算法可帮助外汇经理提高效率

技术在全球FX和OTC市场中所扮演的关键角色之一（本质上是高度分散的）是价格发现过程。当MiFID II法规于1月3日生效时，对于欧洲的MiFID实体而言，这将变得更加重要。这项复杂法规的一部分将是要求买方公司证明自己在交易中表现最佳。

“没有技术的应用，您就会迷上一个或两个提供商，这无法有效地帮助您找到市场上的最佳价格，” Northern Trust外汇电子商务主管Ron Klipstein（如图）说。

技术还可以帮助交易者并提高他们的效率。它使他们可以更深入地了解市场情况。

而且，聚合使交易者可以从市场微观结构层面看到并采取行动。“这是Northern Trust的一大优势，也是我们传递给客户的东西，” Klipstein补充道。

在许多方面，Northern Trust从独特的位置着手进行电子交易。在电子外汇交易方面，几年前，该银行还没有扮演一个重要角色。然后，在过去的几年中，Northern Trust建立了引人注目的全球产品，使客户可以从高度自动化的交易执行中受益，并提高透明度。

为了实现这一目标，Northern Trust与技术集团BEx，LLC合作，后者是一家“ fintech”公司，专门研究FX空间中的电子执行和产品。这使该银行能够使用最先进的技术来运营。

“它们在设计上是我们专有的，并且合作伙伴关系对双方都起到了很好的作用。它使我们能够利用最新技术保持领先地位。我们能够很快将创新产品推向市场。

“我们不必经历重新设计和处理遗留代码和硬件的痛苦。我们的目标是拥有最新，最伟大的技术。代码的核心是一个复杂的事件处理器，它使我们能够快速处理来自市场上许多零散接触点的提要。” Klipstein确认。

2014年，克里普斯坦（Klipstein）加入Northern Trust时，他有一个明确的使命：即从头开始构建银行的算法产品。这是一个干净的状态，在大型金融机构中很少发生这种情况，在大型金融机构中，现有技术基础架构经常受遗留问题困扰。这有助于Northern Trust的优势，因为它使Klipstein及其团队从第一天开始就为客户提供最新的技术先进的策略。

克里普斯坦说，主要重点是确保北方信托的精神通过其外汇电子商务产品传播。这种精神是客户永远是第一位的，他们具有完全的透明度并获得最好的客户服务。

“我们是一家大型的全球银行，但提供非常个性化的服务和关注。整个银行都是如此。

“我们花了一些时间来研究客户群的需求，并针对他们量身定制算法。由于我们拥有各种各样的客户，因此我们的服务涵盖了以下类型的客户：全球投资经理，传统的多头股票经理，将FX作为产生alpha的资产类别交易外汇的对冲基金，公司（包括其退休金计划）作为其对冲和覆盖计划），以及市政资金。

“因此，我们提供了广泛的产品，需要被动和主动策略，” Klipstein概述。

不同算法的菜单包括：交换，以最小化市场影响； Twap random（“ Twap-R”）可以改变定单数量和定单数量之间的时间增量，还有一种有趣的策略，Klipstein称之为“线圈”。

他说，这种特殊的算法使Northern Trust的客户可以在市场向相反方向发展时进行买卖，他们寻求在市场影响最小的情况下抢占优势并执行更大数量的订单。

“这种策略以及类似的策略，”在试图最大程度地减少市场影响或传达人们的市场意图时非常重要。

“我们还提供了钉子和冰山一角的行业标准算法，这对于权益领域的大多数参与者来说应该是熟悉的。

“简而言之，我们为客户提供一种简洁，规则驱动的方法，通过这些算法之一在市场上执行其订单。”

事实证明，对于各种规模的资产管理者来说，对各种算法的需求至关重要，因为他们寻求寻求最高质量的流动性以尽可能高效地执行交易，同时将对市场的信息泄露降至最低。此外，买方公司希望向其利益相关者，董事会和投资者展示具有竞争力的执行力。

在某些方面，多年来的市场监管已被证明是采用更好的技术来支持管理人员并为他们提供报告所需的必要透明度的催化剂。对监管机构及其最终投资者而言。

这导致了复杂算法的泛滥，因为正如Klipstein所述：“通过算法执行交易提供了一种清晰简洁的规则驱动方法，该方法易于重复和解释。

结合正确的流动性，技术和信贷组合，这些算法将成为最终用户非常强大的执行工具。我们相信我们拥有解决方案，并且正在将其快速部署到整个客户群中。我们的算法套件利用经过精心策划的广泛而广泛的流动性，可以提供真正具有竞争力的执行力。”

除了提供标准的算法组合之外，Northern Trust还能在交易全球外汇时以定制的算法支持经理。这些可能包括与客户的后端记帐系统集成或允许其EMS / OMS（执行/订单管理系统）直接与银行的算法套件进行通信以提供真正的直通处理功能这样的简单操作。

“有些客户有非常特殊的执行需求，尤其是那些将外汇作为资产类别交易的客户。这些客户能够根据自己的定向策略和何时进入和退出市场的时间，利用我们的技术，流动性和信贷，以最小的影响快速有效地进入市场。”

在考虑技术如何帮助提高外汇交易效率时，另一个关键因素是它有助于降低交易等待时间。为了解决延迟问题并能够为客户获得最优惠的价格，Northern Trust位于同一数据中心内，大型银行在同一数据中心中设有全球交易引擎。这使Northern Trust可以尽可能地接近流动性提供者，并在广播的同一毫秒内响应价格更新。

“此外，由于我们的算法策略和系统都是本地化的，因此我们可以灵活地快速适应流动性提供商的任何变化，” Klipstein说，并补充说，Northern Trust所有算法的核心基础都建立在三个支柱上：技术，流动性和银行的强信用等级。

“在技术方面，我们正在利用复杂的事件处理。简而言之，这意味着可以使用有效的计算能力来处理来自全球多个不同来源的报价。”

北方信托公司（Nasdaq：NTRS）是为公司，机构，富裕家庭和个人提供财富管理，资产服务，资产管理和银行业务的领先提供商。Northern Trust于1889年在芝加哥成立，在美国19个州和华盛顿特区设有办事处，并在加拿大，欧洲，中东和亚太地区的23个国际地点设有办事处。截至2017年9月30日，北方信托的托管/管理资产为9.7万亿美元，管理资产为1.1万亿美元。125多年来，Northern Trust在卓越服务，财务专业知识，诚信和创新方面赢得了行业领导者的殊荣。请访问Northerntrust.com或在Twitter @NorthernTrust上关注我们。

北方信托公司总部：美国伊利诺斯州芝加哥，South La Salle街50号，美国60603，在美国注册成立。可以在https://www.northerntrust.com/disclosures上找到全球法律和法规信息。