HFRI表示，稳定的收益推动对冲基金资产达到创纪录水平

尽管地缘政治风险持续上升，但全球经济增长前景有所改善，2017年第三季度的稳定表现和投资者流入使对冲基金总资本达到连续第五个季度创纪录水平。

据全球对冲基金行业指数化，分析和研究领域的领先企业HFR今天报道，对冲基金行业的总资本增至创纪录的3.15万亿美元，比上一季度增加了500亿美元。HFRI基金加权综合指数在2017年第三季度上涨2.3％，年初至今上涨5.9％，由HFRI股权对冲（总）指数领涨，年初至今上涨了9.8％。

净投资者流入量为17亿美元，比上一季度有所下降，但仍为正数，这是由于分配资金抵消了投资者赎回和某些管理人的投资回报。尽管年初至今的25亿美元总流入量仍处于低位，但与2016年700亿美元的投资者流出量相比却出现了大幅逆转。

与上一季度相比，Macro策略延续了上一季度的增长趋势，尽管该季度的业绩增长幅度很小，但仍引领了三季度的资金流入。货币和遵循趋势的定量CTA策略导致了投资者的流入，投资者分别向它们分配了20亿美元和18亿美元的新资本。宏观基金在2017年第三季度的净流入总额为42亿美元，年初至今流入量为102亿美元，宏观资本总额为5,870亿美元。HFRI宏观（总）指数第三季度收窄0.4％，尽管该指数2017年迄今已下跌0.4％。

在积极的激进主义策略的带动下，Event Driven在2017年第三季度的资金流入为35亿美元，抵消了上一季度的类似资金流出，使年初至今的资金流入达到31亿美元，ED资本总额增加至8,150亿美元。ED子策略的流入量由激进主义者策略主导，获得了23亿美元的净流入，而困境中的策略获得了15亿美元。HFRI事件驱动（总）指数在2017年第三季度增长了2.1％，使年初至今的表现达到+ 6.2％。

由于投资者减少了投资组合的beta和对创纪录的股票市场的投资，股票对冲策略在2017年第三季度出现了净资本流出。估计第三季度从EH策略中赎回了29亿美元，使年初至今的净流出增加至34亿美元。尽管季度性资本外流，EH的总资本仍增长到创纪录的9,190亿美元，这得益于强劲的业绩增长，使EH保持了该行业最大的资本领域。EH流出66亿美元：基本价值策略仅部分被EH的19亿美元流入所抵消：定量定向。HFRI股权对冲（总）指数在2017年第三季度增长了3.4％，2017年年初至今已增长9.8％，领先于所有主要策略表现。HFRI EH：年初至今，医疗保健指数以16.9％的涨幅领跑所有子策略表现。

基于固定收益的相对价值套利策略在2017年第三季度也出现了资金净流出，投资者赎回了31亿美元，尽管RVA资本总额达到了创纪录的8300亿美元。投资者在第三季度减少了对信贷多策略基金的敞口，因为这些资金估计有34亿美元流出，这是连续第三季度流出，并使年初至今的净赎回额达到了97亿美元。RVA仅部分抵消了这一点：主权策略在2017年第三季度的流入为6.5亿美元。

HFR还开始跟踪2017年第三季度的风险平价策略的绩效，HFR风险平价15指数在2017年第三季度增长5.0％，年初至今增长12.4％。HFR估计，Risk Parity策略管理着约1,100亿美元的对冲基金资本。

按公司规模划分的资金流入继续略微有利于该行业中最大和最小的基金，管理规模超过50亿美元的公司在第三季度收到约12亿美元的资金，而管理规模少于10亿美元的公司的资金也流入了1.2美元十亿。管理资产在1到50亿美元之间的公司流出了7亿美元的资金。

“对冲基金行业延续了强劲的绩效，增长，扩张和演变过程，这些过程定义了最近几个季度，其中包括对投资者有利的趋势，即降低费用和改善流动性，以及受监管工具和替代贝塔策略的泛滥，” HFR总裁Kenneth J Heinz（如图）。“在十八个月的强劲股市和对冲基金表现之后，许多机构和投资者继续探索增加使用替代品和替代贝塔作为使投资组合与潜在市场调整隔离的机制，并增加获得所需回报的可能性。我们预计这些趋势将持续到年底，从而推动行业增长到2018年。”