远程哥伦布锁定到达火花并购吗？

DealReporter的Adnan Siddique，CFA讨论了最新的欧洲前事件创意：德国电缆提供商Tele Columbus，英国房地产公司Grainger和Air-France Klma六

个月的锁定到期将于7月23日到达德国有线电视提供商Tele Columbus占优良资本的股票。Tele Columbus特别有趣，因为它在经历了巩固的部门，并且经常在收购猜测的中心。向市场提供的任何远程哥伦布股票可能是一个希望建立股权的潜在收购者的机会.Tele哥


伦布是德国的第三大（观察）在用户号码方面的电缆提供商。它在2011年进行了重组（查看），另一个在2013年。2014年，它从其母公司迅脱，并于2015年1月在法兰克福上市。


在此期间，它是2012年kabel deutschland（KD8）预先旋转的目标。这笔交易由德国联邦卡特尔办事处在反托拉斯理由上被封锁了2013年2月。在沃达丰和KD8的合并后KD8的外部通信头部，近年来，在沃达丰和KD8的合并后，将在2015年3月再次恢复


交易前景。在近年来，电缆市场的景观已经迁移了电缆市场的景观。近年来，调节器可能比2013年的视图不同。但是，在上个月，沃达丰已与Liberty Global进入资产交换会谈。这些复杂的谈判的一个要素是沃达丰是否可以退出德国。如果发生这种情况，可能会否定与哥伦布交易的需求。但这只是谈判的一个维度。还有其他可能的结果，可能仍然会使沃达丰对哥伦布留下的


沃达丰，这是一家拒绝了2013年11月与远程哥伦布的合并的公司的Primacom，被认为是根据宣传器智力重新评估潜在的交易。这是一


个大的集团在重构中最初是令人痛苦的贷方的远程哥伦布股东和收到的认股权证。认股权证在1月首次公开募股后转换。许多这些股东可能愿意在收购时销售。总共32％（视图）其股本仍然受到最初遇险的贷款人的控制;约克首都（20.86％），戴维森kempner（7.3％）和Capula（3.8％）。与Graingerit的活动


人士对抗看起


来像英国活动家投资者水晶琥珀在专业住宅房东Grainger Plc的3.08％职位.Crystal Amber的立场在一个星期天的


时间（观看）（6月28日）中公开，其中包括来自Crystal Amber Ceo Richard Bernstein的报价。格劳恩透露（观察）琥珀在琥珀在琥珀发出Grainger“已故”在6月26日之后在周一（6月29日）上的市场。Grainger今天早上还宣布了一个新的首席执行


官。本文本身提到了一个与Grainger联系的消息来源，并通过推动公司出售被低估的受管制租约来说，将反对琥珀计划实现价


值.AMBER决定与媒体发言不同于其方法在Pinewood集团的另一个与财产相关的高估比赛。琥珀披露4月17日4.04％的举行，但拒绝公开阐述其计划。 Pinewood于6月30日发表了2014财年/ 15届年度结果，据报道（查看）举行（查看）在未


来的周内达到Pinewood Management.DealReporter无法确定，但我们猜测公众的举动可能拥有是琥珀的战略计算。如果Grainger不愿意进入对话，或者在讨论中达成僵局，这将使琥珀迫使辩论。此外，由于2016年1月开始，它对入境首席执行官（查看）海伦戈登的压力会给琥珀的提议更加有利于琥珀的建议。星期天时报的文章中有杂音的水晶琥珀的计划B是协调一个收购格劳恩。通过使竞选公开，它向愿望的潜在人来说，格劳恩的一个关键股东支持出票


。宣传也可以在其他股东中汲取立场;最有影响力的是20.4％股东（查看）Schroders。DealReporter指出，Schroders于2013年没有返回Activist WorldView对Exillon Energy的攻击，也不支持澳大利亚的Antares Energy


的Lonestar 2014年查看）Le Monde


文章（查看）它将削减3000名地面员工和300名飞行员。然而，巧妙的法国承运人去年发布了三次利润警告，落后的杠杆比率为3.9倍，可能需要更多的资本。否认


否认，新闻似乎似乎是负面的法国，特别是在4月的空中交通管制员的背面似乎是负面的罢工。其他逆风包括阿拉利亚的决定（查看）终止（观看）其欧洲合资企业，而是选择与Etihad的关系。这可能会使法国航空公司，三角洲航空线和意大利航空公司之间的大西洋合作。大西洋JV在2013年产生了3亿美元的收入。


如果航空法国要寻求筹集资金，它仍然拥有990万股在Amadeus，价值约为350亿欧元，基于市场价格。回到2014年11月，航空法国宣布这些股份在与德意志银行的衍生交易中对冲（查看），但随后，它尚未透露对冲对冲的到期日达成销量。从那时起，Amadeus股份增加了18％。然而，如果对冲仍然存在，则空中法国不会受益


。也对Amadeus的逆风来说，这可能会更好地为航空法国销售股票而不是以后。在德国承运人决定在通过外部预订购买的门票上征收征税之后，Amadeus可能面临着更多的空气线路之后。有效减少Amadeus的竞争力。如果航空法国确实想要出售股票，但发现它的手中被对冲绑在一起，它可以始终进入相反的交易以有效取消对冲。


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