券商股表现被看作是股市情绪的晴雨表(图)

券商一季度业绩或波动 称不会改变中长期推荐券商的逻辑

本报记者李文

券商股票的表现被视为股市情绪的晴雨表。鼠年首个交易日，券商股全线跌停。昨日，部分券商“回血”，南京证券、国信证券等10只券商大涨，板块跌1.02%。

不少机构认为，新冠肺炎疫情确实对证券行业的部分业务产生了一定的短期负面影响。不过，一旦疫情得到控制，证券行业的基本面仍有望受益于行业潜在的业务推动和政策红利。超出当前市场预期。

考验券商线上服务能力

短期内，疫情将对部分经纪业务产生影响。长城证券分析师刘文强认为，从目前来看，券商投资银行、财务咨询、并购重组、股票质押、券商自营业务等可能受到的影响更大。这些业务需要与客户进行面对面的交流。但对线上业务的影响相对较小。根据非典时期的经验，本轮疫情对券商经纪和金融服务业务的影响预计集中在2-4月，主要集中在短期内。

在一定程度上，本轮疫情恰恰是各券商展示线上交​​易产品的契机，券商场外交易将从普及走向优化。一位资深业内人士认为，“此次疫情进一步强化了场外交易和业务办理，将进一步削弱证券营业部的现场操作功能。” 这也是证券业务部门亟待转型的业内人士的期待和担忧。

据《证券日报》记者观察，目前证券公司营业网点大部分已恢复营业，但疫情防控期间，大部分营业部门将采取“最低限度分配”原则，员工分群办公，轮班工作，鼓励客户进行异地活动。贸易。记者了解到注册制对券商股的影响，某证券公司营业部部分工作人员实行弹性办公时间，要求“保持通讯手段畅通，重要业务联系人可设置办公座机转至个人手机”。

在此背景下，预计券商将进一步提升线上交易体验，加大投入，系统构建以客户为中心的服务新业态和高效精细的流量运营。

或影响券商一季度业绩

疫情或直接影响券商今年一季度的业绩，股市短期承压将拖累券商自营和经纪业务。国泰君安研报显示，在上证指数节后复牌-5%/-10%的假设下，预计今年一季度上市券商净利润总额为分别为218亿元/180亿元，环比增加0.8%/减少16.7%。但从长期来看，多数机构研究观点认为，疫情对证券行业中长期基本面影响不大。逆周期调控和资本市场改革政策有望增加。业绩保持上升趋势。因此，国泰君安研究认为，“券商股中长期推荐逻辑不会改变”。

与此同时，上市券商2019年业绩报告也在陆续发布。截至《证券日报》记者发稿，10家上市券商已发布2019年业绩报告，净利润合计3.73.4亿元注册制对券商股的影响，同比增长5< @0.7%；总收入1388.3亿元，同比增长30%。

这10家证券公司的营业收入和净利润均实现同比增长。净利润方面，国海证券、光大证券、东北证券、财通证券同比增幅均超过100%。其中，2019年国海证券实现营业收入35.69亿元，同比增长68.16%；实现归属于上市公司股东的净利润4.96亿元，同比增长578.63%；基本每股收益0.12元，同比增长500%。