【年金融学堂】基金管理人须知：资产配置策略

1、资产配置策略基金管理人将综合运用定量分析和定性分析的方法，综合评估当前证券市场的系统性风险，分析预测可预见的未来一段时间内的预期收益率。在此基础上建信恒久价值股票型基金怎么样，制定基金资产在股票、债券、现金等主要资产类别中的战略配置比例、调整原则和调整范围，并定期或不定期进行调整。所指的主要指标包括：(1）宏观经济总体走势。主要包括GDP增速等指标；(2）货币和金融指标。主要包括M2等货币供应指标和长期政府债券的到来。（3） 预期的宏观经济政策。该指标的研究主要由宏观研究团队在相关分析研究系统的帮助下，结合实地调研、综合参考外部相关信息等完成。（4）整体基本面变化主要包括上市公司整体业绩预期的调整方向和调整幅度。（5）其他指标。包括市场信心指标建信恒久价值股票型基金怎么样，如股市新开户行情指标，如市场成交量、换手率等指标的变化等。基金管理人将根据上述指标的研究结果综合评估市场行情，确定资产配置比例。

行业内的竞争格局对行业的长期发展趋势具有关键影响，对行业内企业的盈利能力和盈利能力具有重要影响。(2）行业发展阶段分析。基于行业生命周期理论，基金经理将分析行业整体增长率、销售额、竞争对手数量、产品线分布、利润率水平、定价方式、进入壁垒等指标，判断各行业的发展阶段，判断行业中长期发展前景和盈利能力。（3）各行业具体指标分析。不同行业有一些具体指标可以代表行业的整体情况，而基金经理将重点关注这些指标。(4）行业景气度分析。行业景气度变化也是影响行业发展趋势和盈利能力的重要因素。行业景气度主要受发展变化影响基金经理会根据宏观经济的研判，根据国家经济周期不同阶段造成的不同行业或行业发展的差异，综合考虑以下因素：行业技术进步、行业政策、行业组织创新、社会习惯变化和经济全球化等，对行业景气度做出判断。

在选股过程中，吸收美国信安金融集团的ISAR模型（​​以下简称“ISAR模型”）进一步优化，并结合中国证券市场的实际情况，构建初选库存池。投研团队对入选股票进行研究确认，形成核心股票池。选股过程跟踪发现、优化、流动性评分的实施、基本面改善、相对估值、有吸引力的投资者预期、研究人员优化的改进、买卖决策、趋势持续性、基金投资组合构建、事件风险管理、竞争优势、研究人员、基金经理，投资研究团队，学科宽度 Objective (1） 流动性筛选 本基金在选择个股时，会先对市场上的每只股票进行流动性筛选，原则上避免出现流动性差的股票。（2）优化ISAR模型量化选股分析在流动性筛选的基础上，本基金将使用ISAR模型对股票进行排名评分，评分结果作为选股参考。 ISAR 模型包括以下几个方面： A) 基本面正在改善 B ) 基本面改善的可持续性 C) 有吸引力的相对估值 D) 投资者预期改善（3）进一步研究优化 使用优化后的 ISAR 模型对股票进行排序、评分和选择后，研究团队和投资团队对上市公司对股东价值的重视程度进行了深入分析，

确认的股票构成基金的股票投资组合。（4）本基金可投资存托凭证，本基金将选择比较优势存托凭证进行投资。4、债券投资策略本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个股选择策略。（1）债券投资组合策略本基金综合分析经济增长趋势和资本市场发展趋势，采用久期控制的主动投资策略，债券资产的类别配置比例是根据最佳风险收益比原则确定的。本基金综合运用久期管理、期限结构配置、跨市场套利、相对价值判断等组合管理方法进行日常管理。（2）个股的选择策略是在选择个股时，基金综合运用利率预期、信用评级分析、到期收益率分析、流动性评估等方法来评估个股的风险和收益。债券。