伦敦黄金市场交易的特点及主要特点分析(2015年03月23日)

1、伦敦黄金市场

伦敦黄金市场历史悠久。它的发展历史可以追溯到300多年前。 1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹，成为世界黄金交易中心。 1919年，伦敦黄金市场正式成立，黄金价格每天上午和下午两次定价。五家主要黄金公司决定了当天的黄金市场价格，这一直影响着纽约和香港的交易。市场黄金的供应商主要是南非。 1982年之前，伦敦黄金市场主要从事现货黄金交易。 1982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦仍是全球最大的黄金市场。

伦敦黄金市场的特点之一是交易系统比较特殊，因为伦敦没有实际的交易场所，其交易是通过一种无形的方式——各大黄金交易商的销售网络完成的。交易所会员由五家权威金商和部分被认定有资格向五家金商购买黄金的公司或店铺组成，再由各类加工厂家、中小店铺和公司等组成。链。在交易过程中，黄金交易商会根据各自的买卖指令报出买卖价格。

伦敦黄金市场交易的第二个特点是其灵活性。金的纯度和重量可以选择。如果客户要求远距离销售，金商也会报运费和保险费等，也可以根据客户的要求报出期货价格。最常见的买卖伦敦金的方式是客户可以在不支付现金的情况下购买现货黄金，只需要在到期时按约定的利率支付，但此时客户无法获得实物黄金。这种买卖黄金的方式只是账簿上的数字游戏，直到客户执行相反的操作平仓。

伦敦黄金市场结算的标准黄金为 99.5%，重 400 盎司。

伦敦黄金市场的特殊交易系统也存在一些不足。

首先，由于各金商报的价格都是实价，有时市场金价混乱，甚至金商也不知道哪个金价是合理的，只好停止报价，交易伦敦金。将停止;

其次，伦敦市场的客户是绝对保密的，因此缺乏有效的黄金交易头寸统计数据。

2、苏黎世黄金市场

苏黎世黄金市场在二战后两次利用伦敦黄金市场关闭的机会。此后，苏黎世市场的黄金价格与伦敦市场的黄金价格一样受到国际市场的关注。

苏黎世黄金市场没有正式的组织架构，但由瑞士三大银行：UBS、Credit Suisse 和 UBS 负责清算和结算。三大银行自身的主营业务。苏黎世金池基于瑞士三大银行的非正式谈判，不受政府管辖。

由于瑞士特殊的银行系统和辅助黄金交易服务系统，为黄金交易提供了一个自由保密的环境。此外，瑞士与南非也有优惠协议，获得南非80%的黄金。黄金，以及来自前苏联的黄金也聚集于此，使瑞士不仅是世界上最大的新黄金中转站，也是世界上最大的私人黄金储存中心。苏黎世黄金市场在国际黄金市场上仅次于伦敦。

苏黎世黄金市场没有黄金定价制度。在每个交易日的任何特定时间，当日交易的黄金价格根据供需情况协商确定。这个价格是苏黎世黄金的官方价格。黄金价格在此基础上全天波动，没有涨停。标准黄金是 400 盎司 99.5% 纯金。

3、美国黄金市场

纽约和芝加哥黄金市场发展于1970年代中期，主要是由于1977年后美元贬值，以及美国人（主要以法人团体为主）的避险和投资升值，黄金期货发展迅速。

目前，纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）不仅是美国的黄金期货交易中心，也是全球最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的黄金价格影响很大。

以纽约商品交易所（COMEX）为例，交易所本身不参与期货交易，只是为交易者提供场所和设施，并制定一些规定以保证交易双方的公平并且合理。交易前提下。交易所对现货和期货交易的黄金重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时间等都有极其详细和复杂的描述。

此外，由于美国财政部和国际货币基金组织（IMF）也在纽约拍卖黄金，纽约黄金市场已成为全球最大、最活跃的黄金期货市场。黄金期货以交易为主，其签订的期货合约最长可达23个月。黄金市场每笔交易量为100盎司，交易标的为99.5%纯金，报价为美元。

4、香港黄金市场

香港黄金市场已有90多年的历史，其形成以香港金银交易所的成立为标志。 1974年，香港政​​府解除黄金进出口管制，香港黄金市场自此迅速发展。由于香港黄金市场正好填补了纽约和芝加哥市场收盘前和伦敦市场开盘前的时差空白，可以形成一个与亚洲、欧洲和欧洲时间同步的完整的世界黄金市场。美国。其优越的地理条件吸引了欧洲金商的目光，伦敦5大金商、瑞士三大银行纷纷在香港设立分行。他们将落户伦敦的黄金交易活动带到了香港东京黄金交易所交易量，逐渐形成了一个无形的本地“伦敦黄金市场”，使香港成为世界主要的黄金市场之一。

目前香港共有三个黄金市场：

一个以中国资本商为主，有固定的交易场所。港币/两定价，交割标准金成色99%，主力交易金本位为99标准金条，5司马两为一。目前，仍沿用传统的公开喊价、手势交易的现货交易方式东京黄金交易所交易量，没有计算机网络实时反映市场的金银交易行情；二是由外资交易商组成并落户伦敦的黄金市场。它与伦敦黄金市场紧密相连，没有固定的交易场所。它通常被称为“本地伦敦黄金市场”。 ";

第三个是黄金期货市场，这是一个正规市场。其性质与美国纽约和芝加哥商品期货交易所的黄金期货相同。交易方式正规，制度较为完善，可以弥补金银交易领域的不足。

5、东京黄金市场

东京黄金市场成立于 1982 年，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。绝大多数成员是日本公司。黄金市场以每克日元计价，交割标准黄金成色99.99%，重量1公斤，每份交易合约1000克。 2、4、6、8、10个月5期货合约，标准黄金为100盎司99.99%纯金，有止损。

7.上海黄金交易所

上海黄金交易所于2002年10月30日正式开始运营。是经国务院批准、中国人民银行设立的履行《黄金交易所管理办法》规定职能，按照公开、公平、公正、良好的原则组织黄金交易的法人。诚信为本，不以营利为目的，实行自律管理。 . "也是目前国内唯一合法的金银交易所，主要从事金银TD业务！

相关证券：

（来源：临宇科财富2020-07-06 22:22）

#行业分析#