支柱资本管理-最佳保险连结证券对冲基金

支柱资本管理公司（Pillar）成立于2008年，总部位于百慕大。该公司管理在全球房地产巨灾风险市场上投资的百慕大开放式基金。

由首席执行官兼首席信息官Stephen Velotti（如图）领导的Pillar高级管理团队在再保险市场平均拥有25年的经验。

支柱资本致力于通过再保险领域为投资者提供阿尔法。它旨在为投资者提供诱人的收益，同时管理实现回报所需的风险。

Velotti在谈到2018年的ILS市场时指出，2018年是连续第二年出现高于平均水平的巨灾损失。他说，随着整个行业的价格上涨，市场反应良好。这些增长主要集中在受2017年和2018年事件影响的市场部分。

Velotti表示：“就alpha版本而言，2018年在整个行业又是非常不同的一年。”“良好绩效与不良绩效之间的差距高达40％。业绩更好的基金增长了，业绩较差的基金缩水了。投资者开始认识到，并非所有ILS经理的创建都是平等的。”

支柱建立了风险管理文化，其核心是对资本保全的承诺。当该行业经历了一个良性的灾难年时，即使他们可能并没有做任何值得做的事情，该领域的大多数管理人员也会为投资者提供合理的回报。

Velotti说：“正是那些灾难性活动高于平均水平的年份才有所区别。”“支柱文化是控制大笔亏损。我们无法避免亏损，但我们希望在发生大型灾难事件后尽量减少亏损。假设您对风险评估的理解是合理正确的，那么投资组合将随着时间的流逝获得回报。

一些最大的ILS基金在2018年表现最差，而Eurekahedge ILS顾问指数（不是市值加权指数）下跌了-2.98％，但该行业的整体回报很可能会严重恶化。

Velotti说，可以通过分散（通过地域，危险和时间）和对冲来管理投资组合的下行风险，但是“管理风险并不意味着避免索赔”。

灾难事件将要发生，当它们发生时，您希望限制亏损。Velotti断言，在过去的两年中，Pillar通过积极分散投资组合以及采用全面的对冲计划，限制了提款量。

例如，尽管人们会回想起2016年佛罗里达州的飓风风险正在下降，自2005年以来从未见过飓风到达海岸线，但过去两年的情况却截然不同，该地区曾遭受多场飓风袭击。维洛蒂说，就真实风险而言，真相位于中间。

“在过去的30年中，登陆飓风的活动趋势基本持平，而其他危险（例如加利福尼亚野火）造成的损失在过去几年中呈上升趋势。但是，这种野火的增加大部分是人为造成的，不一定是气候引起的，社会问题激怒了他们。

“不管原因如何，识别这些趋势并调整您的投资流程对于正确定价交易都是至关重要的。气候变化正在发生，相应地进行预测和调整是经理的工作。” Velotti解释说。

在赢得今年的奖项后，他总结道：“我们在Pillar拥有非常有经验的人员。赢得这一奖项是团队的共同努力，每个人都为取得优异成绩做出了贡献。