,大于0.50.期权如何看跌期权(一)_原油期货

投资可能是一种非常有益的体验。但是事情可能有点令人生畏，更不用说令人生畏了，因为有很多选择。大多数投资者从股票、债券和共同基金开始，因为它们是最简单、最常见的投资工具。

其他投资需要更多的经验和/或研究才能产生利润。期权交易就是其中之一一.你越了解它们的运作方式，就越容易发现机会。

看跌期权与看涨期权相反。对于看涨期权，持有人有权（但没有义务）在到期日以指定的执行价格购买标的证券。一种货币的看跌期权具有内在价值。在本文中，巴黎官方网站将介绍看跌期权的运作方式以及当它们以现金形式出现时如何产生利润。

关键要点

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期权合约的定义

看跌期权：概述

期权合约金融衍生品是作者代表持有人出售的合约的购买。期权可以是看涨期权或看跌期权。两者都可用于交易任意数量的标的资产或证券。这些包括股票、债券、商品、货币、指数和期货。

看跌期权赋予持有人权利但没有义务在特定日期（到期日）以特定价格出售一定数量的标的资产或证券。这个价格称为执行价格。看涨期权和看跌期权都可以在价外 (OTM)、价外或价外 (ITM) 之间。货币性期权（无论是看涨期权还是看跌期权）描述了一种将衍生品的执行价格与其基础证券条件的价格联系起来的方法。

以现金持有的看跌期权的执行价格是否高于标的资产的市场价格。这意味着看跌期权持有人有权以高于当前交易价格的价格出售标的。当期权在价内时，如果合约持有一些以市场价格回购股票，它可以立即获利。因此，ITM 的价格与标的资产或证券的变化密切相关。

就金钱而言，期权的 delta 总是大于 0.50.

选项如何工作

看跌期权的买方有权（但没有义务）在期权出售日期或之前以预定的执行价格出售一定数量的标的证券。另一方面，如果相应的看跌期权被行使，卖出或卖出看跌期权的人有义务以预定的执行价格购买标的证券。

看跌期权被用作下行保护。这是一种用于缓解（如果不能完全防止）价值下降的策略。原因是拥有标的资产并有权以某个价格出售它实际上为您提供了保证的底价。看跌期权也可以用来推测您是否认为价格会下跌。因此，如果标的证券确实上涨，看跌期权可以在风险有限的情况下进行短期市场敞口。

仅当标的证券为现金时，才应行使看跌期权。

什么时候“投入资金”？

当标的证券的当前市场价格低于看跌期权的价格时，考虑看跌期权 (ITM)。看跌期权是现金，因为看跌期权的持有人有权以高于当前市场价格的价格出售标的证券。当有权利以高于行使价的价格出售标的证券时，出售权的价值至少等于出售价格减去当前市场价格。

因此，ITM 看跌期权是一种行使价高于当前市场价格的期权。当投资者持有即将到期的 ITM 看跌期权时，这意味着股票价格低于行使价。这意味着该选项完全有可能值得行使。看跌期权的买方希望股票的价格是否会远低于期权的行使价，至少覆盖购买看跌期权的成本溢价。

看跌期权的执行价格高于标的证券当前价格的金额称为内在价值，因为看跌期权的价值至少是该金额。

特别注意事项

看跌期权允许合约持有人锁定在预定时间段内出售标的资产的价格。请记住，看跌期权赋予持有人在到期日以行使价出售股票或资产的权利（而非义务）。当期权到期时，它会被结算。期权可能到期一文不值，或者可能还有一些价值。标的资产的价格会导致看跌期权（看涨期权）的价值随着另一个因素而波动，这个因素称为时间价值。

时间价值是投资者愿意为期权的内在价值支付的额外溢价。计算期权时间价值的基本公式是从期权费中减去期权的内在价值。所以：

TimeValue=OptionPremium-Option'sIntrinsicValue TimeValue=Option Premium-Option's IntrinsicValue TimeValue=OptionPremium-Option'sIntrinsicValue

投资者通常愿意支付这笔溢价，因为他们认为期权的价值会在到期前增加。到期前期权越长，期权的时间价值越大。它的内在价值越高。投资者可以使用上面的公式来决定他们愿意在期权上花费多少。例如看跌期权的执行价格的理解正确的是，您需要确保溢价高于期权的内在价值。否则，您最终将失去交易。

任何金融工具的内在价值都是衡量其价值的客观计算，而不是当前市场价格。根据定义，ITM 期权具有一定的内在价值。

“现金买入”看跌期权示例

这是一个假设的例子，说明当资金充足时看跌期权如何运作。假设您持有 XYZ 公司的看跌期权。该合同赋予您以 100 美元的行使价出售 100 股公司股票的权利。你支付 10 美元的溢价买入看跌期权，认为股票价格将在到期日之前下跌。

事实证明，你的预感是正确的，股票价格在到期时跌至每股 75 美元，提供了货币看跌期权。您可以行使期权并净赚每股 15 美元，这是执行价格与股票实际价格和您支付的溢价之间的差额（25 美元 - 10 美元）。如果将其乘以股票数量（100 股），您将获得 1500 美元的利润。

如果我的看跌期权到期会怎样？

期权可以是没有钱的、有钱的或有钱的。当看跌期权到期时，合约持有人的标的证券的股份以行使价出售，前提是投资者拥有该股票。如果投资者不这样做，则该线的期权价格开始做空。这使投资者能够以较低的价格购买资产。

什么是长期看跌期权？

当标的资产的价格低于到期日的行使价时，看跌期权被视为货币。因此，行使价高于现行市价。持有现金允许合约持有人支付超过看跌期权合约到期时的交易价格卖出标的证券。

如果我卖出看跌期权会发生什么？

当看跌期权在价内时，您可以选择行权。这意味着您可以以合约中列出的行使价出售标的资产的股份并获利。这是通过从当前价格生成的执行价格中减去资产，然后减去您支付的保险费来完成的。如果您选择不执行合同看跌期权的执行价格的理解正确的是，您可以选择将合同出售给其他买家。

买ITM好还是OTM好？

ITM 期权具有外在（时间）价值和内在价值，这使得它们的溢价更加昂贵。这些期权还具有更高的增量，使其表现得更像底层证券本身。对于对冲和投机，交易者有时更喜欢 OTM 期权，因为它们具有较低的溢价和较小的 delta。

底线

投资选择，无论您选择投资看涨期权还是看跌期权，一开始都会让人望而生畏。这是因为在您完全了解它们的工作原理之前，您必须克服许多细微差别。但是一旦你了解了基础知识，你可能会产生巨大的回报并增加你的底线。

巴黎人不提供税务、投资或金融服务和建议。所提供的信息未考虑任何特定投资者的投资目标、风险承受能力或财务状况，可能并不适合所有投资者。投资涉及风险，包括损失本金的可能性。