在评估当前和不断发展的宏观经济情况的基础上，货币政策委员会（MPC）在会议上决定将流动性调整设施（LAF）下的政策收益率降低25个基点，从6.25％达到6.0％立即效果。在
LAF下的反馈率调整为5.75％，边际站立设施（MSF）率和银行率为6.25％。中国MPC还决定维持中立货币政策阶
段。这些决定是在与消费者价格指数（CPI）
的中期目标实现中期目标的目标中，在+/- 2％的乐队中通货膨胀，同时支持增长。决定的主要考虑因素载于
以下声明中.AssessmentGlobal经济赛尔斯在2019年2月的最后一
次
MPC会议
，全球经济活动一直在失去速度。在美国，2018年最后季度的较低绩效似乎持续到七七年：2019年，反映在工厂活动下降。欧元区逐步减缓了柔软的国内需求和承包制造活动。其成分，意大利经济在Q3和Q4中连续两个季度承包。在英国，增长减缓了Brexit不确定性，在9月至1月期间具有工业生产契约。日本经济在Q4反弹，提高国内消费支出和恢复投资支出。然而，关于制造业活动和业务信心的最新数据表明，第1季度的增长失去了势头。美国美联储和中央银行在其他主要先进经济体（AES）的货币政策阶段已经变得难以置信
。经济活动也放缓了一些主要的新兴市场经济（EME）。中国经济在Q4：2018年延迟国内和全球需求影响工业活动。这种弱点似乎仍然持续到2019年在Q1的低工厂产量中反映，尽管采购经理人的指数（PMI）在三个月的收缩后3月份进入扩建区。在Q1中，俄罗斯经济仍然受到国内和外部逆风的影响。巴西经济截至2018年薄弱的票据;进入2019年，Q1的可用经济指标表明，国内外疲软的经济活动仍然受到抑制。南非经济在2018年最后季度放缓。较低的工业活动和恶化的外部需求达到Q1中的势头进一
步损失。由于美国对委内瑞拉的出口制裁，欧佩克和俄罗斯的生产削减以及供应中的干扰。黄金价格削弱了中国 - 美国贸易协议积极成果的预期。主要AES和许多关键emes在全球增长和稳定或下降的商品价格下降时，通货膨胀率继续较低
。金融市场继续受到主要中央银行的金钱政策阶段和原油价格走势的驱动。在美国，股权市场在3月份在弱势经济数据上目睹了一些销售压力。EMES中的股票市场获得了国家特定因素，宽松全球融资条件。美国的债券产量软化，达到德国的负领土，并进一步浸入日本的负领土，因为中央银行发出较软的立场。大多数EME中的债券收益率与AES的邦德和改善通胀前景达成串联。在货币市场中，最近几周的偏见偏见，美元交易。EME货币在国家特定因素的贬值偏见，担心中国经济前景疲软的担忧
.DEMORY统
计局（CSO）在2月份发布的第二次进展估计2019年2019年修订了印度的真正国内生产总值（GDP）增长下跌至7.2％的7.2％在第一届提前估计数。由于消费减缓，国内经济活动连续第三季度减缓第三季度：公共和私人的消费放缓。但是，第三季度第五季度连续第五季度的总固定资本形成（GFCF）增长仍然是两位数，七七年七年：2018-18季度的GFCF至33.1％上升至33.1％，主要支持31.8％由政府在道路行业和经济适用房上的推动。由于出口极端加速和原油价格下降的进口量导致进口的边际加速和进口急剧减速，净净的需求的拖累也受到了综
合要求。在供应方面，CSO的第二次预先估计的进口急剧下降2018-19截至2017年至19日相比，重大总增值（GVA）降低了6.8％。由于在去年的记录水平的农业产量减速，GVA增长减缓至第三季度的6.3％。Q3的工业GVA增长保持不变，制造GVA增长略微减缓。服务GVA增长在Q3中也保持不变;虽然建筑活动的增长加速了，但在公共行政，国防等服
务中存在一些势头。Q3，2018-19欧元的第二次提前估计为281.4万吨，比第四次提升估计低1.2％ 2017-18，但比2017-18的第二次提前估计值高1.4％。根据美国的国家海洋和大气管理局（NOAA），埃尔尼诺省的条件于2019年2月加强，这可能影响正常西南季风的
前景。工业高频指标的高频指标，制造成分由于汽车，制药和机械和设备，2019年1月的工业生产（IIP）增长降至1.3％。八个核心行业的增长在2月份仍然缓慢。虽然他们改善了大型产业，但信用流量仍然不受欢迎。然而，制造业的能力利用（CU），如储备银行的订单书，库存和产能利用调查（Obicus）衡量，Q2中Q2的75.9％达到75.9％，超过其长期平均值;季节性调整后的铜升至75.4％的76.1％。工业展望调查的商业评估指数（iOS）指出了Q4中整体情绪的改善。制造管理人员指数（PMI）在3月20日仍处于扩建区。投资活动的关键指标，即二月的1月份生产资本用品，以及2月份的资本货物进口
。服务业的高频指标表明活动中的重大温度。二月销售商用车签约。运输部门的其他指标，港口货运和国际空运交通，也签约。但是，建筑部门的指标，Ziz，钢铁和水泥生产的消耗，继续表现出健康的生长。酒店子系统在2月份的1月和国际空中客运中展示了外国旅游抵达的一些改善。经费在2019年3月连续第十个月继续持续扩建区。由CPI的Y-O-y变化来
衡量的通货膨胀，在连续下降四个月后，2月份衡量的通货膨胀率上升至2.6％。通货膨胀的上涨是由不包括食品和燃料的物品价格的增加，并较弱的食物集团的通货膨胀势头。然而，燃料集团的通货膨胀率在新的印度CPI系列中折叠到其最低印刷。在食物组中
，在2月份的四个小组中的通货紧缩 - 蔬菜，糖，脉冲和水果 - 继续。鸡蛋价格在前三个月内留下通货膨胀后，所有其他食物小组的通货膨胀率下降
。燃料和光子集团在12月份的4.5％折叠至2月份的1.2％。液化石油气（LPG）的价格急剧下降，通过对国际能源价格的软化的滞后影响下降。木柴的价格，燃料集团的第二大重量也下降。1月和2月的电力流入通货紧缩。然而，煤油中的通胀仍然升高，反映了校准的增加的管理价格的影响。通过
粮食和燃料的普遍存在的通货膨胀率下降至2月份的5.2％，但2月份由广泛的接机驱动为2月份上涨至5.4％在个人护理和效果和娱乐和娱乐小组中的通货膨胀中。然而，穿着衣服和鞋类的通货膨胀，以及运输和通信小组下降，后者反映了汽油和柴油价格的减少。卫生和教育小组的通货膨胀仍然升高，即使它在12月至12月的1
月至12月期间显着调节.Inflation的预期，由储备银行对家庭的调查衡量，在前一轮的2月拒绝40个基点每次未来三个月和一年的视野。参与储备银行工业展望的公司对制造公司的工业展望调查报告概述了投入价格压力的减少，但他们预计七年：2019 - 20年的员工费用增加。2019年1月至2月，农场和产业投入成本在缓慢的步伐上增加。在2019年2月1日至6日，组织制造和服务部门在组织制造和服务部门的名义工资和工作人
员成本仍然静音，2019年2月1日至6日每日净平均盈余27,928卢比（2790亿卢比），系统流动性搬入赤字于3月7日至3月7日，反映了政府现金余额的积累。流通货币在2月至3月急剧扩大。通过注入2月份的耐用流动性，通过将耐用的流动性达到耐用流动性，3月36,5000卢比（₹$ 3750亿卢比）通过开放式市场购买运营（OMOS），举行耐用流动性。因此，储备银行通过OMOS注入的总耐用流动性汇总了2018-19的含量₹2,98,500卢比（₹2,985亿）。2月7日（2019年2月7日至2月7日），在LAF下注射的流动性在LAF下注射了₹95,003千万卢比（₹950亿），并于3月7日）₹57,043千万卢比（₹570亿卢比）。加权平均呼叫率（WACR）仍然与2月和3月的政策仓库率广泛对齐。南3
月底的流动性季节性紧缩，储备银行进行了四个长期（男高音在14天至56天之间）除常规14天的可变速率术语拍卖中，该月的可变速率仓库拍卖。此外，储备银行于2019年3月26日在3年3年内进行了长期的外汇买入/销售互换，从而将持久的流动性注入了System.export的持久性流动性（Rs34,561
2019年1月和2019年2月的增长仍然疲软，主要是由于石油产品出口减速，以应对国际原油价格下跌。在非石油出口，工程品，化学品，皮革和海洋产品中，依次记录依次降低或负增长。与出口出口一样，较低的国际原油价格缩小了石油进口法案。非石油非黄金进口急剧下降，拖延了珍珠和宝石，运输设备，项目商品和植物油的削减需求。2019年2月的贸易逆差 - 依次和同比和同比的 - 在17个月内的最低水平。这随之而来，随着服务的增加和较低的收入支付，导致依次缩小当前账户赤字。在融资方面，净外国直接投资流入于2018年1月至19日至19日。外国投资组合投资者在国内资本市场转为Q4：2018-19的净买家。2019年3月31日，印度的外汇储备为4129亿美元
。
议员2019年2月的第六次双月货币政策解决方案，CPI通胀预计为期七年：2018-19，3.2-3.4％，3.2-3.4％： Q3：2019-20的2019-20和3.9％，风险围绕中央轨迹宽泛平衡。1月至2月的实际通胀结果平均为
2.3％。2019 - 20年期间的通胀路径可能是由几个因素的形状。首先，1月至2月的低食品通货膨胀将对近期通胀前景有一个轴承。其次，在二月的政策时期的燃料集团通胀中的堕落是强调的。第三，二月不包括食品和燃料的CPI通胀低于预期，这使得一些向下偏向标准通货膨胀。第四，自上次政策以来，国际原油价格增加了大约10％。五，对储备银行调查调查的生产者的投入和产出价格预期的第五，进一步调查。考虑到这些因素并在2019年假设正常的季风，CPI通货膨胀的路径下调至第四季度：2018-19季度的2.4％，H1：2019年的3.9-3.0％和3.5-3.8％ -20，风险较为平衡
，2019 - 20年的增长在2月份的政策中预计在7.2-7.4％的7.2-7.4％的7.2％，Q3中的7.5％ - 风险均匀平衡。从那时起，国内投资活动的迹象削弱，反映在生产和进口资本商品的放缓中。全球经济增长的适度可能影响印度的出口。然而，积极的一面，更高的金融流向商业部门upur的经济活动。私人消费仍然有弹性，也有望从农村地区公共支出的填充物，并由于税收利益而增加了家庭的一次性收入。业务期望继续乐观。考虑到上述因素，2019 - 20年的GDP增长预计为7.2％ - 在H1：2019-20和H2中的7.3-7.4％的范围内为6.8-7.1％ - 带风险均匀平衡.Source：
rbibeyond
是近期，几个不确定性云云通胀前景。首先，随着国内和全球需求供应的关键食品的余额预计仍然有利，食品通胀短期前景仍然是良性的。然而，早期报告表明2019年ELNiño效应的一些概率。蔬菜价格突然逆转的风险，特别是在夏季。其次，燃料组项目的通货膨胀，特别是电力，木柴和芯片在H2：2018-19中看到了前所未有的软化。然而，关于这种燃料项目中这种软化的可持续性的不确定性。第三，石油价格的前景持续朦胧，无论是在上行和下行。一方面，继续欧佩克生产削减将减少供应。另一方面，需求条件存在相当大的不确定性。如果贸易紧张局势迅速解决，全球需求的接收可能会推动油价。但是，尽管欧佩克生产削减，但贸易紧张局势滞留和需求条件恶化，原油价格可能会从目前的水平下降。第四，在过去的十二个月内，不包括食物和燃料的通胀仍然升高，同时在2月份的价格上涨。然而，如果近期国内经济活动的放缓突出，可能对这一类别的通货膨胀展望可能存在轴承。第五，金融市场仍然存在挥发性，反映在全球全球增长和贸易不确定性，这可能对通胀前景产生影响。第六，一般政府一级的财政状况要求仔细监测。国
会议会管理局注意到产出差距仍然是负面的，国内经济面临逆风，特别是在全球正面。需求是通过刺激私人投资来加强国内增长冲动，该私人
投资保持迟钝。这一背景，MPC决定将政策仓库减少25个基点，并保持货币政策的中立
立场.DR。 Pami Dua，Ravindra H. Dolakia博士，Michael Debabrata Patra博士和Shri Shaktikanta DAS投票赞成了25个基点减少政策回购率的决定。Chetan Ghate博士和Viral V. Acharya博士投票赞成保证政策率不变。
Chetan Ghate，Pami Dua博士Michael Debabrata Patra博士，Visal V. Acharya和Shri Shaktikanta Das投票赞成维持货币政策的中立立场。Ravindra H. Dhelakia博士投票赞成中性的立场。2019年4
月18日，MPC会议的几分钟将出版。2019年6月3日
，第4和第6期，MPC的下一次会议定于安排。
