【中信期货】晨报精粹：沪金沪银强势上涨，贵金属持续上涨

【市场回顾】

美联储的政策收紧已经实施，负面因素已经耗尽；而英国和欧洲央行意外加息将小幅收紧刺激措施，均对美元指数和美债收益率不利。美元大幅下跌，利好贵金属。贵金属继续上涨。会持续。现货金周四继续上涨，收盘上涨1.26%至179美元9.39美元/盎司，接近千分之一关口。现货白银强劲上涨，收盘上涨 2.04% 至每盎司 22.5 美元。沪金沪银方面，沪金沪银夜盘强势上涨，沪金上涨1.36%至370.78元/克；沪银涨2.8%至4805元/kg，

【重要信息】

①美联储12月利率会议将维持利率不变，每月资产购买规模减少300亿美元，符合市场预期。加息预期方面，预计美联储将在2022年和2023年各加息3次，略高于市场对两次加息的预期。②英格兰银行出人意料地将基准利率上调15BP至0.25%，以应对飙升的通胀。是疫情以来首次加息的主要央行，英镑短期内上涨逾80点。决议中加息-不变-降息的投票比例为8-1-0（11月2-7-0），委员会一致维持资产购买总规模为8950亿英镑。③截至12月12日1月1日至12月7日，黄金净投机多头减少8675手至217185手，表明投资者看涨黄金的意愿持续降温；投机者持有的白银投机性净多头头寸减少8601手至29833手。手头合约，表明投资者看涨白银的意愿有所降温。投机者持有的白银投机性净多头头寸减少8601手至29833手。手头合约，表明投资者看涨白银的意愿有所降温。投机者持有的白银投机性净多头头寸减少8601手至29833手。手头合约，表明投资者看涨白银的意愿有所降温。

【交易策略】

前期，鲍威尔的鹰派转向和通胀持续上升引发货币政策加速收紧的预期，导致贵金属价格继续下跌。随着美联储收紧政策的实施，所有负面因素都已耗尽，而英国加息和欧洲略微收紧政策拖累美元指数，叠加流动性依然泛滥。突变株的扩散增加了避险需求，贵金属开始新一轮涨价。目前情况下，不建议做空贵金属走势，仍以做多为主。

短期来看，美联储收紧政策符合预期，利空用尽，贵金属将开启一波上涨行情。黄金的核心支撑位在1760美元/盎司，第一阻力位在1833上方，第二阻力位在1868美元/盎司；沪金下方支撑位仍在365元/克，上方第一压力位378元/克。若突破贵金属行情分析2017，将继续试探383元/克的第二压力位，短线企稳逢低为主。由于疫情导致工业需求疲软贵金属行情分析2017，白银一度跌至21.4美元/盎司（4650元/公斤）的关键位置，新一轮后仍有较大上涨空间上升的市场；23.34 (5,

在今年余下时间和 2022 年 1 月，如果美联储再次释放更加强硬的信号，贵金属短期内仍有再次走弱的可能。短线1758美元/盎司（365元/克）是重要支撑位，1720-1740美元/盎司（360元/克）区间是核心支撑位，跌破该区间的可能性很小。白银有可能在短期内再次走弱。21.4（4600元/公斤）前低位为强支撑位，跌至22美元/盎司（4600）建议企稳做多。贵金属由于加息预期和恐慌，是买入机会，建议继续逢低买入，谨慎卖出。

中长期来看，在货币超发、经济增速放缓、通胀居高不下的背景下，黄金配置的价值仍将处于较高水平。作为中长期资产配置者，您可以利用黄金的回调做更多的事情。

黄金期权方面，建议卖出深度价外看跌期权以获得溢价，卖出AU2202P360。