迪伦与传统意义上衣着光鲜的交易员不同(图)

蓬乱的头发，随意的胡须，以及略显陈旧的T恤，迪伦柯林斯站在人群中不起眼。与传统上衣着考究的交易员不同，他或许代表了另一种职业交易员。这样的交易者不想被公众注意到。他们大部分时间都喜欢“隐形”，呆在自己的交易世界里，不受外人打扰。足够聪明，足够聪明，可以在几秒钟内完成交易，无所畏惧地冒着在一两次交易中损失大部分净资产的风险，足够自律，足够自信，也许他们天生就是交易员。

25 岁的 Dylan 在过去两年的交易中赚了 25 万美元，目前掌管着 300 万美元，其中 270 万美元归他的老板兼合伙人 AMR Capital Trading 所有。供应。迪伦的很多朋友还是研究生，还没有毕业，或者在公司挣着微薄的“实习生”薪水，但迪伦去年赚了六位数。

“交易很有趣，”迪伦说。“大多数时候，我每天到办公室都非常兴奋。去年我只休息了五天，但那几天是最无聊的日子。对我来说，这是一份梦想的工作。"

交易生涯始于扑克

迪伦说：“在高中时，我开始在周末和一群赌徒朋友玩 5 美元的扑克（百家乐）游戏。后来，当我沉迷于百家乐时现在还有人做美股日内交易员吗，我发现它是一种非常具有挑战性的扑克游戏，而不仅仅是一种运气游戏。所以我更进一步，在网上注册了一个账户，开始在网上玩扑克。”

从迈阿密大学毕业后，Dylan 打算从事精算师这样的工作，但他很快发现扑克没有任何吸引力。于是他开始全职玩在线扑克，并通过百家乐不断测试和优化自己的游戏策略，这让他在短短半年时间里就创造了一晚最高 5000 美元的奖金。

“我一直在完善我的策略，”迪伦说。事实证明，这也是日间交易的一个很好的练习。当一家名为 AMR Capital Trading 的公司在招聘网站上发布交易员职位空缺时，迪伦申请了该职位。在第一次采访中，该公司的合伙人之一亨特比尔告诉迪伦，在他获得公司最初投资的 25,000 美元本金之前，他不会开始赚取薪水。并且该公司不超过三分之一的新手交易员可以做到这一点。

“在 30 分钟的谈话中，我能够很好地确定哪些候选人属于那些可以迅速从挫折中恢复过来并调整心态的潜在交易者，即使他们每周工作 60 小时或更长时间但仍然无法赚钱。迪伦绝对是那些家伙之一！比尔说。

克服反对，走上职业操盘手的道路

作为世界顶尖大学的学生，迪伦的大部分同学毕业后年薪都在6万到8万美元之间。因此，在得知迪伦会投身于这样一份“无薪”的工作后，他的父母根本不支持迪伦的决定。他的母亲甚至有一个在华尔街工作的朋友和迪伦通了两个多小时的电话，目的是告诉他做交易员不像电影里那样光彩照人，承受的压力要大得多比想象中。. 但迪伦最终还是​​顶住了家人的压力，告诉父母要么成为职业扑克玩家，要么做日内交易员。权衡利弊后，最终家人不得不妥协，迪伦开始了他的交易生涯。

总部位于纽约的 AMR 是 G-2 Trading 的一个部门，与大型投资公司一样纪律严明和复杂，更像是没有任何外部投资者的小型对冲基金。AMR倾向于专注于“动量交易”，利用金融市场的非理性羊群效应，做多热门股票和做空冷门股票、外汇和商品。同时，该公司还擅长“价格行为交易”或“流动性交易”。

这种交易类型的特点是您不必非常了解要买卖的公司、产品质量、销售和利润趋势、管理能力、商业模式的可行性——所有这些都是无关紧要的。重要的是交易动态。

AMR 的交易员使用高盛的计算机化交易平台和一个名为 Stealth Alerts 的软件程序来生成自定义的股票清单，其中大部分都处于供需失衡状态。他们还寻找成交量的突然飙升，或价格偏离长期趋势线的股票。

如果这些行为（通常如此）与刚刚发布的新闻有关，那么 AMR 交易者将忽略它。他们正在寻找的是无法用新闻解释的价格变动：例如，有人被迫快速买卖大量股票，或者由于预定的期权到期而导致的瞬时价格扭曲。诀窍是识别那些定价错误的机会并知道何时进入（或退出）。

“这么多交易只是出于直觉，”迪伦说。当然，可以对计算机进行编程来进行这种交易；许多对冲基金和华尔街交易员就是这样做的。高频、大容量的计算机化交易现在占美国股票交易量的四分之三，这也许是 AMR 交易员倾向于持有流动性有限的小公司股票的原因。由于对冲基金的高交易量，对冲基金部署的计算机算法往往会忽略这些股票，从而为小型投资机构的交易员创造机会。

学术文献认为，从长远来看，日内交易注定要失败。加州大学戴维斯分校金融经济学家布拉德·巴伯（Brad Barber）从台湾证券交易所获得了 15 年的交易记录，盘中交易很普遍。他发现，在任何一年中，80% 的日内交易者都是亏损的——只有 1% 的策略可以长期可靠地获利。（相关文章《盘中交易成功率只有可怜的3.5%？快来看看这份调查报告吧！》）

作为一家小型投资公司，AMR 青睐波动较大或交易稀少的股票，因为它们往往更有利可图。“这样做的危险在于，你最终会与对公司有更多了解或信息的内部人士进行交易，这首先使交易变得不公平，”迪伦说。

迪伦在加入公司的 5 个月里没有拿到薪水，直到第 6 个月才拿到第一份薪水。但很快，他又失去了所有的资金。“我们都在收购一家加拿大公司嘉汉林业，”迪伦说。“这似乎是一个完美的交易。然后，突然之间，由于联邦调查，交易停止了，一切都变成了庞氏骗局。我们整个过程中损失了大约 200 万到 300 万美元办公室。对我来说，这是毁灭性的……一切都必须重新开始。

然而，仅仅几周后，一个交易机会突然来了。迪伦回忆说，市场变得“极度动荡”，他在动荡中看到了机会。到七月底，迪伦已经“收复失地”。在他上任的那年 8 月，他赚取了 400,000 美元的交易利润，其中三分之二归他所有。

然而，在如此非常时期现在还有人做美股日内交易员吗，并不是每个人都能赚钱。随着主要股指暴跌，交易员纷纷涌入市场，试图“逢低买入”。但在下注后的几分钟内，随着市场继续下跌，他的潜在损失越来越大，迪伦的同事克里斯变得越来越焦虑。“这太可怕了。我惊慌失措，我卖掉了，”克里斯说。“然后，在 10 分钟内，我持有的所有东西都盈利了。如果我继续持有，我会赚很多钱。”

克里斯是该集团中较为保守的交易员之一，也是较为成功的交易员之一，过去五年的收入超过 100 万美元。相比之下，迪伦被誉为“野人”，一个成熟的冒险者，乐于交易其他人回避的品种，在每笔交易中投入更多资金，并在必要时坚持更长时间，直到获得回报。

如此大胆的举动并非永恒，其股价在数字王国的股票交易中大幅下跌，该公司由导演詹姆斯卡梅隆创立，旨在为电影泰坦尼克号制作特效。由于没有消息可以解释突然的价格变动，迪伦和他的许多同事一样，购买了该公司的股票并等待自然回归趋势。当这种情况没有发生时，其他人都采取了接受小额亏损的策略，但是当价格继续下跌时，迪伦决定不仅留下来，而且继续购买。他预料中的“死猫弹跳”从未到来。最终结果是宣布 Digital Domain 正在申请破产保护。仅这一笔交易就几乎抹去了他近两个月来的所有收益。

没有交易的好处

迪伦也度过了一段非常愉快的时光。在去年美国股市指数稳步攀升至新高的几个月里，波动性一直非常非常低。他在公司所要做的就是例行公事，浏览头条新闻，寻找前一天收盘时的大订单失衡，快速研究市场，找到仍然值得投资的股票，喝杯咖啡以悠闲的步伐。

年轻交易者之间的合作和竞争是有趣的组合。因为每个人都在改变他们的基本交易策略，所以他们中的许多人可能在任何一天都进行同样的交易，不断地提醒对方机会或地雷警告。彼此之间的表现差异取决于他们的反应速度、决定买卖个股的时间以及他们在每笔交易中投入的资金。此外，这些年轻人还会通过公司公开的损益排名，知道自己目前在公司的利润排名，时刻督促自己赶超。

比尔是年轻交易员的导师、合伙人、老板和风险经理。由于他和他在纽约的合伙人在所有这些交易中赚取了高达 50% 左右的收益以弥补他们的费用和投资风险，因此他密切关注交易员的头寸，偶尔会批准高于正常水平的交易头寸。

开市前的几分钟，交易员们突然变得非常安静，他们进行了数十笔通宵研究和思考的交易。

“这不仅仅是一份早上 8 点到下午 4 点的工作，”Dale 解释说，他是办公室里的另一位年轻交易员，23 岁，公司最年轻，刚从格林内尔学院毕业。. 他的交易直觉来自他的父亲，他是芝加哥标准普尔期货交易所的一名交易员。

“市场变得越来越复杂，”戴尔说。“而且仍然有很多人在做简单、明显的交易。那些交易已经变得无效，你必须不断改进才能保持领先。”

上一交易日收盘时，Dylan 注意到房地产投资信托 CommonWalth Reit CWH 出现较大订单失衡，推动股价走高。他认为处理股票的做市商很快就会急于抛售，所以在市场收盘时，他下令卖出 500 股空头股（押注股票会下跌），价格高于每股 25 美分。正常交易区间。. 现在，第二天早上，如果他的直觉证明是正确的，他将“分层”买单以“回补”空头头寸并锁定利润。一个小时内，他就交易了近 40,000 美元。

在一个典型的日子里，迪伦可能会发出数千个订单，以高于或低于当时股票交易价格的价格买卖数十只股票。他还在工作日的最后时刻执行了十几笔交易。继续寻找可能只持续几分钟甚至几秒钟的新机会，全神贯注地跟踪所有事件。

在日复一日的大量交易背后，大多数交易者在一年内仅从四五笔大交易中赚取了大部分利润。在波动性较低的那些日子里，更大的挑战是袖手旁观做小额交易或什么都不做。

迪伦说：“我必须不断告诉自己，你是日内交易者并不意味着你应该交易。在低波动性下，我过度交易是因为我不耐烦。坐下来，在这种环境下什么都不做是最好的选择。”

Dylan 当天在大约六笔交易中赚了大约 3,000 美元，最大的赢家是 CWH。然而，他当天的盈亏平衡实际上是负面的，因为他清算了一家刚刚上市的生物燃料公司的几个星期的头寸，当天股价下跌超过 75%。心态是日内交易者最大的考验

“办公室里没有大个子的原因是因为压力，”迪伦说。“即使你回到家，你也在积极思考和想象明天的交易场景，试图弄清楚你是赚了 50,000 美元还是损失了 50,000 美元。但结果永远无法预测。”

在压力下，交易者往往会变得过于谨慎或过度习惯于交易策略——然后他们可能会陷入信心和风险承受能力的螺旋式下降。也许考虑到这一点，一些更成功的日内交易者已经积极地从日内交易转向长期投资。

45 岁的迈克也曾在 AMR Capital Trading 工作，但在他赚了数百万美元之后。他毅然离开公司，在国内开始了长期的投资生涯。“与日内交易相比，长期投资真的很放松。” 迈克解释了他选择的主要原因。

“除非再次发生全球金融危机，否则我将继续交易。大多数人确实不适合日内交易者，但我坚信这对我来说是完美的职业。” 迪伦自信的说完这句话，然后又陷入了一个人的沉思中。