小白新手总结一下股指期货模拟交易的基本知识点(图)

贸易形势和全球经济导致金融市场剧烈波动，纯股票多头往往需要承受大幅回落。仍然需要做空工具，比如股指期货或期权。

在本笔记中，作为新手，我将总结股指期货模拟交易的基本知识点。

中国市场做空的成本比较高，需要一定的资金。作为新手，你可以从期货模拟市场开始练习，为未来做准备（万一有一天你有钱）。

阿尔法策略和简单的对冲

对于大多数投资者，尤其是忙碌的上班族来说，指数基金是一个不错的选择。推荐“银行螺丝”的指数固定投资方式。这种方式本身就是网格交易方式，非常适合长线投资者。

我个人喜欢做个股，因为每只股票背后都有自己的故事。我喜欢成为这些故事的一部分。但是中长期合约金融交割点，如果你只做股票，不使用固定票等网格交易系统，那么就需要承担回撤。

从长远来看，您选择的单个股票或股票组合的相对收益或损失超过市场称为阿尔法；而市场本身的波动所产生的绝对收益或损失称为Beta。这里的市场可以指一个指数，也可以指一定范围内的一篮子股票。

对于股票投资组合，通过建立反向期货或期权头寸，可以对投资组合的贝塔进行套期保值（当然需要更好的套期保值目标和更准确的套期保值比率，后面会详细研究）。这样，组合就留下了自己的Alpha。如果你的选股能力强，那么获得这个Alpha回报就更有把握了。这就是 Alpha 策略的简单思路。

然而，许多投资者选择做空对冲工具，部分是为了保护投资组合在大盘回落时不被回调；部分是为了简单地推测相反的方向。两者都有误判的风险

让我们来看看如何交易股指期货。

模拟交易软件的选择

目前并不是所有的交易软件都提供模拟期货交易，有条件的朋友可以选择Wind终端。但是鹅，我每天早餐只能吃油条，连会员费都交不起。如果只是想通过模拟板子来练手，可以选择文华或博奕云。

笔者选择了博易云，交易界面简洁直观（如下图）。

股指期货基本参数

股指期货交易股指期货合约。那么，我们先来看看合约的相关信息。

合约标的物：目前A股市场的股指期货合约是针对沪深300、沪深500和上证50指数制定的。

合约价值：沪深300指数300元/点，中证500指数200元/点，上证50指数300元/点。例如，假设当前沪深300指数为3838点，那么一份合约的价值为3838X300=1151400元。

交易时间：上午9:30-11:30，下午13:00-15:00，与股市相同。

涨跌停板：上一交易日结算价的±10%，与股市相同。

最低交易保证金：合约价值的8%。假设沪深300指数期货合约价值115.14万元，则保证金为1151400X8%=92112元。

最后交易日：合约到期月第三个周五，遇国家法定节假日顺延。

交割日：与最后交易日相同

交易代码：沪深300指数期货代码为IF，沪深500为IC，上证50为IH。

合约交割月份：合约名称通常由合约代码加上交割月份组成，例如“IF1906”代表2019年6月交割的沪深300股指期货合约。

发货方式：现金发货。

上市交易所：中国金融期货交易所。

以上是一些基本参数。在实际交易中，我们只需要存入保证金，不需要支付合约的全部价值。所以期货是杠杆的。

上述股指期货最低交易保证金为合约价值的8%，杠杆约为12.5倍。即最低8万元可以撬动100万元的市值。不考虑对冲比率，如果只对冲100万股多头，1个空头左右就够了（还是差）。任何更多的东西都是杠杆游戏。

FOK 和 FAK 指令

交易时可能需要选择 FOK 或 FAK 订单。让我们看看它们的区别：

FOK下单：立即完成下单或自动取消下单，即限价下单。若该订单下的所有订单均未能成交，该订单下的所有订单将被系统自动取消。

FAK订单：立即执行剩余订单并自动取消订单：指以限价下单。如果该订单下的部分订单被成交，该订单下的剩余订单将被系统自动取消。

对于我这种只能用一只手玩的人来说，这不是说不存在这个问题吗？

投机、套利和对冲

交易软件将让您选择投资者的类型，即对冲者、套利者或投机者。

在中金所针对股指期货的系统设计中，投资者分为套期保值者、套利者和投机者三类：

对冲者：指利用股指期货对现货市场风险进行对冲的投资者；

套利者：指利用现货市场与期货市场的价差获取利润的投资者；

投机者：指在股指期货市场专门买卖股指期货合约的投资者，即“看多时买入，看空时卖出”以获利。

一般账户只能选择“投机”。套期保值必须是专门开的，而且要求非常严格（通常需要持有等量现货）。

现在投机者放宽了限制，股指期货已经放宽到500手。后期随着外资的进入，为满足套期保值需求，限价将继续放开。

事实上，对冲者和对手市场的流动性并不依赖于投机者。限制投机者的手数也限制了套期保值者。说白了，就是限制做空本身。

交货月份选择

合约名称通常由合约代码加上交割月份组成。例如，“IF1906”代表2019年6月交割的沪深300股指期货合约。

交易时，一般选择当月交割的，因为成交量最大（尤其是趋势交易者）。通常在每月的第三个星期四（因为次日交割）中长期合约金融交割点，会进行延期，以换取下个月交割的合约。本周四换合约的人也不少，下个月交割的合约量将大幅增加。

好了，以上就是股指期货交易的基本知识。作为一个新手，是时候练习一下了。