股票不是人人都能做的？话简明扼要的心理调节能力

“股票并不适合所有人。” 这句话简洁地列出了投资者在投资股票时需要具备的一些基本技能。在本文中股票分散投资好吗，笔者将从个人投资者的心理调节能力和分析能力两个方面来分析个人投资者入市应具备的基本能力。

一、个人投资者心理调节能力要求

投资者心理调整的重要性，从“炒股就是炒股心态”这句话就可以看出。散户要想拥有良好的心态，需要做好两件事：知道存在哪些心理困惑，如何解决。下面将对这两个方面进行分析。

1 个人投资者常见心理困惑分析

个人投资者的心理活动总是伴随着他们的投资活动。例如，当您乐观时，您可能愿意以更高的价格购买股票，从而增加您的股票持有成本。当你悲观时，你可能会愿意以较低的价格买入一只股票，从而失去以合适的价格开仓的机会。下面从心理波动和日常思维模式两个方面对常见的投资困惑进行分析。

（1）心理波动造成的投资困惑分析

股市是专门针对人们心理素质的测试室。在这里，人们将体验作为一个人应该拥有的所有情感。惊喜、兴奋、疯狂、冲动、贪婪、紧张、怀疑、犹豫、恐惧、失望、后悔、痛苦、麻木、绝望……，别指望你能逃脱，不管你是什么类型的人，你的背景是，只要进入这个市场，就必须反复经历这些考验一、。

心理波动对个人投资者股票投资的影响是通过不同情绪的综合作用产生的。一般有以下几种：

1）恐惧和失望造成的投资混乱

我看好一只股票，我当天买，我认为它明天会上涨，但它第二天收于负线。买之前先怀疑，怕市场再跌，对股票失望。该股在收盘时小幅反弹。一直喷涌而出，于是切肉止损，匆匆退出游戏。第三天，该股小幅下跌后被拉升，全天收出一条大的正线。只有投资者面无表情，懊悔不已。

2）意外和紧张导致的投资混乱

我看好一只股票，我当天买的，我觉得明天会涨，第二天转负。我继续保持乐观并坚定地持有它。接下来的几天，阴多阳少，而且会下降很多。我耐心地握着它，终于一扫跌势，一波又一波的上涨，书上出现了浮动盈余。最终获得的利润不能丢失。守住胜利果实的想法占了上风，把它卖掉了股票分散投资好吗，我这几天的坚持让我无比喝彩。没想到，此后股价一路上涨。回想起来，这份收获只是山脚下的一点点甜蜜，心里既遗憾，又痛苦。

3）无聊麻木造成的投资混乱

买了几天后，跌多涨少。希望和美好的感觉变成了失望和无聊。我不想再看到它并卖掉了它。随后的日子里，该股表现不佳。一日，盘中暴跌，一见此情，心中美滋滋，犹如喝干邑。该股在收盘时被拉高，忽略了积极信号，因为它仍处于过去的情绪中。在接下来的几天里，它急剧上涨。不禁感叹，当天就买了。

4）冲动和贪婪造成的投资混乱

某只不容乐观的股票，走出了一次猛烈的向上攻势，中阳线和大阳线接二连三，内心煎熬至极。终于，在某天的上涨过程中，他抑制不住内心的冲动，买了一大笔钱。不料，股票开始调整，心又是煎熬。

5）意外和犹豫引发的投资混乱

大盘下跌，但股价逆势上涨。当天收盘，显示出它的实力，我心中又惊又喜。次日，市场继续低开后走低。股价小幅低开，后升了一阵子，又低头了。昨天的惊喜带来的好感，让人产生了惜售的心理。我一直觉得他会被拉起来并再次表现出强势的风格。没想到当天没有拉回，第二天就暴跌，造成巨额亏损。

6）恐惧和犹豫造成的投资混乱

当某只股票持平时，其他股票会小幅上涨或不会持续很长时间，但跌幅大于其他股票。有一天，股票突然大了太阳，我很害怕。这太突然了，也太猛了。追不追，第二天追了又掉了怎么办？我们先来看看。次日高开，追涨风险大。犹豫了一下，股价大涨，没多久就止住了。连续两天，我用眼睛看着大太阳，心里不开心。我告诉自己，我应该感激它。未来几天，该股将继续拉动大洋，此时的升值是空谈。

（2）日常思维模式导致的投资困惑分析

原有的有效经验和思维习惯，在应用于股票投资时，也会给个人投资者造成投资困惑。最常见的有以下几种：

1）信任权威造成的投资混乱

官员、经济学家、业界、金融界名人、财经杂志撰稿人、基金经理、证券分析师的言论，总会引起很多投资者的关注，因为他们是与经济政策制定相关的人，在经济领域。专家和领导者是证券市场的直接和间接参与者，他们在这些领域拥有第一手信息。

他们被很多投资者视为权威，因为在很多人的思维习惯中，权威与信息的真实性和准确性是划等号的，从而把对信息的重视变成了对权威个人的重视，他们的言论、文章不断流传，而且演讲很难获得一票，但投资者希望达到的结果往往是不成功的。

2）投资多元化造成的投资混乱

“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”是几乎每个人在谈到多元化时都会随身携带的一句话。经济学课程中也明确指出，投资多元化可以有效降低投资风险，所以“多元化投资”常用于股票投资。然而，许多投资者却履行了另一个经济学术语“低风险低回报”，甚至“高风险负回报”。

为什么？大致有两个原因：

①持股数量过多，超出公司管理能力。有的投资人不考虑自己的投资水平，一见蓝全是菜，不知不觉一个账户里有十多只股票，哪里赚哪里亏。很多股票

②不知道“多元化投资”的实际含义。很多人都在谈投资多元化，但在实践中却不知道投资多元化的含义。他们理所当然地认为多元化意味着投资更多的股票。实际上，“多元化投资”是股权结构在某一时间点的外在表现，是投资行为的结果，而不是投资行为的目的。也就是说，股票投资一开始并不是以“多元化”为目标，而是在形成相对固定的股权结构后，可能会形成“多元化”的表象。

3）跟风引起的投资混乱

“凑热闹”、“随波逐流”、“大家都在做，我不会出错”是这一现象的出发点。所以你会在股市看到，当股市是好时，证券公司营业厅里人头攒动，居民排队买基金。股价下跌时，证券公司营业厅内只有寥寥数人，没有人愿意认购基金。有人在XX股票赚钱后，急忙买入这只股票。该报称，上周XX板块平均涨幅第一，因此将注意力转向那里。

这样的投资者完全不知道自己是投资者，需要有自己的意见。没有自己的见解，怎么会有自己的投资理念和投资风格。结果只能永远是普通投资者，成为损失的绝大部分。

4）新闻炒股引发的投资混乱

近日市场传出“昆明药业即将宣布重组，云南国资委近期大举增持，股权已超过华力集团，准备重组”的传闻。利用小时数相对长江电力、川投等其他水电公司较高。近期，公司拟收购一家风电公司，以便更有效地投资西部大开发、灾后重建等国家重点项目。”

这些都是可信度比较高的谣言，网上每天都有各种各样的八卦。很多投资者每天都把大量的时间和精力花在打听谣言和八卦上，而不是脚踏实地的研究股票。隐私信息确实可以给投资者带来可观的收益，但这并不是大多数投资者的专利。事实上，反过来想。任何人都可以在互联网上检索这些谣言和八卦。什么是隐私？作为投资者，你能分清这些谣言和八卦背后的意图吗？如果没有，您如何相应地投资股票？

二、个人投资者分析能力要求

个人投资者在投资股票时，需要判断市场走势，操作个股，都需要具备良好的分析能力。下面将从宏观经济视角、政府政策理解、信息判别和分析技术四个方面进行分析。

1 看透宏观经济运行的能力

股票市场作为宏观经济学的一个子系统，直接或间接地受到其他子系统的影响。下面以“信贷配给”为例，说明宏观经济的变化对股市的影响。

(1）第一类信贷配给对股市的影响

“第一类信贷配给贷方通常无法判断特定客户的质量。由于信用不良的客户借款违约，考虑到违约风险，答案似乎是提高利率。然而，提高利率错误的方法诚实或保守的客户被阻止借款，因为他们意识到他们的投资在更高的利率下无法盈利。但有风险或不诚实的客户愿意借款，因为如果项目失败，无论发生什么，贷方都不能指望他们偿还。然而，无论贷方如何仔细评估他们的客户，他们都无法从整体上避免这个问题。解决方案是限制任何客户的贷款金额。绝大多数客户获得大致相同的利率，

“在经济低迷时期，贷方更多地关注信贷配给”。

看完这两段，能给我一些启发吗？是否与近年来中小企业贷款难的现象相似？尽管中央和地方政府出台了许多措施，鼓励以银行为首的放贷机构向中小企业放贷，但放贷机构的贷款更多地流向了大型国有企业。如果你有这方面的知识，你就会知道，在宏观经济不好的时候，这其实是放贷人的理性选择。如果没有政府提供切实可行的解决方案，例如提供政府担保，中小企业贷款的困难将永远存在。. 资金不足必然影响中小企业的业绩，进而影响其股价表现

（2）第二种信贷配给对股市的影响

“当中央银行对商业银行和其他贷方施加信贷限制时，就会发生第二种信贷配给。结果是在一段时间内不允许银行扩大放贷。这种信贷限制可能会突然结束繁荣。“一个突出的例子发生在 2000 年代初的美国，当时美联储出于对两位数通胀风险的担忧而实施了信贷控制，经济立即陷入衰退。”

“信用控制有效，但它们的工作方式非常生硬。因此，它们并不经常使用。” 这两段说明了两点：

1）中央银行使用信贷控制为过热的经济降温的效果是立竿见影的

2）这种方法对经济的危害很大，经济会从过热转向过冷。因此，在年底

在使用信用控制时，如果个人投资者知道这两个特征，他们也应该明白他们在股票市场。

在球场上做什么。

上述“信贷配给”的例子充分说明了了解宏观经济对于个人投资者投资股票的重要性。个人投资者若能把握宏观经济趋势，将有助于他们在投资股票时抓住机会

或规避风险。

2 了解政府政策的能力

股票市场是国民经济的晴雨表，政府对国民经济的政策将首先体现在股票市场上。以下举例说明政府机构和央行相关政策对股市的影响

(1）政府机构相关政策对股市的影响

2009年7月24日《中共中央政治局召开十七届四中全会要求稳定宏观经济政策》中有一段话是“要继续采取促进平稳较快把发展经济作为经济工作的首要任务，维护宏观经济政策。我们将继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面落实、丰富和完善一揽子经济刺激计划和相关政策措施，巩固经济增长势头。 ”亲爱的，这一段被市场解读为2009年下半年股市运行的基调。

（2）央行相关政策对股市的影响

2009年7月29日，上证综指单边下跌5%的次日，即7月30日，央行表示“坚定不移地继续实施适度宽松的货币政策”。货币政策不变的表态，暂时缓解了投资者对央行收紧货币政策的担忧，未来三天股市强势反弹。

2009年8月5日，“央行发行180亿张一年期央行票据，开展1200亿正回购操作。”8月6日，银监会表示，将整顿已超支的银行。信用》、《央行正式推出首个官方快递商品

货币政策将“微调”。此外，《人民日报》罕见发布了市场风险预警文章。股市对这些政策的反应是从8月5日开始连续三天下跌，8月7日更是神经质从开盘跌落。到收盘时，全天没有一次像样的反弹。

3 区分信息的能力

上面已经提到了一些信息陷阱。目的是让个人投资者在做出投资决策之前，更加警惕自己所依赖的信息，而不是让个人投资者屏蔽信息，做一只呆在沙子里的鸵鸟。因为做出正确投资决策的前提是拥有准确的信息。下面将分析如何培养自己的信息辨别能力。

(1）个人投资者获取信息的主要途径

个人投资者获取信息的途径基本上有三种：报纸、电视和互联网。在当今互联网时代，报纸和电视所提供的信息量和便利性远远落后于互联网。以报刊、电视台为例，《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》等权威证券媒体都有自己的网络版，其重要新闻和评论发布在各类综合门户网站上。财经版块和专业财经网站转载，网站搜索查询功能在报纸财经媒体上不可用。依次翻页可以找到盈利前栏目。

查询某上市公司近期综合信息，使用财经搜索引擎，输入上市公司名称，搜索对应信息。这些功能使用报纸媒体几乎是不可能完成的任务。

(2）个人投资者在互联网上寻找所需信息时应遵守的原则

1） 看起来像故事的信息不是好信息

好的信息不需要情绪化，它的风格是直截了当的，朴实无华的，目的是让事情变得清晰。例如，《证监会将受理创业板发行上市申请》、《新能源总投资发电装机容量或超万亿元》、《上海金融改革将明天实施”等等。

它的缺点很明显，文采不突出，标题不醒目，难以引起大众的注意。如果这种风格的信息太多，网站的点击率上不去，收入自然会受到影响。因此，各大财经网站上充斥着故事性的信息，如“九位名师两天跌100点，周五最具爆发力的黄金股”、“大宗商品一路飙升至商品牛市”政策膨胀的纸牛”信息，例如事后总结或谜团，但内容是通过旧账户翻找，毫无价值。

2）注意多角度分析信息

例如，金融文章中经常提到的恩格尔系数，是国际上常用的衡量居民生活水平的重要指标，一般随着居民家庭收入和生活水平的提高而下降。

恩格尔系数（%）=食品总支出/家庭或个人消费总支出*100%。

根据联合国粮农组织提出的标准，恩格尔系数在59%以上为贫困，50%-59%为温饱，40%-50%为小康，30%-40%为富, 不到 30% 是最富有的。

以该标准计算的我国城乡住户恩格尔系数分别从1978年的57.5%和67.7%下降到2005年的36.7% . 而45.5%，也就是说我国农村家庭进入小康生活，城市家庭进入富裕生活。

这种比较似乎符合国际惯例。但是食品支出是否有必要的基础？一个年收入1000元的勤俭持家的贫困家庭，把45%的收入花在粥上作为伙食费。是小康吗？如果多存一点钱，把收入的38%用来喝稀粥作为伙食费，那是不是一个富裕的家庭？一个年收入10万元的家庭，把55%的收入花在吃喝上。你能说这只是衣食住行吗？或者这个家庭每天都去餐馆吃饭，把收入的 60% 都花在吃喝上。这是一个贫穷的家庭吗？

4 技术手段分析股市的能力

首先，这里所说的“技术手段”并不是指狭义的“股市技术分析”，而是包括了基本面分析、技术分析、量化分析等常用的集合。主流学校，并且经过验证和有效。

第二，为什么要从技术角度分析股市？

“因为技术比知识更有价值”

进一步的解释是：

（1）技术是对各自专业领域的总结，所以比知识更有针对性和实用性

(2）相比其他主观分析方法，技术分析更客观，更容易掌握

结束语

技术是个人投资者可以与机构投资者竞争甚至可能超越的唯一方面。它更多地依赖于个人的主观努力。但要注意一点：用技术手段分析股市，并不是让你成为狭隘的“技术派”，而是要掌握股市的主流学派分析和行之有效的股市技术分析方法。有两个原因：

（1）股票市场属于社科范畴，股票是媒介，背后是人们在政策理解、经济预期、资本、信息、技术、心理、操作等方面的综合竞争等等。因此，如果不可能从技术角度全面了解股市；

（2）对技术过度痴迷很容易掉入“技术陷阱”。每个人对技术分析结果的解读都不一样，对手可能会故意制造一些技术图形来引诱散户做出误判。结果并非如此。被子是提前退出。

所以请记住：这里所说的“技术”并不是狭义的技术分析，而是主流流派常用的、经过验证有效的基本面分析、技术分析、量化分析等的集合。

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参考：

《论中国A股市场个人投资者投资体系的构建》，复旦大学郑勇

江恩：华尔街 45 年，美国，William D. Gann

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