我国稳增长政策频出离岸人民币双双收复6.7关口(图)

人民币兑美元汇率从4月下旬开始持续走低，近期逐渐“收复失地”。

根据Wind数据，目前在岸和离岸人民币兑美元汇率均已恢复6.7整数关口。从人民币兑美元中间价看，据中国外汇交易中心数据，5月13日人民币兑美元中间价为6.7898， 5 月以来最低。折旧（与前一交易日相比），5月25日日报6.655，阶段累计涨幅达到1348个基点。

在综合分析人士看来，我国频频出台稳增长政策，国内经济呈现复苏态势，为市场注入信心，对人民币汇率形成强劲支撑。同时，美元指数从高位回落也缓解了人民币被动贬值的压力。短期来看，人民币兑美元汇率可能难以重现此前的跌势。

人民币兑美元汇率

恢复 6.7 通

5月13日，在岸人民币兑美元汇率自2020年10月以来首次跌破6.8。截至5月25日16:30收盘，在岸人民币兑美元汇率美元报价为 6.6737。与此同时，离岸人民币兑美元和在岸人民币兑美元汇率趋同，5月13日盘中一度触及6.83635，为2020年9月末以来最低点，然后震荡反弹。截至5月25日16:30，离岸人民币兑美元汇率为6.68205。

最近人民币对美元升值从何而来？中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，全国部分地区疫情逐步缓解，上海开始分阶段复工复产复市。政策上，国内经济增速回升的预期支撑人民币汇率。

东方金城首席宏观分析师王庆表示，近期国内疫情进入稳定缓解阶段，增长政策频出，市场信心增强，带动人民币兑美元大幅回升。美元。

近日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在接受媒体采访时表示，目前美元对人民币的趋势，市场人士普遍理性看待近期人民币汇率变动，主要交易行为依然理性有序。近年来，人民币汇率无论是阶段性升值还是贬值，最终都体现为更加常态化的双向波动，总体上保持在合理均衡水平上的基本稳定。

“从结售汇数据和离岸人民币市场表现来看，外汇市场并无恐慌情绪。这是美元由升转跌后人民币汇率快速反弹的重要背景。”王庆说，《证券日报》记者表示，这也意味着目前人民币汇率仍处于市场波动的正常状态。

内外因素

美元指数合力从高位回落

除了上述支持人民币兑美元回升的因素外，美元指数的下跌也缓解了人民币被动贬值的压力。

美元指数近期走势与人民币兑美元汇率截然相反。 5月13日，美元指数突破105，创2002年12月以来新高，此后大幅转跌，目前徘徊在102附近。截至5月25日16时30分，美元指数102.1767.

“美元指数走弱的主要原因是市场对美国经济衰退的担忧。”明明表示，近期公布的5月纽约联储制造业PMI和5月费城联储制造业指数远低于市场预期。较 4 月显着下降。尽管这两个指标在历史上存在波动，但如此急剧的下降仍部分表明美国经济增长面临下行压力。同时，经过前期的上涨，美元指数继续上涨的动力不足，短期内进入了下跌和调整期。

此外，近期欧洲央行货币政策收紧预期有所增强。当地时间5月11日，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德表示，欧洲央行可能在今年第三季度初结束购债刺激计划，并在未来几周内加息，以遏制金融危机的影响。欧元区物价飞涨。创纪录的高通胀。 5月23日，拉加德进一步发文称，该行将在7月和9月加息，9月底前退出零利率区间。这标志着欧洲央行已经明确发出紧缩信号，而且速度快于市场预期。

“这导致市场调整了对大西洋两岸货币政策差异的预期，也可能是5月13日之后美元指数持续下跌的直接原因。”王青相信。

短或现

范围广泛的冲击

“人民币贬值在一定程度上是一个阶段性的短期变化。不改变人民币汇率双向波动的总体特点，基本稳定在合理均衡水平。”王春英表示，对于我国这样的超大型经济体来说，汇率的长期走势主要是由国内基本面决定的。

短期内，明明表示，美元指数的修复和国内经济基本面仍是影响人民币汇率走势的两大关键因素。一方面，国内稳增长政策生效和供应链修复尚需时日。随着美联储6月利率会议临近，美元指数仍有可能走强。

“美联储加息对美元指数的支撑，短期内仍可对人民币汇率形成一定压力，因此短期内人民币可能会大幅波动。”明明说。

在此情况下，相关企业应牢固树立汇率风险中性理念美元对人民币的趋势，合理使用外汇对冲工具。王春英强调，当前内外部环境复杂多变，各种影响因素交织，汇率短期波动更加难以预测。所有市场主体都不应该押注短期汇率升值和贬值的方向和幅度，更不要进行投机性套利。

值得一提的是，为进一步推动外汇市场发展开放，更好地服务各类市场主体管理外汇风险，外汇局近日发布了《关于进一步促进外汇《外汇市场服务实体经济》，明确金融机构要加强能力建设，服务实体经济外汇风险管理。引导客户树立风险中性理念。支持企业做好汇率风险管理，综合考虑产品类型、客户分类和套期保值需求特点，为客户办理与其风险承受能力和套期保值需求相适应的外汇衍生品业务。注重引导客户遵循“保值”而非“增值”的汇率风险管理原则，聚焦主业，保值保值。 （证券日报记者刘琦）