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SFI研究称,场外衍生品的集中交易稳定了实体经济

时间:2020-12-01 15:04:04来源:

为了提高市场流动性和金融稳定性,二十国集团(G20)成员国在2009年决定,应在电子平台上集中交易场外(OTC)产品。

日内瓦大学瑞士金融学院(SFI)教授Harald Hau教授,欧洲中央银行Peter Hoffmann教授和Sam Langfield以及都柏林三一学院的Yannick Timmer的最新研究结果证实,此举将降低银行的成本。对非金融公司的货币风险进行套期保值,因此为降低实体经济中的风险做出了重要贡献。

G20国家决定通过中央电子平台交易所有标准化的场外交易衍生品的决定将特别影响外汇市场。它是全球最大的金融市场,全球每日交易额达5.1万亿美元。在当前的制度下,经销商银行没有义务公开披露报价和价格。相应地,低市场透明度导致不太成熟的非金融客户不得不为货币对冲支付更高的价格。

在大量交易商银行活跃的电子平台上进行的外汇衍生品交易抵消了这种情况。研究结果表明,较不成熟的非金融客户可以从经销商银行之间的价格竞争中受益。这使得当前的标记消失,并导致所有客户的统一定价。特别是对于中小型企业而言,这简化了进入场外交易市场的过程,并且使对冲货币风险变得更加容易。反过来,这为实体经济的稳定做出了重要贡献。

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