重归6.6时代的人民币汇率下一步又是何走势？

美联储宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%的区间。这是美联储自2000年5月以来首次加息50个基点，也是自2006年以来美联储首次连续两次会议加息。

由于此次加息在预期之内，市场更关注后续加息力度。对此人民币离岸市场数据，美联储并未“将强鹰进行到底”——美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上表示，在接下来的几次会议中，加息50个基点是可选的，但75个基点是不值得考虑。他还宣布将从6月开始逐步缩减资产负债表。

在此背景下，人民币汇率走势及其对各交易市场的影响等话题不断吸引用户关注。回归6.6时代的人民币汇率，下一个趋势是什么？

汇率走势持续牵动市场之心

人民币汇率走势继续牵动着市场的心。“五一”假期期间，在岸人民币交易市场休市人民币离岸市场数据，离岸人民币成为市场观察汇率走势的“窗口”。离岸人民币汇率在经历了4月份的大幅贬值后，5月初走出了“拉锯战”的局面。4月最后一个交易日（4月29日），在岸和离岸人民币兑美元汇率开盘大幅下跌，随后陆续收复“失地”。其中，在岸人民币兑美元汇率单日波动逾700个基点，最高触及6.6520；离岸人民币对美国的汇率 美元单日波动逾800个基点，一度逼近6.7关口，报[email protected]。在大幅波动后，在岸和离岸人民币对美元贬值幅度均有所收窄。

综合来看，4月份在岸人民币兑美元单月贬值4.19%，离岸人民币兑美元贬值4.51%在四月的一个月内。

进入5月后，在岸市场因假期休市，离岸市场在5月三个交易日逐渐释放出企稳信号。之后，回到 6.64 周围漂浮。Wind数据显示，5月4日，离岸人民币兑美元开盘于6.6480，当日最低贬值6.6591，最高升值6. 6318。截至16:05，离岸人民币兑美元汇率为6.6504，当日小幅上涨0.05%。

针对近期人民币汇率走势，有业内人士表示，受国内疫情蔓延影响和美联储激进政策的综合影响，短期市场波动加剧。一方面，疫情多点蔓延，令市场担忧供应链、产业链、物流链受阻，拖累内需和外贸表现；另一方面，美联储激进的加息信号导致市场短期抛售美债，利率飙升，美元走强拖累人民币等非美货币走强。

需要注意的是，虽然当前人民币汇率较前期出现了较大贬值，但业内普遍认为，人民币汇率单边继续贬值的可能性不大。也不容忽视。

此外，近期人民币汇率“快速”贬值，但整体市场表现并不恐慌，主要是人民币汇率双向波动常态化，人民币汇率持续走强一篮子货币（CFETS），反映了人民币外汇市场的持续成熟。，人民币汇率弹性持续增强，人民币汇率短期贬值基本符合近期基本面。

利好部分外贸企业出口

在正常情况下，人民币贬值和美元升值使进口商品和服务以本币计价更高；对于原材料进口企业来说，进口成本相对较高；但对于一些生产要素在中国的外贸企业来说，本币贬值在一定程度上提高了出口竞争力。人民币贬值是一把双刃剑。在推高能源和原材料进口价格的同时，也有利于部分外贸企业的出口。

“人民币对美元适度贬值有利有弊，不利主要表现在短期内投机性金融资本可能集中，导致国内资本市场波动加大不过，由于我国某些资本管制，资本外流已经引起市场恐慌，甚至不太可能是系统性风险。” 一位宏观经济研究员说。

研究人员指出，人民币适度贬值有利于延续国内出口的良好势头。同时，有关部门要加强宣传培训，合理引导和降低外贸小微企业的汇率套期保值成本，降低中小企业的外汇套期保值成本，提高企业汇率水平。风险管理。

事实上，由于人民币汇率走势具有“双刃剑”的特点，在人民币汇率在2021年和2022年一季度快速升值时，监管部门多次强调企业应建立“中性汇率” “ 意识。在4月18日央行、国家外汇管理局印发的《关于做好疫情防控和经济社会发展金融服务工作的通知》中，也再次强调提高企业汇率风险管理服务，要求金融机构及时响应外贸公司等市场主体的外汇对冲需求，提高企业应对汇率波动的能力。

未来将支持人民币汇率

未来人民币汇率走势如何，业内人士指出，此前人民币汇率持续走低，市场关注监管机构出手的可能性。随着随后汇率的反弹，结汇的出现也提振了人民币的表现。政治局会议利好股市，市场情绪趋于稳定，对人民币也有支撑。

根据中金公司研究报告分析，进入4月下半月后，国内疫情有所缓解。4月29日召开的政治局会议带来的经济企稳预期，对中国股市等风险资产的稳定产生了立竿见影的效果。这不仅有利于稳定我国跨境证券投资，从而支撑人民币汇率，也有利于稳定亚欧经济体的供应链和需求。预计中国经济企稳向好将限制美元指数5月上涨空间。.

从国外情况来看，海银财富研报指出，由于美元经济基本面弱于此前的美元周期，美联储的强硬态度可能在三季度后逐渐缓和，人民币汇率贬值这次的周期可能比较短，只有半年。关于。

“短期来看，人民币贬值压力可能会持续，但从中长期来看，人民币汇率单边继续贬值的可能性不大。” 业内人士表示。

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