高杠杆场外配资酿出悲剧：中车没有埋怨谁(图)

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高杠杆场外融资制造悲剧，监管严禁低门槛、高杆的场外融资，引导资金流向两家金融机构。

据潇湘晨报等媒体报道，6月10日晚10点左右，长沙一名32岁男子从小区22楼坠楼身亡。初步调查显示，该男子的死因与他利用四倍的融资杠杆大举投资一只股票，在股票下跌两次跌停后损失本金有关。

市场人士估计，该男子的融资杠杆可能来自场外融资。 6月12日，证监会新闻发言人在新闻发布会上强调，证券公司不得为任何机构和个人通过网络证券交易开展场外集资活动和非法证券业务提供便利。界面。

6月13日，“证监会发布”官方微博、微信再次发布通知，重申“证券公司不得为场外融资活动提供便利”。

悲剧发生了

据报道，坠楼男子姓侯，32岁，长沙人，住在小区22楼，孩子6岁。

报道援引社区居民的话说，侯先生平时喜欢炒股，不惜花费巨资利用融资杠杆投资炒股游戏。据知情人士透露，侯先生亏损170万元，融资杠杆翻了两番。在他失去一切之后，他的妻子太不理智了。跟他吵了一天，他继续吵。如果他失去股票，他将面临压力。要是老婆再跟他吵架，他就受不了了。

悲剧发生后，关于侯先生的帖子迅速在网上疯传。贴吧信息显示，“离开这个世界之前，我只想说我愿意接受赌注，本金170万加四倍融资，整个仓库都在车里，没有人抱怨，我怪自己贪心，我想给家人一个舒适的生活，谁愿意失去一切，再见，家人，我爱你，我爱这个世界。”

据称，警方已通过审讯排除了他杀的嫌疑。

监管拳头阻止场外资金

市场分析人士表示，由于券商正在加强对二次融资业务的管控，目前融资融券的杠杆率不会那么高。侯先生的融资估计来自OTC融资。

所谓的场外股票融资是除融资融券以外的融资方式。应禁止所谓的股票融资公司公开借钱炒股。由于资金量较大股票融资规则优秀杨方配资，OTC资金配置业务基本上是为特定客户开立的单账户操作。基本上，一个组被分配在一个较差的组之后。

对于场外融资，证监会多次下达指令，但屡禁不止。

近日，证监会向证券公司发出通知，要求对场外资产配置业务进行自查，全面暂停包括恒生HOMS系统配置在内的场外资产配置数据端口服务电子产品。

6月12日，中国证监会新闻发言人邓戈重申，证券公司不得利用网上证券交易界面为任何机构和个人开展场外集资活动或非法证券业务提供便利。

同时，中国证券业协会发布了《证券公司外部访问信息系统评价认证标准》，明确证券公司不得直接或间接支持信息技术服务机构等相关方使用外部访问信息系统进行证券交易。经纪业务。

根据上述规定，证券公司使用外部访问信息系统应当符合监管要求，不得有以下行为：

(一）为信息技术服务机构等相关方从事或变相从事证券经纪业务提供便利；

(二）为信息技术服务机构等相关方建立账户注册系统等登记结算服务提供便利；

(三）避免监督或自律；

(四）作为外部访问信息系统的业务渠道。

严禁非法高杠杆渠道

市场人士表示OTC配售需要系统支持，主要是HOMS。

恒生HOMS系统是恒生公司开发的全托管金融投资云平台。系统允许在主账户下拆分多个子账户。此功能为伞形信托基金的分配提供了条件。

通过恒生HOMS系统，一个证券账户下的资金可以分配到几个独立的小单元中，分别进行交易和核算，业内称为伞形头寸分离功能。

从去年开始，一批民营资本配置公司宣布可以低门槛（本金10万元）向投资者配置资金，客户只需支付交易金额的10%-20%左右给资本配置公司。交易保证金可分配至对应交易账户进行交易，盈亏由资金分配公司监控并与客户结算。

在这个模型中，交易账户的开立和结算是整个故事的重点。恒生HOMS系统为整个架构提供开户、分仓、交易、风控、平仓等全套信息流管理功能。

具体而言，资产管理公司以自有资金在信托/资产管理公司发行结构化证券投资产品，信托/资产管理公司根据合规要求向资产管理公司分配交易客户。该公司将其购买的 HOMS 系统与信托/资产管理公司交易系统连接起来。这样，资产管理公司在其购买的HOMS系统端直接划分客户，而不是在资产管理系统中划分仓位，间接突破了信托/资产原有交易系统的合规控制限制管理公司。

例如，假设客户为资金配置公司存入10万元，需要1:5杠杆交易，那么资金配置公司会在HOMS系统中为客户开立二级分仓交易账户，其中分配了60万的交易资金。分仓单位的交易权限由客户持有，平仓权限由资金分配公司持有。如果交易单位在运营期间亏损接近10万元，公司将要求客户补足保证金，否则将被平仓。

资金配置资金来源众多，包括信托产品、小贷公司、P2P、私募高息基金等。

市场人士表示，OTC融资需要系统支持，主要是HOMS系统。 HOMS系统关闭OTC融资，对OTC资金入市影响较大。

“增加不是那么容易做到的，这取决于库存的处理方式。”一位市场人士说。

引导资金需要流向两家金融机构

证监会在严禁场外融资的同时，也推动合规融资融券业务发展。

6月12日，证监会新闻发言人邓戈表示股票融资规则优秀杨方配资，证监会已就修订后的《证券公司融资融券业务管理办法》公开征求市场意见。根据征求意见稿，融资融券（二次融资）合同将允许合理延期。

延长期限是指延长投资者融资融券的持有时间。

根据现行规定，证券公司与客户约定的融资融券期限不得超过证券交易所规定的最长期限，即6个月，不得展期。简单来说，就是投资者必须在融资融券后半年内偿还或偿还证券。

今年1月，中信证券、海通证券等多家证券公司因“违规延期融资融券合约到期”问题，被暂停新开客户信用账户3个月”。

据悉，在二次融资的修改办法中，考虑允许二次融资延期1-2次，每次6个月。也就是说，投资者融资融券期限可以由现在的不超过6个月延长至不超过18个月。

华泰证券非银行分析师罗毅在本次分析中表示，证监会继续重申严查场外融资，降低外部杠杆，引导资金需求流向到两个融资领域。同时，允许双向融合延长期限，有利于投资者灵活控制，避免投资策略限时。

截至6月11日，沪深两市融资（多头）余额22058.48亿，融券（空）余额93.23亿。沪深两市融资余额超过2.2万亿元。

6月12日，邓戈表示，目前融资融券业务总体健康，风险可控。