时间:2022-05-01 12:06:29来源:网络整理
一个人的一生有多少投资机会?10次?100次还是1000次?巴菲特的黄金搭档、投资大师查理芒格对此并不看好。1994 年 4 月 14 日,当芒格在南加州大学马歇尔商学院发表主题为“论基础、普遍智慧及其与投资管理和商业的关系”时,他问所有的听众:“你们中谁能自信地认为“看到了56个好机会?请举手,有多少人能有一定把握认为自己看到了两三个好机会?演讲结束。”
讲座给听众带来了不小的震撼。在他新出版的传记《可怜的查理的书——查理芒格的智慧语录》中,一位南加州大学金融系学生的演讲中包含了一个细节:“我认为芒格说:格子的演讲很棒,我真的被迷住了当他说一个人一生只有20个投资机会时,这个观点改变了我对投资的看法,结果更像是结婚而不是约会。也许记住那句话的道理,我可以更有信心我的投资项目都不错。”
为什么芒格认为好的投资机会不多?首先,即使是非常聪明的人,在这样一个竞争激烈的世界中,与其他聪明、勤奋的人竞争时,也只能获得少数真正有价值的投资机会。其次,不需要太多。芒格曾多次提到,伯克希尔哈撒韦的大部分资金来自十大最佳机会,如果不投资其他项目好公司投资法,他们将非常富有——花两辈子的钱,开不完的花。
这种投资敏锐度让芒格和他的合伙人巴菲特一直在寻找他们知道会毫不犹豫地赚钱的机会。“正如巴菲特和我经常说的那样,我们无法跨越七英尺的障碍。我们正在寻找那些在另一边有巨大回报的一英尺障碍。所以我们成功的诀窍是做一些简单的事情。去解决这个难题,”芒格说。
事实上,这种“耐心等待好机会”的投资方式,正是符合芒格积极主动、耐心、自律、公正的最基本指导原则。在坚持这些原则的前提下,他不仅提倡耐心和勇气等待好机会,也不喜欢非常频繁的交易。和巴菲特一样,芒格相信,只要几个决定就能带来成功的投资生涯。所以当查理喜欢一个企业时,他会下很大的赌注,通常会长期持有股票。查理称其为“观望方法”,并指出了这种方法的好处:“你付给你的交易员的钱更少,你听到的废话更少,如果有效好公司投资法,税收系统将给你每年 1% 到 3 % 额外回报。
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