巴菲特的“炒股圣经”“股神”(图)

沃伦·巴菲特的“股票圣经”

“股神”于1930年8月30日出生在美国布拉斯加州的奥马哈，当时充满了猜测和动荡。他秉持简单、专注的原则，以经营者的心态投资股市。在不到50年的时间里，汇聚成一个庞大的财富王国，创造了100美元到720亿美元的财富神话。

在华尔街投资大师的行列中，没有人能像巴菲特那样凝聚力，因为无论是他的投资理念，还是他的投资名言，他都无一例外地被年轻投资者奉为“投资圣经”。

别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪。 ——巴菲特

这句话是《巴神》众多语录中流传最广的一句话。

2008 年次贷危机后，以巴菲特为首的伯克希尔哈撒韦斥资 30 亿美元购买了通用电气和通用电气的股票，因为他相信未来的美国经济市场将会飙升。

当我们大多数人购买股票时，我们经常看到它们在上涨并疯狂地买入，看到它们在下跌并疯狂地卖出。顺势而为创造了第一个理由，我们在股票认为价值 10 元时买入，然后在跌至 5 元时恐惧选择卖出。

巴菲特一直坚持独立思考、独立决策。独立思考对于投资以及我们的日常工作和生活都非常非常重要。

我们通常有一种心态，因为说对的人更多，所以我们也倾向于认为是对的，而往往这样的选择不一定是最正确的选择。巴菲特在投资领域更愿意相信自己的判断，所以他收集更多的数据和经验，对这些数据做出最独立的判断。

那么我们可以通过短期的学习达到“巴神”的判断水平吗？

《冰雪奇缘》不是一天的感冒，巴菲特今天的成就是长期坚持不懈的结果。

所以这个问题只有一个答案，这是不可能的。但是有一个棘手的捷径。

这个相信大家都能想到，但是很少有人能做到，为什么呢？

因为我们一直希望今天买的股票明天能盈利，所以缺乏耐心和冷静是我们10元买入股票跌到5元转而选择卖出的第二个原因。巴菲特还说过，时间是好投资者的朋友，坏投资者的敌人。

在投资界，很多人追随巴菲特的价值投资理念，但很多人对价值投资理解不深或难以坚持。那么，如何理解巴菲特的价值投资理念呢？

高端行业。巴菲特认为，首先要选择自己能理解的行业，这也是他不喜欢投资高科技行业的原因；二是选择稳定性强的行业，比如资金投入需求小、负债少、增长稳定的行业。巴菲特很少投资新兴行业，在他看来，这可能意味着不稳定。行业特点决定投资回报率。有的行业再怎么努力也很难成长，有的行业一直在衰落不能投资，所以行业的选择是第一位的。

优秀的公司。巴菲特指的是具有可持续竞争优势的企业。对此，他有许多精辟的论述，如经济护城河理论、消费垄断概念和消费垄断企业理论、低成本结构的企业、管理能力强的企业、股东利益至上。他还提出，优秀的公司应保持长期ROE在15%以上，财务杠杆不显着，资产不发生重大变化。

价格合理。有的投资者可能会认为，只要是好公司，就可以不惜一切代价买入，这其实是很危险的。以合理或便宜的价格购买好公司的股票，可以称为好投资。巴菲特最著名的一句话是“在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪”，在金融危机或重大的熊市抛售中，当股票被抛售时，他往往能果断买入。

适当分散。它也适当集中，投资组合中的股票数量保持合理。巴菲特反对过度多元化，反对持有超过40只股票，这很容易导致对每只股票缺乏了解。但他也不赞成只购买一个行业或一只股票。在资产管理实践中，他从未这样做过。适当的多元化是指在投资组合中保持合理数量的股票，并且都比较好，可以大大降低风险。

A股中有很多2元左右的低价股。如果有20万资金，中长期可以部署吗？

很多投资者有误区，认为股票便宜2元，贵100元，但其实2-3元的股票最贵，大部分都不值得买。

首先要了解什么样的股票便宜，什么样的股票贵。股票的估值应该根据总市值的大小来判断，而不是价格。如果我们把一家上市公司看成一个馅饼，那么这个馅饼的面积就是该公司的总市值。这个蛋糕我们可以切4份、8份、1亿份。份数是股票的总数，每份的大小是股票的单价。份数乘以每份的大小就是馅饼的大小。如果你看不到蛋糕被切成小块，就说蛋糕很小。如果你看不到蛋糕被切成大块目前2元以下的股票，就说蛋糕很大。蛋糕的大小对比只能恢复到切之前。

但现在A股市场已经开始转型，从当时只有几百只股票的市场变成了几千只股票的市场，而且市场规模还在不断扩大。在这样的市场中，资金相对有限。只能在有限数量的股票中选择资金。低价股，尤其是2元以上的低价股，大多是被主力资本抛弃的个股。

主要机构的个股往往会越来越高。市场不再是一起涨跌的市场。在牛市中，未来会有大幅下跌的股票，在熊市中会有很多板块大幅上涨。这种情况以前在A股市场从未发生过。尤其是沪港通、MSCI等外资投资环境开放后，市场越来越关注个股的基本面。从茅台涨到800多元就可以看出，蓝筹白马股不断受到追捧。从不断创新低的乐视看，性能时代即将到来。

上市公司基本面良好，历史盈利记录稳定，经营保持正常。 2元左右无退市风险的低价股，在历次大牛市中都能涨到5元以上。而低价股也是大牛市初期最容易上涨的板块。

目前，部分基本面良好的低价股继续下跌的空间有限。对于喜欢长线持有、有牛熊交叉能力、偏爱低价股的投资者来说目前2元以下的股票，是时候低价分批买入了。现在是开始长期布局的好时机。

师父高到孤寂境界，千辛万苦难唱

新手和老手都经常忽略成功交易的心理因素。交易无疑是世界上压力最大的工作之一，几乎就像一场吃火的表演或拆除炸弹。

交易业绩时而像飞车，时而暴涨，时而急跌，总是夹杂着喜怒哀乐。一不小心，市场就有可能瓦解投资者的心理，蹂躏投资者的灵魂。进入交易时，这种体验是不可避免的，但投资者可以学习如何处理这些情况，甚至学会从中获利。

1、只能靠你自己。交易时，不要试图依靠别人来让自己成功。投资者想要依赖的人可能根本不是一个成功的交易者。当然也有例外，但机会不多。只有相信自己，才能做得更好。

永远不要因为你的失败而责备他人，这一点非常重要。无论你跌倒在哪里，你都必须为自己的决定承担全部责任。只有对自己负责，才能改正错误，避免重蹈覆辙。

2、关注长期目标。避免根据短期表现调整交易风格。因为在短期内，任何一种交易方式都可能一时辉煌，但长期内的累积结果可能很糟糕。另一方面，最好的交易方式不可避免地会时不时地亏损。因此，如果用短期表现来判断交易方式的好坏，很可能会淘汰最好的交易方式，最终导致亏损。

3、不以自我为中心。以自我为中心是顶级交易者的杀手锏。这种例子并不少见，不要成为它的受害者。以自我为中心的交易者不会面临损失。他们几乎承受不起连续输几次。这导致他们评估交易的好坏，通常是非常短期的表现。市场如果不立即跟随自己的交易趋势，就等于冲出市场，这与投资禁忌无异。

4、在你的能力范围内交易。交易不能干扰正常生活。如果投资者无论盈亏总是情绪低落，千万不要入市，因为一时的情绪很容易导致灾难性的策略和错误的判断。投资者犯的最严重的错误之一是在获利后增加资金。这种事情是最糟糕的，因为在快乐之后，往往会有失落。在亏损之前加钱会使亏损翻倍。交易金额应保持不变。毕竟，慢而稳的人，才是最终的赢家。

5、无论输赢都不要情绪化。交易就像打高尔夫球。每个高尔夫球手都有自己的长处和短处，他的成绩来来去去。成绩好的时候，我感觉就像老虎伍兹一样，以为自己找到了打球的诀窍，不会再打沙坑和池塘了。非常不幸！下一次他发现自己在沙子里，大喊再也不要玩了。

事实上，交易心理是在这些市场中获利的关键。只有准确理解这些规律的投资者，以及市场和投资者的心理，尤其是自己的心理，才能有更多的获利机会，同时保持理性。