连续第二个季度推出的新对冲基金数量

新对冲基金的发行量在第二季度连续第二个季度增加，直到2019年年中才开始发行，其增速可能会是2018日历年以来该行业的最高发行量。

根据HFR最新的《 HFR市场微观结构报告》，2019年第二季度的发行总量估计为153，使H1总数达到289个新基金。

2019年上半年的发行量使该行业跃升至去年以来的561次发行量的顶部，这是自2000年以来年度新资金总额最低的一年。

基金清算量下降，但按日历年计算仍保持较高水平，清算量从2019年第一季度的213只下降至186只。2019年上半年的清算总额为399只基金，是自2016年关闭1,016只基金以来的年度最高清算速度。尽管该行业-33基金的净跌幅小于上一季度，但2019年第二季度也连续四个季度超过清算规模。

截至2019年8月，HFRI基金加权综合指数（FWC）年初至今累计上涨7.4％，其中HFRI Macro（Total）指数上涨了9.8％。HFRI FWC截至8月的表现代表了自2000年以来一年前八个月的最高收益，而Macro Index表现则是自2003年以来的同期最高表现。

对冲基金业绩分散度在2019年第二季度继续收窄，因为HFRI成分股表现的最高位（+ 10.1％）从2019年第一季度的最高位（+ 21.1％）急剧下降，而成分股第二位的最低位（ -6.2％）仅略低于第一季度的最低位数（-5.8％）。2019年第二季度的顶部/底部分散度为16.5％，比第一季度的分散度26.9％下降了1000个基点以上。2018日历年的12个月滚动十进制分散度也有所收窄，最高和最低位均改善：截至第二季度末的过去12个月，HFRI最高十进制增长了+21.9，而同期最低十进制下降了-17.4％意味着39.3％的差异，比2018财年43.4％的绩效差异下降了近350个基点。

自HFR从2008年开始发布这些估计以来，整个行业的平均对冲基金管理费保持在最低水平，而平均激励费较上一季度略有下降。平均管理费下降了1个基点，至估计的1.40％，而平均激励费仅下降了10个基点，至16.5％。

2019年第二季度推出的基金的平均管理费用估计为1.25％，比第一季度的发行平均1.19％略微增加+6个基点。2019年第二季度推出的基金的平均激励费为15.65，较2018年推出的17.90％的平均激励费下降了225个基点。

“由于政治和经济不确定性增加，包括英国退欧，不确定的贸易谈判，竞争性的货币贬值和持续的负利率，2019年初的风险趋势在年中之前有所缓和。随着这种不确定性的增加，随着投资者对宏观经济和地缘政治金融市场环境的进一步转变的立场，对冲基金的发行也增加了。” HFR总裁肯尼斯·亨斯（Kenneth J Heinz）说。“全球固定收益市场维持16万亿美元的负收益债券供应，这是暂时的市场失衡，既是对冲基金经理，尤其是对利率敏感的宏观对冲基金经理的机遇和风险。

“如前所述，W形金融市场环境继续主导金融市场，强劲的中期趋势推动了近几个月来量化趋势跟踪策略的强劲表现，” Heinz补充说。“机构投资者可能对由于超低或负利率而导致风险上升的持续时间表现出更高的敏感性，同时将其置于战术和有效的利率对冲基金中，以便在未来几个月内进行大幅调整或错位。”