大宗交易系统“过桥减持”行为十分关注(图)

时间：2022-07-19 11:01:06来源：网络整理

证券时报记者胡学文今年4月，证监会发布了《关于转让上市公司解除限售股份的指导意见》，随后交易所发布了相关操作指引。根据规定，解禁后次月预计出售超过公司总股本1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统进行股份转让。这样的规定，使得以前只为机构投资者关注的大宗交易系统，开始受到越来越多的普通投资者的关注。当然，监管本身并不是引起关注的原因，最重要的是投资者发现这个以前不为人知的市场有利可图。由于大宗交易是在交易所完成的，而且大多是券商托管的形式进行交易，所以大宗交易的具体当事人一直是“只见始不见终”。不过，通过关注今年的大宗交易数据、交易所大宗交易意向申报信息和上市公司公告，本报记者对各类投资者通过大宗交易系统的套利方式和路径有了大致的了解。同时，证监会新闻发言人也在上周末举行的吹风会上强调，他非常关注大宗交易系统中的“减桥”行为，正在调查该行为是否与关联交易有关。股票突然出现大笔大宗交易，调查结果将及时。向公众公布。折扣交易：中介套利最热情一般来说，大宗交易与二级市场交易相比，应该有自然的折扣，即大宗交易市场的交易价格相对于二级市场应该有一定的折扣。事实上，历史数据也印证了这一观点：在2006年和2007年的两次牛市中，大宗交易的贴现率分别为2.2%和2.5%。中原证券分析师李军表示，今年以来股票突然出现大笔大宗交易，由于市场持续走低，大宗交易贴现率有所上升，平均超过7%。一位关注大宗交易的业内人士告诉记者，折扣交易一般都是由中介机构完成，目的是赚取差价以获取利益。具体来说，这种“套利”交易是在大宗交易平台上以当日收盘价94%至95%的折让价买入股票，之后立即采用“T+1”模式卖出股票。次日开盘。然而，目前一些大宗交易市场的贴现率有点离谱。例如，今年5月21日的一次沙河股份大宗交易，折现率为15.93%。由于折扣极高，如果taker转售再卖出，仅凭折扣就可以让taker赚取约207万。此外，兴业银行等蓝筹股也出现了惊人的折价。 “其实现在的大宗交易市场，10%的优惠随处可见！”上海一位业内人士表示，“转售的差价就足够赚钱了。”据了解，对于这种简单的“套利”行为，参与者普遍持较为谨慎的态度。 “主要是怕卖不出去，现在行情跌成这样，是不是在自己手里还不好说。”某私募股权公司表示，所以他在选股时对标的股票的流动性很感兴趣（证券时报）

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