尚乘数科为何“妖气冲天”？是监管纵容了一切吗？

刚刚上市半个月的尚乘数码，依然站在风口浪尖。

截至8月6日收盘，尚乘数科股价下跌9.85%，收于72美元1.13美元，较其发行价7.8美元上涨约100美元次，但不到其最高价 255 美元的三分之一5.3 美元。

尚乘数科为什么“漂亮”？监管是否纵容这一切？

多次触发熔断器

自7月15日上市以来的16个交易日里，尚乘数科股价自8月5日开市后的7.8美元涨至880美元左右，期间飙升至255美元5. 3美元/股，最高涨幅高达327.6倍，市值一度突破4700亿美元，超越阿里巴巴成为市值第二大的股票中国股票暴涨暴跌研究，成为仅次于伯克希尔哈撒韦的“第三”世界上最大的金融公司”，由 Thawey 和 JPMorgan Chase 撰写。

8月3日以来，尚乘数科连续2天暴跌，分别下跌34.48%和27.27%。

截至8月6日收盘，尚乘数科股价为72美元1.13美元，跌幅9.85%，总市值为1334亿美元，较2018年的峰值有所回落。 4726 亿美元 约 3400 亿美元。

Hargreaves Lansdown 首席股票分析师 Sophie Lund Yates 认为，这种不寻常的股价交易行为背后的轨迹没有可量化的原因，因为这些行为是由基于有限信息的情绪驱动的。

与A股对个股设置10%或20%的涨跌停板不同，美股没有个股涨跌停板制度，但会在盘中触发熔断。在之前的暴涨暴跌中，尚乘数科也曾多次触发熔断机制。

据中泰国际战略分析师闫兆军介绍，根据美国证券交易委员会（SEC）的最新规定，除了针对大盘的熔断机制外，还有一个机制可以“限制价格波动的上下限”。如果单只股票的交易价格在5分钟内上涨或下跌超过10%中国股票暴涨暴跌研究，则需要停牌。如果股票的交易价格在 15 秒内没有回到指定的“价格波动范围”，将暂停交易 5 分钟。对于标普 500 和罗素 1000 及 430 交易所交易产品中定价高于 3 美元的股票，SEC 规定的“价格区间”上下浮动 5%，其他流动低于 3 美元的股票“价格波动区间”放宽10%。

此外，8月5日，尚乘数科还宣布，其7月中旬IPO的承销商已决定以每股80美元的上市价格行使其全部绿鞋期权，最高增购2.4美元。万美元的美国存托凭证。尚乘数科表示，预计8月8日前完成增发。

这是谁造成的？

如此巨额资金参与炒作一家不知名的公司，不免让人想起散户组团的力量。但 Andrew Left 的子公司 Citron Research 在推特上写道：“尚乘数码不是 meme 股票。”

该机构认为，虽然定价是愚蠢的，但它在 8 月 2 日仅交易了 33.90,000 股，并没有像 Game Stop 那样吸引散户投资者。想象。 “显然，没有证券借贷，而且费用（如果有的话）高得惊人。美国证券交易委员会不监管市值。”

所谓的“表情包”是指因网络趋势而成为交易热点的股票。尽管香橼研究公开表示尚乘国际不是散户投资者的集团股票，但根据追踪 Reddit 集团活动的另类数据提供商 Quiver Quantitative 的数据，尚乘数科确实是 Reddit 旗下 WallStreetBets 中第二受欢迎的股票。过去 24 小时。的股票代码。

散户投资者的激烈投机再次让华尔街的许多人感到不安。

美国证券交易委员会前主席杰伊克莱顿说：“正如我们在过去两年中了解到的那样，像这样的事件创造了我所说的盈利机会，但特别是对于我们的散户投资者来说，亏损的风险是巨大的。”

著名的大熊吉姆查诺斯也在推特上发布了他对“狂热”的沮丧：“所以我们都在这里忽略了 4000 亿美元的 MEME 股票？我们确实为 GME 和 AMC 持有 300 亿美元的资金。国会听证会，但不是今天。”

此前，Game Station等“表情包”股票大幅波动，引发市场敦促SEC改革股票交易规则。

据《华尔街日报》6月8日报道，SEC计划大幅修订涉及股市运作的监管规则，或可能大幅改变美国股市的运作模式。

报道援引消息人士的话说，SEC 工作人员在过去几周一直在研究股市监管的重大变化，并指出 SEC 主席 Gary Gensler 将发表讲话，提及相关变化。消息人士指出，提议的修订包括要求执行大量个人投资者订单的证券公司使用高频交易者的投标方式投标该批次订单，以降低个人投资者的佣金水平。必须付钱。

但是，这项改革还有待跟进。

“相对而言，美国股市资金量大，交易品种多，市场主体可以更多地利用自身优势和能力进行调整，市场体系对参与者的约束能力更强同时，美国对上市公司、律师事务所、会计师事务所等事后追责的法律和监管体系也更加严格。”上海交通大学上海高级金融学院教授陈欣大学对澎湃新闻表示，美国股市的基础法律制度设定之后，主要依靠市场力量进行自我调整，而不是依靠监管和行政手段进行实时干预。更高效。

GuruFocus创始人兼CEO田策禅告诉澎湃新闻：“我认为这是一种市场行为（指炒股类似上城数码），对整个股市影响不大，仅占A小比例仅限于一些小公司，只要信息透明公开交易，就不需要强制监管。”