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基金经理的投资风格——指主动型只看收益率？

时间：2022-06-13 14:01:56来源：网络整理

说到碱基选择，我们的第一反应是看历史回报。不仅如此，各平台展示的主要信息也以收益率为主。毕竟收入是最直观最吸引人的。

但在购买基金（这里指主动型基金）的过程中，不能只看收益率。

1、基金经理的投资风格

每位主动型基金经理都有自己的投资领域，在瞬息万变的市场中形成了自己独特的投资风格。要了解基金经理的投资风格，可以从以下几个维度来看：

这些可以通过定期的基金报告和对基金经理的采访等公开内容进一步了解。

比如，Lion Growth Mixed的基金经理蔡松松，就是一位坚定半导体行业的基金经理，做着“最纯粹的行业趋势投资”。当半导体板块表现不佳时，我们不能要求基金经理转移到其他板块基金年收益率越多说明基金越好，这与他原来的投资策略背道而驰。

再比如，在大盘股火爆的市场中，擅长中小盘的基金经理不会将仓位换成大盘股。

此外，一些行业主题基金已经明确标明了基金的选股范围。如果违背原有理念，成为漂移基金，可能会引起监管的“特别关注”。

2、最大回撤

最大回撤是指产品在选定时期内任意历史点被推回时，净值达到最低点的时间。最大收益率回撤，通常用于描述购买产品后可能出现的最坏情况。

图中箭头为基金今年最大回撤

最大的回撤反映了基金经理对风格和风格的看法。控制趋势的能力，如果一只基金的最大回撤小于同类产品，往往意味着该基金在下跌的市场中更具弹性。

通过最大回撤值，一方面可以看出投资该基金的最坏情况是否在我们的风险承受范围内；另一方面，我们可以比较相似的基金来找到更具弹性的基金。

3、夏普比率

夏普比率用来衡量基金的风险调整后超额收益能力，也是很多机构都会评估的指标。

简单来说，夏普比率可以理解为回报风险比——你承担的每一点风险，都可以获得几个点的超额回报。例如，夏普比率为 2 意味着投资者每承担 1 点风险，预计他将获得 2 点的投资回报。

对于同类基金，夏普比率越高，该基金的性价比就越好。

4、波动率

波动率也是衡量基金风险的指标之一。波动性越大，基金随着市场的涨跌波动也越大。

比如下面两只基金同时收益差不多，但是A比B波动更大，投资期间心理压力也更大。如果你不能忍受波动，你可能会被淘汰。从投资经验来看，B更好。

对于同类基金，波动性越小越好；波动性越高，风险就越高。

上面提到的最大回撤、夏普比率、波动率可以通过天天基金、支付宝等平台查看。

需要提醒的是，比较不同基金的指标时，最好保持其他条件（基金类型、时间范围等）基本一致，这样比较的结论会更客观~

当然基金年收益率越多说明基金越好，历史表现仅供参考，不能代表未来。投资者在购买基金前，应综合考虑基金管理人的投资理念、投资风格和投资业绩后，审慎决策，尽量持有更长的时间，以提高成功率。

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