AIMA研究表明，包括托管期货基金在内的投资组合表现更好，降低了风险

时间：2020-11-17 16:05:12来源：

另类投资管理协会（AIMA）发布的研究显示，与没有期货基金的投资组合相比，包括托管期货基金的投资组合的业绩更好，降低的风险更高。

该论文涉及商品交易顾问（CTA）和管理的期货基金，标题为“乘风破浪”，解释了管理期货基金通常在投资者投资组合中发挥的作用以及所提供的多种策略。本文还强调了投资者在投资时应考虑的注意事项。

AIMA和法国兴业银行分析了投资组合的风险和回报状况，包括（但不包括）2000-2016年的托管期货基金。例如，通过添加CTA策略，可以提高传统的资产组合（60％的债券和40％的股票）的绩效，这可能会增加回报率和风险调整后的回报率（通过降低波动性），并显着降低并缩短缩编。

该论文还发现，自2000年以来，管理期货基金的最大跌幅（即峰谷跌幅）不到全球股票最大跌幅的四分之一（-11.63％对-53.65％）。大幅缩水不仅破坏资产价值，而且可能需要花费投资者数年的时间才能从中恢复。

尤其值得注意的是，在全球金融危机最严重的时期，该行业的整体表现。法国兴业银行管理的期货数据库中的所有CTAs都报告了2008年的正收益，并且其中许多年均增长了30％以上。

该研究报告是在投资者对管理的期货基金的兴趣上升的时候发表的。自2000年以来，该行业增长了9倍，到2016年底管理的资产达到3400亿美元。最近，管理的期货基金在2017年第二季度录得104亿美元的净流入[2]，是所有对冲基金策略中最大的流入。

该报称，投资者持续的兴趣归因于该行业的流动性和透明性以及潜在的不相关回报。托管期货行业中最常见的交易策略是跟随趋势-买入上升的市场并卖空下跌的市场-现在约占该行业管理资产的一半。

AIMA的首席执行官Jack Inglis（如图）说：“我们的最新教育论文将帮助投资者更好地了解托管期货，并将以某种方式消除他们是无法理解的黑匣子的想法。它提供了对投资于托管期货时需要考虑的标准的洞察力，特别是由于策略，交易所和执行技术的数量意味着没有两个是相同的。流入量的增加表明，管理期货在提供下行保护方面可以发挥作用，我们希望本文在考虑如何平衡其投资组合时能为投资者提供帮助。”

法国兴业银行主要服务的另类投资咨询团队的汤姆·沃伯尔（Tom Wrobel）说：“持续流入CTA意味着在机构投资者的关注下，它们正成为一种更加'主流'的策略。作为AIMA分析的一部分，对于我们与客户，特别是那些初次探索该行业的客户，了解不断发展的管理期货行业至关重要。在法国兴业银行，我们监视CTA领域的趋势，并计算一组指标和指标，以提供分析和跟踪CTA行业的绩效。由于今年的表现参差不齐，因此将所有这些发现加以合并，对于那些有兴趣将其作为战略探索者来说，更容易遵循和理解CTA空间。”