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时间：2020-12-06 17:04:12来源：
Lyxor的交叉资产研究团队的最新每周简报显示，对冲基金已经成功地渡过了近期的波涛汹涌的浪潮，Lyxor全球对冲基金指数小幅下跌了-0.4％。市场beta最高的策略的表现不佳。
受贸易战紧张局势影响，长期的L / S股票策略表现不佳，尤其是新兴市场和亚洲策略。另一方面，市场中立型基金受到动量逆转以及对低贝塔股票的短期敏感度而受到一定影响。
合并套利专家的表现优于大市。由于对市场的敏感性低，该策略非常适合当前的市场条件。
Lyxor写道：“其他策略总体上具有弹性，相对价值套利策略具有积极意义，而特殊情况则受益于他们倾向于硬性催化剂的股票。在过去几周中，由于贸易战紧张局势和政治压力，风险因素发生了逆转。在这种情况下，与其他风险因素相比，持续数月的动量股反弹已经开始减弱。在第二季度，由于市场条件的支持，低贝塔股票的表现跑赢大盘。”
“到目前为止，L / S股本策略在逆转方面一直具有弹性，6月份的业绩略有负面。然而，它们对风险因素的敏感性仍然是一个很大的阻力。自2017年11月以来，该策略对动量有有意义的倾向，并且在结构上仍然处于低beta状态。此外，它们具有长期价值，这是年初至今表现不佳的风险因素。因此，我们更喜欢采用可变偏差策略来调整其对市场状况的净敞口。”
固定收益套利在最近几个季度一直是积极的。
Lyxor写道：“在这个领域，大多数个人经理是相对价值投资者，当债券收益率上升时，它们往往表现良好。这些经理人还证明了他们有能力产生稳定的回报，并且随着时间的推移波动性有限。
“在H1-18期间，发达市场的主权债券收益率的上升已经转化为相对价值套利策略相对于仅长期固定收益基准的强劲表现。
迄今为止，HFRX相对价值套利指数的表现优于巴克莱的全球综合债券指数。我们认为，该战略对于长期固定收益投资者而言，对于多元化而言具有极强的吸引力。”
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