五星基金经理指吴培文管理的汇丰晋信价值先锋基金(图)

*五星级基金经理是指吴佩文管理的汇丰晋信价值先锋基金A被晨星评为三年五星级，数据来源：晨星晨星资讯股票分析员前景，截至2022.6.30

第一季度

为什么汇丰晋信战略优先基金值得关注？

市场上有几种经典的主动投资策略，每种策略都有理性的投资原则，有助于实现长期可持续的回报。然而，任何有价值的策略都可能在面对不同的市场环境时面临阶段性失败。汇丰晋信战略优先基金灵活运用多种经典主动投资策略，包括低估值策略、成长股策略、优质企业策略等。，努力提升业绩的稳定性，努力更好地实现超越业绩基准的超额收益。

第二季度

该基金产品适合什么样的投资者？

汇丰晋信战略优先基金是一种混合型基金产品。股票投资比例为基金资产的60%-95%，头寸灵活。同时，港股通*标的股票投资比例占股票资产的0-50%。可以覆盖更多中国资产的投资机会。

适合对选择投资风格/策略感到困惑的客户。该基金灵活运用多种符合长期投资规律的经典投资策略，在全市场范围内选择标的。

适合被时间困扰的客户。基金管理人根据宏观环境灵活调整主要资产类别的比例；在选股方面，根据市场变化适时调整低估值策略、成长股策略和优质公司策略的配置比例，积极管理基金组合。

适用于希望通过配置权益资产进行长期理财的客户。多种经典策略选择的个股混合形成投资组合，风险相对分散。从长远来看，它可能有助于更好地跨越市场牛熊转换。

注：港股通是指在内地与香港股市交易互联互通机制允许的规定范围内在香港联交所上市的股票（包括沪港通下的港股通和港股通）深港通下的连接）。

第三季度

拟议基金经理的过往表现如何？

截至2022年6月末，吴佩文管理的汇丰晋信价值先锋基金近三年累计收益率90.66%1，位居同类别TOP2%2，荣获晨星三年五星级评级3。

1.数据来源：沪深300收益率来自Wind，基金收益率来自汇丰晋信。累计收益率经托管银行审核，截至2022.6.30。

2.数据来源：晨星，中国开放式基金-大盘平衡股分类，截至2022.6.30。汇丰晋信价值先锋基金A晨星各区间收益排名：过去一年：14/366；过去两年：9/319；过去三年：5/254。

3.数据来源：晨星，截至2022.6.30。吴培文自2018年起担任汇丰晋信价值先锋基金的基金经理9.5.18

汇丰晋信价值先锋股票基金A为股票型基金，汇丰晋信战略优先混合基金为混合型基金。不同类型的基金具有不同的风险回报特征，其表现仅供说明之用。一只基金的过往业绩及其净值不代表其未来业绩，基金管理人管理的基金业绩不构成对其他基金业绩的保证。市场风险，投资需谨慎。

第四季度

拟任基金经理的风控能力如何？

截至2022年6月，汇丰晋信价值先锋A类基金的夏普比率和收益率回撤率（Calmar ratio）在随后的时间段内均显着优于同期同类基金的平均水平，体现了更好的获取能力风险调整收益。

Wind, 晨星中国开放式基金-大盘平衡股分类, 202 过去未统计2、3年0.7.1、2019.7.1 之后成立的资金，截至 2022.6.30；吴培文自2019.5.18起担任汇丰晋信价值先锋基金的基金经理。夏普比率=（年化收益率-无风险利率）/投资组合的年化波动率，反映了基金在单位波动率风险下所获得的超额收益率（即基金总收益中的那部分）高于同期无风险收益率），一般而言，该比率越高，基金承担单位波动风险所能获得的超额收益越高。收益率回撤率（Calmar ratio）：年化收益率与最大回撤的比率。值越大，基金承担单位回撤风险的回报就越好。基金过往表现及其净值并不代表其未来表现。基金管理人管理的基金的业绩不构成对其他基金业绩的保证。市场存在风险，投资需谨慎。

Q5

拟任基金经理的投资风格是什么？

❖知行合一：深谙经典投资策略，恪守投资纪律

❖关注安全边际：追求长期复利

❖复合背景：清华大学工学硕士，曾任宝钢股份、证券公司研究员，行业嗅觉敏锐

❖全球视野：能力圈广，不拘一格

汇丰晋信，累计收益率经托管银行审核，截至2022.6.30。一只基金的过往业绩及其净值不代表其未来业绩，基金管理人管理的基金业绩不构成对其他基金业绩的保证。吴培文自2019.5.18起担任汇丰晋信价值先锋基金的基金经理。

1、相关意见及立场信息请参见2019年季度报告及年报2、相关意见及立场信息请参见2020年一季度报告3、相关意见及职位信息请参见2020年一季报4、相关观点及职位信息请参见2021年第三季度报告。定期报告中的持有仅在报告期末当日持有，并不表示该基金在整个报告期内一直持有或未来将继续持有。过往表现并不代表未来表现。市场存在风险，投资需谨慎。

Q6

从基金的选股策略来看，目前市场的选择是否足够？

汇丰晋信战略选择基金涵盖的经典投资策略主要包括低估值策略、成长股策略和优质企业策略。拟任基金经理认为，二季度估值回升，虽然体量可观，但结构上仍存在不足。还有很多行业和标的，处于低估值区间，属于低估值标的。此时，叠加优质的企业战略或成长股战略，有望获得比较优势。

*本文件所载观点基于文件出具时的市场环境，不构成汇丰晋信旗下基金未来投资决策的必要依据，也不构成对读者或读者的任何实质性投资建议或承诺。投资者。市场风险，投资需谨慎。

Q7

拟议的基金经理关注哪些投资方向？

今年的下跌和反弹主要是宏观原因。现在，许多行业也受益于当前的防疫和稳增长政策。那些估值没有得到充分修复的板块，我们认为是有机会的。包括，成长型的计算机、通讯、电子；在消费领域具备护城河能力的优质企业；以及低估值风格的非银、公用事业等。其中两条主线值得关注。

（1）与数字经济相关的计算机、通讯、电子等相关产业。数字经济的战略前景预计不逊于新能源领域，容易增长。

（2）消费品中与宏观经济相关性较弱的公司今年也有可能保持增长，现在估值还处于较低水平，后期增长相对容易转化为上涨至于股价什么时候上涨，我们很难做出准确的预测。但回头看这个位置，机会明显大于风险。

*本文件所载观点基于文件出具时的市场环境晨星资讯股票分析员前景，不构成汇丰晋信旗下基金未来投资决策的必要依据，也不构成对读者或读者的任何实质性投资建议或承诺。投资者。市场风险，投资需谨慎。

Q8

现在的市场适合投资布局吗？

经济正在回暖，低层布局或许恰逢其时。6月份，社会融资、采购经理人指数、工业增加值均有所改善。下半年，稳增长政策生效后，经济或将逐步企稳。企业盈利有望改善，流动性保持合理充裕。目前，市场估值已大幅下降。在经济复苏的预期下，投资潜力凸显。在中信的28个一级行业中，有17个一级行业的估值低于过去两年70%的交易日的历史估值。其中，以医药、计算机、通讯为代表的部分成长板块估值已低于近两年90%交易日的历史估值。

数据来源：Wind，中信I类行业分类，2020.7.1-2022.6.30。估值是指市盈率PE（TTM），即最近12个月（四个季度）的EPS计算的市盈率。估值分位数是指当前PE估值在历史数组中的分布点，表示指定时间段内当前市盈率的高低。具体算法：取区间PE(TTM)值，去掉空值或负值，记录参与计算的PE(TTM)值的个数n；将PE(TTM)值从小到大排序，在区间内找到对应的交易日位置i所在时间段的PE(TTM)值越低的位置，反之亦然。

Q9

拟议的基金经理有什么投资建议？

股市总是在理性与非理性之间徘徊。与一季度类似，大幅回调的趋势在历史上并不少见。如果可以对投资进行更长时间的观察，它可能会带来宝贵的投资机会。

寒春不播，金秋无收。站在2-3年的维度上，今年很可能是一个非常重要的起点。展望未来，中国资本市场仍将为投资者创造资产升值机会。

Q10

汇丰晋信的整体投研实力如何？

汇丰晋信拥有超过15年的财富管理经验，丰富的投资经验，卓越的股权投资实力，专业的投资研究团队。

从股权基金投资能力来看，汇丰晋信基金的股权基金绝对回报率近10年行业排名第4，近3年排名第5。

海通证券，《基金公司股权及固定收益资产业绩排名》，截至2022.6.30。汇丰晋信基金公司股票型基金各区间绝对收益率排名：上年11/155、近两年7/140、近三年5/131、近五年33/107、15 /81 过去七年，过去十年 4/67。

一只基金的过往业绩及其净值不代表其未来业绩，基金管理人管理的基金业绩不构成对其他基金业绩的保证。市场风险，投资需谨慎。

从投研团队来看，投研团队共有52人。团队首先强调合作。投资风格稳定，有完善的新旧结合制度，确保投资研究过程和投资方法在人员变动时的连续性。