外汇储备：美国为什么不需要外汇储备1.黄金储备时期(组图)

时间：2022-06-06 11:00:55来源：网络整理

关于外汇储备的金融学专题，因内容较多，分为两部分。第一部分主要说明外汇储备的起源、发展和来源。成为当代强势霸权货币；第二部分重点阐述了外汇储备在货币防御战中的关键作用，并对汇率和外汇储备的一些常见问题进行了解释。

什么是外汇储备

外汇储备（Foreign Exchange Reserve），又称外汇储备，是指一国货币当局的持有量。有些资产可以随时兑换成外币。说白了就是一国央行持有的国外资产，包括外币、国外债券、黄金、国际货币基金组织（IMF）的普通提款权和特别提款权。我国外汇储备主要包括美元、欧元、日元、英镑及其债券、黄金。

外汇储备的起源与发展——美国为什么不需要外汇储备

1.黄金储备期

有句话说：“金银自然不是货币，货币自然是金银。”这意味着在漫长的历史时期，大家都直接用黄金和白银作为货币，进行等值的易货交易。后来为了统一和使用方便，又铸造了金币，各国可以自行规定本国货币的含金量。两国之间的货币兑换是以货币的含金量为汇率。

随着国际贸易的不断扩大和技术进步，纸币诞生并取代金币，纸币与黄金的挂钩价值由法律规定。

第一次世界大战前，英国占据全球霸主地位，在当时的国际贸易和金融领域处于领先地位，国力强大，声誉极佳，每一英镑对应银行里的一块黄金外汇储备是什么意思，可以说持有英镑就等于持有黄金。在英国国家的信心下，英国开始创造“信用货币”，即英镑发行量超过黄金储备的实际等值。这部分超额黄金储备对应的价值是多少？英国政府发明了国债。

因为持有外汇可以赚取利息，持有黄金需要支付托管费，所以国力强、政府信得过的人更愿意持有外汇。英镑成为当时各国外汇储备的首选。到1900年底，英、美、法、德、俄等国的黄金储备占世界总量的三分之二。

然后第一次世界大战爆发了。战争中到处都需要钱。黄金不够怎么办？忽略它，只是印钱！如果有人想用纸币换黄金怎么办？没办法，不换！因为战争，国与国之间的贸易基本停止，不存在汇率问题，重要的战争物资直接用黄金购买。

第一次世界大战结束后，所有欧洲国家都因货币过度发行而造成严重的通货膨胀，只有美国从中赚到了大量的黄金。二十年后，二战爆发，所有情节再次重演。这段时间之后，欧洲这些国家的金库基本被掏空，所有的黄金都进入了美国的腰包。 1945年，美国的黄金储备价值200亿美元，是当时英国黄金储备的2万倍。是时候改写规则了。

2.布雷顿森林体系和美元储备的崛起

美国成为新的世界霸主，创造了一个“布雷顿森林体系”——规定美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，与不能随意波动的固定汇率。这个系统相当于把美元变成了与黄金等价的关键锚。而且我们还一起成立了国际货币基金组织（IMF），目的是共同稳定美元和黄金的汇率。我们知道美国一直是个恶霸，那么这个系统到底意味着什么？

例如，假设英国与日本做生意，英国可以向日本支付日元和美元。如果在一年之内，英国从日本进口的商品远多于对日本的出口，即进口多于出口，而英国的外汇储备不足以支付怎么办？英国可以直接印钱兑换美元或日元吗？布雷顿森林体系规定，未经许可过度发行货币会导致货币贬值和汇率波动。那可以做什么呢？你可以向 IMF 借钱进行对账，然后再偿还，但当然要支付利息。

通过布雷顿森林体系，各国的外汇储备由黄金储备转变为美元储备。为了战后重建，各国需要进口技术和设备，而且对外汇尤其是美元的需求量都特别大。不过，美国这个坏老头，实在是太坏了。它要求别人不要发行过多的货币，但它却在疯狂地印美元！当美国接受黄金时，它把美元抛向了外面。持有的黄金储备越多，美元在国际货币体系中的地位就会越稳定和强势。

3.布雷顿森林体系解体，牙买加体系形成外汇储备多元化

后来，美国开始到处打仗，比如朝鲜、越南等，战争是必要的。在金钱方面，美国在印钞方面毫无节制，同时也在拼命发行政府债券为其提供担保。如果债务到期没有钱了怎么办？继续印钞票+发行新国债，美国终于破美元了。

无节制的发债和印钞使美国财政赤字越来越大，国际收支逆差越来越严重。震惊，美元危机爆发了。各国纷纷抛售美元，抢购黄金外汇储备是什么意思，导致美国黄金储备暴跌。最后，美元停止兑换黄金，各国也放弃本国货币与美元的固定汇率，标志着布雷顿森林体系的崩溃，即以美元为中心的国际货币体系的崩溃。系统。

1976年，国际货币基金组织签署《牙买加协定》，形成新的国际货币体系。新制度将黄金与货币完全脱钩，实行浮动汇率和固定汇率并存，形成以美元为主的多元化外汇储备体系。由于美国的实力，美元仍然在外汇储备中占主导地位，但欧元、日元、英镑等强势货币也已被纳入外汇储备体系，黄金储备依然存在。

至于美元为何依然如此坚挺，是因为它放弃了黄金，转向了石油。 1974年，美国和沙特阿拉伯达成协议，沙特阿拉伯将使用美元作为石油出口的唯一定价货币。沙特的石油产能和出口量远超其他国家。控制沙特阿拉伯就等于控制其他石油国家。当其他国家也将石油与美元挂钩时，美元已成为世界上最坚挺的货币。石油是现代最重要的基础资源，每当需要石油时，就必须囤积大量美元。

那么，为什么美国可以频繁发债，不需要大量的外汇储备，因为所有国家都需要美元，而美国找不到比美元更强的美元其实美国不允许货币强于美元，美国可以随时发行债券和印钞。 “我就是后备队本身。”就这样，美元逐渐成为了当代的主导货币。

但美国仍需要一定数量的外汇储备，但主要是黄金储备。正是因为美国拥有黄金这样的硬通货，美国才能在国际关系中保持强制力。此外，美国还为避险目的储备了适当的欧元和日元。

外汇储备来源

1.国际贸易顺差

国际贸易顺差，即出口大于进口，赚取的差额形成外汇储备。我国作为出口大国，是我国外汇储备的最重要来源。

示例1：出口商A向美国出售价值1亿美元的商品，美国人直接向A公司汇出1亿美元的外币在银行账户中（假设是工行账户），A公司只能想在中国用钱就用人民币，所以需要在工商银行把1亿美元兑换成人民币。假设美元兑人民币汇率为1：7，A公司兑换了7亿元人民币，工商银行收到了1亿美元。同样，工行要想在中国使用这笔钱，也必须兑换成人民币。这个时候，只能和妈妈交换了。注意，央行的妈妈从哪里弄到钱去工商银行兑换？平时人们交给杨妈的存款准备金不是她自己的钱，不能兑换，所以杨妈只能开机印钱。央妈给工商银行印了7亿元，收到了1亿美元，成为我国的外汇储备。

需要说明的是，洋马印的7亿元人民币也叫外汇基金。是被动增加基础货币来平衡外汇储备，也是被动增加货币供应量。可以说，一国外汇储备的总增长与本国货币的总增长是一致的。

外汇持有量与货币供应量的传导关系链条：国际贸易顺差/对外投资→外国净资产增加→外汇储备增加→外汇持有量增加→基础货币增加→货币供应量增加.

例2：进口企业B想从一家英国公司购买价值1000万英镑的货物。 B公司只有人民币没有英镑，还需要找商业银行兑换。假设它在建行开户，它告诉建行我要兑换1000万英镑。建行平时没那么多斤，所以又去找妈妈了。假设英镑兑人民币的汇率是1：9，那么建行需要给母亲9000万元，以换取母亲口袋里的1000万英镑。然后建行可以有英镑兑换B公司。在这笔交易中，我国减少外汇储备1000万英镑，同时收回供应9000万元。

2.外商投资

当一个国家有发展潜力时，它可以吸引许多外国企业和资本家投资。就像中国改革开放后一样，吸引了许多外国公司在中国设厂。租金和工资只能用人民币支付，所以他们也通过商业银行将外币兑换成人民币，商业银行将外币交给央行，从而形成外汇储备。同理，当一个国家衰落，外资撤出，钱就会被带走，这个国家的外汇储备就会减少，这会进一步削弱它的国际竞争力。

3.发行债券或贷款

当一个国家需要外汇储备时，也可以通过向外国发行主权债券、向国际金融机构申请贷款等方式获得外汇储备，当然这种方式需要支付利息。同理，一个国家如果想花掉自己的外汇储备，也可以向其他国家投资或提供贷款。例如，我国在许多非洲国家和“一带一路”建设中进行了投资。一方面可以消耗一定的外汇储备。还可以促进人民币结算的国际化，使人民币进入国际舞台，这也是提升国家综合竞争力的一个途径。

4.本币升值，热钱流入

金钱是逐利的，当一个国家的货币升值时，它可以吸引外国热钱的流入来追求金融资产的保值增值，这与吸引外国投资是一样的。

5.金币增加

黄金也是重要的外汇储备。黄金产量的增加或外国存放的黄金的增加，都会带来这部分外汇储备。例如，美国是一个拥有黄金储备的大国。由于美国政权稳定，经济发达，许多国家选择在美国储存黄金。因此，黄金是美国非常重要的外汇储备。

外汇储备专题的第二部分，将介绍外汇储备的作用，重点介绍外汇储备在货币防御战中的关键作用。还有一些令人困惑的问题：外汇储备越多越好吗？外汇储备的走势意味着什么？汇率变动会不会导致外汇储备贬值？这些问题将在下一部分主题中一一解答。