“结构性”中国人民银行宣布：1820亿！

今天，财经视野小溪给大家讲讲来自每日经济新闻的《中国人民银行宣布：1820亿！》。

9月29日，据中国人民银行官网消息，为维护季末流动性平稳，2022年9月29日人民银行以利率招标方式开展了1820亿元7天期和14天期逆回购操作，中标利率分别为2.0%和2.15%，持平上日。今日有20亿元逆回购到期。

值得一提的是，据央行官网28日消息，为维护季末流动性平稳，2022年9月28日人民银行以利率招标方式开展了2000亿元7天期和14天期逆回购操作。

此外，中国人民银行9月28日宣布设立设备更新改造专项再贷款，成为我国结构性货币政策工具扩围加力的最新实例。据介绍，该专项再贷款将专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款；额度为2000亿元以上，利率1.75%，期限1年，可展期2次，每次展期期限1年。

据中国证券报报道，业内专家分析，当前在坚持不搞大水漫灌、不超发货币的前提下，为着力扩大社会需求、加力巩固经济恢复、平衡内外部均衡，应更好发挥结构性货币政策工具精准滴灌、杠杆撬动的独特作用。未来，更多创新政策工具有望研究推出，对结构性货币政策工具的使用也可能进一步增多。如何以政策工具的“进”促进实体经济的“稳”，仍将是今后一个时期货币政策调控的一大看点。

结构性货币政策工具具有基础货币投放功能，有助于保持银行体系流动性合理充裕，支持信贷平稳增长，从而发挥出总量工具的作用。

业内人士解释，结构性货币政策工具使用过程中，会形成基础货币投放，对银行体系流动性形成补充。同时，由于内嵌激励机制，结构性货币政策工具的成本更低，能够发挥利率杠杆的调节作用，促进金融资源向特定领域积聚，在这一过程中，自然也就促进了信贷投放。不仅如此，有央行资金的激励，结构性货币政策工具能够很快落地见效，从而可以较快发挥促进信贷总量稳定增长的作用。

值得一提的是，虽然结构性货币政策工具往往作用于某一特定领域或行业，但结构性货币政策并非单打独斗。多种结构性货币政策工具产生的综合效应，可能并不比单纯使用总量工具要弱。

人民银行8月公布数据显示，截至2022年6月末，创设的结构性货币政策工具已达10种，已动用的规模约5.4万亿元。业内人士分析，考虑到结构性货币政策工具的杠杆作用，预计可撬动的信贷规模数倍于此。

由于利率更优，在结构性货币政策工具使用过程中，还能起到引导金融机构降低实体经济融资成本的效果。

“结构性货币政策工具的激励相容机制，可以精准滴灌实体经济并释放基础货币，保持银行体系流动性合理充裕，平衡政策的提前量和冗余度。”中信证券(600030)首席经济学家明明说。

每日经济新闻综合中国人民银行、中国证券报

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