AIMA和CAIA呼吁对加拿大的另类投资进行风险评级审查

AIMA和CAIA正在提议一种新系统，以帮助降低投资交易公司当前风险评级方法的复杂性。

协会已经发布了有关这些方法的指南，以响应新法规以及AIMA成员公司的一致反馈，即零售风险评级不公平地自动将替代产品评为高风险。

NI 81-102法规的最终修订案将向散户投资者提供替代投资基金。这有可能扩大替代投资产品的市场，这些投资产品以前只能由合格的投资者使用。因此，一些早期预测预计，加拿大另类共同基金市场在未来五年内将增长到200亿加元。

现有的风险评级方法通常会导致所有另类基金在零售渠道中被评为高风险。这限制了可以使用这些产品的投资者数量，并且经销商公司经常在加拿大证券委员会（CSA）概述的标准上叠加其他风险评级政策。为了促进降低风险的投资组合建设并为散户投资者提供可用的替代投资产品，协会提倡：

应针对所有另类基金策略，包括新的另类共同基金，对投资交易商的其他风险评级系统进行重新评估，以反映其真实风险；

投资交易商的任何风险评级量表应包括与招股说明书风险评级相一致的五类风险（而不是仅三类）；

对于另类基金策略和另类共同基金，应将基金类别分开。然后，还应将它们扩展到包括子类别，以便可以对产品进行适当和单独的评估，以与同类产品进行比较。

协会提出的新风险评级系统是基于指数中基金的追踪中值标准偏差中位数。在“低风险”类别中，不会将任何其他共同基金或其他策略定为等级。

一份新的指导文件针对所有这些点提供了具体的原理和考虑因素。

AIMA加拿大公司董事兼负责人克莱尔·范·威克·艾伦（Claire Van-Wyk-Allan）说：“为增加散户投资者获得替代投资的机会，加拿大AIMA和CAIA协会很高兴提出我们的风险评级系统，该系统可以更准确地反映这些产品对投资组合的较低风险。加拿大投资者应有机会获得在精品店和老牌投资公司管理的人才和策略，而又不要求他们具有不公正的高风险投资形象。

AIMA加拿大主席Belle Kaura说：“另类投资在平衡的投资组合中发挥着关键作用，为投资者提供多元化，降低风险和不相关的回报。当务之急，尤其是在利率环境上升的经济周期后期，不应该通过简单和不公平的方法将所有另类投资都评为高风险的加拿大投资者获得另类策略的收益。”

“加拿大AIMA和CAIA的《风险评级指南》旨在通过根据特定类型的替代策略以及对经理和产品的定性尽职调查，更加公平地使风险评级与真实风险保持一致，从而消除分配障碍。我们提倡投资交易商对所有替代策略的风险评级系统进行审查，并使用五层风险等级（而不是仅三层）来提高灵活性，准确性和与招股说明书风险等级的一致性。”

CAIA协会课程与考试常务董事Keith Black说：“在流动性替代方案和锁定基金结构方面，替代投资可能很复杂。CAIA协会提倡所有市场参与者全面了解新的加拿大基金结构，包括收益，弊端和复杂性。我们很高兴与AIMA合作，进一步教育投资者，尤其是那些选择接受NI 81-102下提供的新投资机会的加拿大投资者。”