全面注册制会对市场产生哪些影响？（附股）

昨晚，突然传来消息注册制对券商股的影响，全市场实行注册制的条件已逐步具备。今年全国人大和全国人大会议后，可以全面实施。综合登记制度可分为三注销、三强化、三注销。 ，取消对发行价格节奏和规模的行政控制，取消发行审核委员会，建立经证券交易所审核并在中国证监会备案的发行上市审核制度，取消发行人设定的发行条件版块，实行差异化上市条件。三项提升包括强化以信息披露为核心的审核理念，强化发行人诚信责任和中介机构把关责任，强化事后监管，切实保护投资者合法权益。

很多投资人都在星球的粉丝群里，问老七是怎么想的，全注册制对市场会有什么影响？

首先，市场将进一步分化，强者留强是必然。过去，A股市场因壳资源稀缺而火爆。有很多乌鸦变成凤凰的故事。综合注册制之后，这种稀缺性大大降低，如果配合注册制，退市门槛必然大大降低。一些垃圾股和业绩不佳的股票很容易踩雷。所以原来的炒作逻辑是行不通的。未来，市场资源将集中在前20%的个股中。即使在牛市中，大多数个股也可能不会上涨甚至下跌。

其次，更有利于资金集聚升温，市场预期开始趋同，所以一些知名度较高的公司可能涨幅很高，在情绪驱动阶段会明显体现。不过，老奇要提醒一点，当共识预期形成时，市场会出现明显的泡沫。这一轮最无情的杀手，大概就是这些蓝筹股和价值股了。或许我们也会有一波，类似于美国美50的市场。最终，这些最能代表中国经济的个股下跌70-80%的情况并不少见。

第三，对券商有利，因为全注册制后，交易量会更高，券商的投行业务会更赚钱，但是什么时候业绩会爆发，这个就不确定了，经纪人的业绩模式，我们叫看天吃饭。这一天是股市。股市好的话，券商也好，业绩就会提升。如果股市不好注册制对券商股的影响，券商的估值就得重新考虑。当市场处于熊市的时候，你发现券商根本没有底，也没有抓到，所以即使券商方便，我们还是建议券商放在右边追求。这是最有效的。

第四，全面的注册制有利于估值的提升，也就是说有利于牛市的发展。注册制最早始于科创板。我们发现，科创板的公司质量与创业板相近，但科创板的初始估值是创业板的两倍。这是不同发行系统之间的区别。当创业板也注册了，创业板也开始兴起。去年4月底，有传言称，当时的创业板还在2000多点。该文件于6月发布，8月正式开始实施。创业板现在3100点，这意味着注册制让创业板估值提升了50%。

第五，很多人最担心的问题是，全面的注册制是否会导致IPO发行泛滥，最终会成为压死骆驼的最后一根稻草。注册制和审批制最大的区别在于交易所控制了IPO对市场的权力。牛市一定有很多IPO，但熊市IPO会迅速减少，因为那个时候你会让别人，别人可能上不了，如果我拿不到好价格，我为什么要上市？而且从全球的角度来看，美国是一个注册制。一年内上市和退市基本比较多。在我们的审批系统中，每年的上市数量是美国的两倍多。所以，审批制度其实一点也不少发。一年肯定有两三百家公司。普华永道两天前做出了预测。预计2021年IPO数量可能会增至400多家，但融资额基本在450-4800亿之间。不会比2020年多。主要是中芯国际，京沪高铁这样的大佬会明显减少。两家公司上市以来一直在下跌，跌幅超过30%。

所以，总的来说，综合注册制是大势所趋，或者说市场分布应该是这样的。起初，我们总是强调中国特色，但最后发现，改了之后，又回到了国际惯例。齐先生说，明明河上有一座桥。你必须到水里去摸石头。最后的问题基本都是摸着石头过的。综合注册制的到来，将极大地改变整个市场的投资习惯。 ，甚至肉眼可见，对于散户来说，难度会越来越大。以前听新闻、投资股票的想法基本没用。市场会逐渐呈现指数化的特征，机构会越来越多，赚指数不赚钱的现象会越来越明显，所以老奇在此建议普通投资者停止自己炒股，您的投资几率在 大大降低。即使你必须这样做，它也不应该超过你总资产的20%。也就是说，你80%的资金应该通过基金以资产配置的形式投放市场。投资的制度化时代已经开始。来得早的人吃肉，来得晚的人不喝汤，被人吃掉。

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