卢森堡的创新创造了完美的机遇结合

七个月前，SANNE的另类资产（EMEA）董事总经理Sean Murray在最近一篇与Private Equity Wire的文章中— SANE的另类资产和企业管理服务的领先提供商，拥有超过2350亿欧元的资产—讨论了PERE的明确趋势。基金经理将其内部会计和报告流程外包。

随着全球私募股权/可再生能源集团将目光转向欧洲，特别是卢森堡，以发展全球分销中心，这一趋势没有减弱的迹象。英国脱欧是另一个不可避免的催化剂。英国脱欧为我们在卢森堡看到的一些增长做出了贡献，因为基金经理正在寻求其基金结构的稳定性和确定性。这使得基金经理可以将他们知道一旦对英国退欧的谈判完成后将拥有相同权利的基金推向市场，无论结果如何。随着基金经理将更轻松的外包任务交给第三方专业基金经理，我们看到了思维方式的转变，因为他们开始了解使用第三方管理公司（更不用说独立的托管人）带来的诸多好处。在AIFMD下，这些是关键的服务提供商关系，对于SANNE之类的团体来说，这已经发挥了作用。“我们今年早些时候看到的外包趋势一直持续并呈上升趋势。我相信其他服务提供商正在看到大量流入卢森堡的资金。客户数量和新交易数量惊人。我认为自2008年全球金融危机爆发以来，我们没有看到更强劲的业务流入。”SANNE为从存托到AIFM的各个领域的全球客户提供服务，包括托管服务，管理服务，为整个基础结构提供公司服务，并提供完整的端到端AIFMD解决方案。在过去的几年中，大多数基金经理已经习惯了存托。Murray解释说：“这里是对结构的监督，能够为投资者提供额外的舒适感。”投资者正在寻找透明度，并确保有人在理智地检查基金结构。保存人与AIFM一起提供合规性检查。“与两三年前相比，与PE / RE基金经理进行的外包讨论变得更加容易。”鉴于过去三十年来，卢森堡的服务提供商网络已经磨练了其在便利UCITS基金（包括长期照顾基金资产的保管人）方面的专业知识，因此，在卢森堡一直存在设立责任方的概念。默里说，即使在引入AIFMD之前，卢森堡的保管人也在不断发展以提供存托银行功能。“有了AIFMD，它已经为保管银行之外的其他各方打开了大门，提供了监督作用。它已经正式确定了其中一些监督职能，并建立了一个久经考验的框架。“有些管理人员对欧盟来说是陌生的，我们需要解释保管人的概念和作用，但他们了解，如果他们想将其资金推销到欧洲，就需要一位。”穆雷说。默里认为卢森堡多年来的持续创新为基金业蓬勃发展创造了条件。鉴于私人市场中流动的资金量很大，引入特殊的有限合伙制（SCSp）和预留另类投资基金（RAIF）有助于吸引全球私募股权/可再生能源组织。这些基金经理希望产品在高度监管和监督下易于推向市场并易于设置。“上市速度确实在帮助卢森堡，这就是为什么我们看到如此强劲的业务流入。对于诸如SCSp和RAIF之类的产品，仍然需要对业务进行相同级别的监督，但是由AIFM负责而不是对基金进行监督。他说：“如果您确定了投资机会，并希望因为投资者排队而迅速做出反应，那么您就不需要等待六个月来建立投资工具。”在许多方面，它导致了完美的结合：投资工具的灵活性和卢森堡服务提供商提供的报告的透明度。SANNE并没有忽视这一点。它试图利用卢森堡的吸引力以及根据AIFMD提供端到端解决方案的能力，而Murray证实其现在拥有大量RAIF，尤其是在账簿上。“我们看到每周有几个新的RAIF或SCSps推出。当基金发起人设立RAIF时，我们可以充当AIFM，并且我们同时拥有管理业务和存托业务来支持该产品。“这再次有助于加快上市速度，因为基金经理不必与多个交易对手打交道，他们只需要与一个交易对手进行谈判即可。我们可以迅速完成法律协议，并准备好启动该基金。” Murray解释说。他认为，在今年2月完成对卢森堡投资解决方案有限公司（“卢森堡投资公司”）的收购是其服务产品中缺少的部分。LIS是领先的第三方另类投资基金管理公司（AIFM），拥有约83亿欧元的资产管理规模。此次收购使SANNE成为UCITS基金和AIF的ManCo。“尽管我们在管理和存托业务方面取得了成功，但我们却错过了AIFM的业务。从那以后，基金经理人对我们的兴趣越来越浓厚，他们希望我们提供“全能”服务，穆雷说。“也就是说，我们仍在个别层面上寻求这些服务。我们为不使用我们作为管理员的客户提供AIFM服务，同样，我们为使用单独的第三方AIFM的客户提供管理和托管服务。“拥有这种灵活性使我们能够利用市场机会。尤其是经理们进来并建立自己的AIFM业务的地方。”SANNE可以在短期内为那些希望建立自己的实质并雇用员工的经理提供支持。目前，这已经为许多客户所采用。默里认为，进入卢森堡的基金经理越多，将有助于进一步增强司法管辖区的形象和吸引力，并增加卢森堡的专业知识。“作为一个团体，我们欢迎看到新的基金经理来到卢森堡，以创造自己的实质并为该行业增光添彩。这一切都是为了继续在这里建立行业。如果这意味着我们一些最大的基金经理客户建立了自己的AIFM，我们对此感到满意。“同样，我们继续看到越来越多的欧盟以外的基金经理来卢森堡，他们愿意使用第三方AIFM，因为他们不想在欧洲建立自己的业务。我希望卢森堡仍然是希望将资金部署到欧洲及其他地区的国际基金经理的首选司法管辖区。”穆雷总结道。