投资者预测2017年对冲基金流入量将增长3.5％

根据第九届年度瑞士信贷对冲基金投资者调查，对冲基金行业的整体前景乐观，投资者预计2017年新流入量将增长3.5％。

该调查的标题为“转变趋势”，该调查基于对冲基金投资规模超过1.3万亿美元的320多家机构投资者的回应，显示该行业今年年初的管理资产规模为3.018万亿美元，创历史新高。

投资者似乎在推动更好地调整条款方面取得了真正的进展，有61％的受访者表示他们的投资组合中至少有一名经理的门槛，而57％的受访者表示他们的管理费在门槛下降低了。过去12个月。

投资者将全球宏观自由裁量权指定为2017年最受欢迎的策略，净需求为26％。净需求为18％的固定收益套利/相对价值在投资者需求战略中排名第二。新兴市场股票排在前三位，净需求也占18％。

瑞士信贷（Credit Suisse）董事总经理兼资本服务全球主管罗伯特·伦纳德（Robert Leonard）说：“机构投资者仍然坚决致力于在其投资组合中发挥作用的对冲基金。但是，他们似乎也正在对他们的对冲基金分配进行跟踪并做出真正的改变。这包括增加对投资组合中资金的集中度，增加与股票和条款/结构的关联度较小的策略，以使他们的长期利益与经理的长期利益更好地保持一致。

“重要的是，经过多年的讨论，看来机构投资者和对冲基金经理在寻找公平的中间立场方面正在取得真正的进步。虽然仍在进行中，但对冲基金行业的发展仍是令人鼓舞和积极的信号。”

投资者反映了从广泛的股权战略向以行业为重点的战略的转变。顶级股权部门的战略包括净需求为16％的医疗保健（第5名），净需求为15％的金融业（第7名）和净需求为10％的TMT（第12名）。对股票多头/空头基本面的净需求从去年的第五下降到今年的第十三。

投资者确定的2017年潜在配置的其他策略包括系统性策略，如股票市场中性–净需求量为17％的定量（第4名）和全球净需求量为15％的系统性（第6名）。这是去年调查趋势的延续，突出了投资者对量化策略的兴趣增加。

87％的投资者表示，他们将在来年维持或增加对冲基金的敞口。这与去年相同，去年有87％的投资者表示他们将维持/增加对冲基金的分配。

只有30％的投资者表示，今年他们的对冲基金投资组合达到或超过了预期，低于去年的45％。展望未来，投资者分享他们的目标是在2017年将对冲基金投资的年回报率提高到7.2％，高于去年行业平均回报率5.5％。

对启动基金的需求仍然很大，去年只有不到一半（44％）的受访者报告投资了启动基金。去年分配给新产品的公司中，约有75％表示收到了折扣或创始人的股份类别条款。

在机构投资组合中选择对冲基金的前三大因素是扣除费用后的回报，与其他投资的不相关性，风险承担者的血统和核心团队的稳定性。投资者还认为风险管理技能也是选择经理人的重要因素。

与往年一样，大多数是特殊的因素推动了赎回– 80％的赎回投资者称个人经理业绩不佳，另有52％的赎回者指出经理的变动（无论是风格漂移还是投资专业营业额等）。

当被问及今年可能发生的潜在重大变化时，投资者提到额外的基金关闭，更多的费用压缩，更好的条款调整以及影响对冲基金的金融法规数量减少。