Lyxor说，CTA正在改善

时间：2020-12-27 13:04:02来源：

Lyxor的Cross Asset Research团队最新的每周简报显示，在2018年表现不佳和大量资金外流之后，趋势跟踪策略正在改善。

Lyxor写道：“一个月前，我们暗示该策略正在经历复苏的绿芽（链接）；本月到目前为止，它是表现最好的一个。根据28种策略的样本，我们注意到：i）所有这些都在截至本月的积极区域中（截至3月12日）； ii）效果最好的策略增长了+ 3.4％，iii）最差的策略表演者增长了+ 0.2％。简而言之，目前正在发生广泛的CTA恢复。

“最近，CTA的定位已大为改组。2月初，股票头寸净值已转为多头，特别是美国股票有所增加，而长期固定收益头寸已稳定在较高水平。同时，美国漫长。美元头寸正在上升，特别是相对于欧元和日元，由于农产品的卖出头寸，商品头寸继续做空。

“我们对战略的看法保持中立，这意味着我们建议在对冲基金投资组合中分配10％至15％的CTAs。1尽管CTAs在2018年表现不佳，但投资者应记住，过去20年CTAs的股票表现优于与全球股票指数相关性较低的股票。

顺便说一句，我们现在正在使用新的基准来衡量对冲基金的业绩。由于公开市场流动性指数的狭窄性和缺乏透明度，我们的对冲基金分析师团队开发了由247个策略组成的同业集团，管理的总资产接近2500亿美元。纳入标准有四个方面：i）我们仅包括UCITS策略； ii）根据基金的招股说明书对每种策略进行适当的评估和分类； iii）我们仅纳入管理资产至少达5,000万美元的战略； iv）我们只包括具有至少一年跟踪记录的策略。从现在开始，从全球和战略角度来看，此类同groups群体的平均表现将成为我们对对冲基金表现发表评论的基础。”