ESMA发布关于MIFID II适用性要求的最终报告

时间：2021-12-10 14:10:09来源：

欧洲证券和市场管理局（ESMA）已发表关于金融工具指令（MIFID II）适用性要求的第二次市场的最

终报告。根据ESMA，指南将确保可以有效地实现MIFID II的目标。ESMA表示，这些准则的实施应该加强投资者保护 - esma.esma的关键目

标：“这些指导方针旨在确保通过提供关于如何满足符合适用性评估相关性的相关义务的解释，澄清和示例，确保常见的，统一和一致的执行与适当性有关的MIFID

II要求。”本文总结了并分析对谘询文件的答复，并解释了如何考虑回复。

该指南在最终报告中，建立在ESMA 2012的MIFID IDIFID的案文上，考虑咨询市场的最近技术发展 - 包括越来越多地利用自动化或半自动系统来提供投资咨

询或组合管理。它还考虑了国家主管当局（NCAS）关于执行适用性要求的监督活动的结果，并纳入了行为金融领域的研究结果。在Mifid

I框架下，第35条MiFID实施指令三个必要的公司以获得必要的信息，了解客户的基本事实，并在适当考虑所提供的服务的性质和程度的情况下，有合理的基础.ESMA要求受访

者回答他们是否同意凭借适合性评估，特别是Robo上的新支持指南-Apke.esma说：

“受访者欢迎ESMA在更新现有指导方面采取的方法，并赞赏该事实，即在如何向客户展示信息的情况下考虑到行为见解，以避免损害投资者答案的感知或认知扭曲，特别是关于提供机器人建议。“

它补充说：“一些受访者指出，公司建议确定客户对风险的理解以及通过提出关于指南草案草案的第17段提出的问题，似乎超出了MIFID II要求的问题。”esma还要求受访者如

果他们认为进一步的指导，以澄清公司如何评估客户承担损失的能力，如果他们同意esma的建议方法就符合适合适当评估的投资产品所需的安排。正在进一步询问，“您是

否同意对投资组合管理或投资建议的背景下进行切换投资的成本效益分析的建议方法？“。ESMA规定了准则，在

总结和分析谘询文件的答复后写的，确保MIFID II的目标是实现的。指导方针就像欧盟委

员会发布在可持续融资中阐述了其“行动计划”。

在行动计划中，欧盟委员会表示：“公司应该询问他们的客户”偏好（例如环境，社会和治理因素），并在评估要建议的金融工具和保险产品的范围时考虑到他们

。“评论行动计划，ESMA表示：“我们已经包括，等待对法律框架的改变，是解决此问题的公司的良好做法。良好的做法有助于提高公司的注意力和监督员的注意力和对此问题的认识。“它补

充说：“ESMA将监测欧洲委员会行动计划下的立法提案，并考虑将重点修正案致力于反映对MIFID II代表性的改变对可持续性主题进行反映的准则。”