在Tradeweb上首次清算的RFQ通货掉期交易

时间：2020-11-14 15:04:43来源：

全球固定收益，衍生工具和ETF市场提供商Tradeweb Markets已在其[欧洲]利率掉期（IRS）平台上使用竞争中报价请求（RFQ）协议执行了第一笔通货膨胀掉期交易。

该交易由法律和一般投资管理（LGIM）执行，并由LCH结算。Tradeweb目前支持长达50年的清算零息英镑英镑通胀互换，以及长达30年的欧元和法国通胀互换，有8个交易商提供通胀互换工具的流动性。

传统上通货膨胀掉期交易是通过电话或聊天进行的，这是一个耗时的过程，在交易完成之前，该过程会带来市场固有的风险，即市场在不同交易商的报价之间移动。Tradeweb现在可以在一个屏幕上汇总通货膨胀掉期的流动性，从而使交易员可以同时向多个交易商索要价格，并可以更快，更高效地完成交易，同时利用完整的直通式处理（STP）和创新的解决方案（例如压缩列表）。

由于Tradeweb与所有主要清算所的连接，客户还可以从较低的利润中受益，从而使市场参与者可以与他们选择的中央对手方（CCP）清算交易。这消除了按EMIR规则要求在其双边场外（OTC）衍生品合约上交换保证金的需要。

通过在诸如Tradeweb之类的受监管场所进行交易，即使对于那些尚未属于MiFID II下的衍生品交易义务范围的工具，客户也能够实现电子执行的运营效率。此外，Tradeweb为买方公司提供了广泛的解决方案，可满足将于2018年1月3日生效的场内和场外透明度报告义务。

Tradeweb欧洲和亚洲业务主管Enrico Bruni（如图）表示：“随着通货膨胀掉期的增加，我们在市场上领先的，全球范围内的利率衍生产品现在变得更加全面。”受益于灵活和合规的解决方案，买方公司希望Tradeweb在所有主要的货币利率掉期交易中开展业务。通过在我们的平台上执行，客户还可以放心，MiFID II下的交易前和交易后透明义务得到了履行，从而避免了不必要的成本和实施负担。

LGIM利率交易主管菲利普·亨特（Philip Hunter）说：“这是通货膨胀掉期市场的重要里程碑。”“电子执行的STP优势以及通过RFQ模型实现的价格发现提高，满足了业界对简化交易台程序的日益增长的需求，同时使买方公司能够展示最佳执行。”亨特先生补充说：“ LGIM率先开展了场外衍生品清算交易，以使我们的客户受益，因为监管推动了较低的资本密集型交易。作为英国领先的LDI经理，我们自然而然地与英国领先的电子交易平台Tradeweb合作，进行清算的RPI交易。”