Calastone表示，12月是自2016年10月以来资金流动最糟糕的月份

根据全球基金交易网络Calastone的最新资金流向指数（FFI），全球市场的高波动性使投资者在12月份无法入市。在持续的宏观经济和政治不确定性之后，投资者情绪仍然保持谨慎。

资金流量指数跌至50.1，为2016年10月以来的最低水平，这是因为英国注册资金的净流入仅为3,980万英镑。与2017年12月相比，下降了99.3％，仅是过去两年每月平均流入量的百分之一百多一点。去年12月的不良表现意味着，2018年第四季度是英国基金自2016年第二季度以来最弱的一个季度，净流入仅为31亿英镑。总体而言，2018年全年的资金流入同比下降了三分之一，因为强劲的上半年被越来越困难的第二部分所取代。Calastone的每月指数跟踪代表数百万个人投资者决策的订单，是英国资金流向的最全面，最新的指标。

由于投资者赎回了许多资产，大多数主要资产类别在12月出现了资金流出，但是由于资产基金的混合，总体数据仍保持在正数范围内。这些习惯性地比其他资产类别更稳定的交易，因为它们是许多常规储蓄计划的坚强后盾。混合资产基金净流入7.04亿英镑，但这是该类别两年来第二弱的月份，只有11月份表现较差。

12月份最大的资金流出来自房地产基金：FFI房地产跌至27.1，是Calastone指数有记录以来的第二弱记录，标志着该行业连续第三个月离开该行业，第四季度的资金流出达到5.57亿英镑。固定收益基金也经历了艰难的12月，流出资金达2.18亿英镑，使第四季度成为Calastone创下FFI债券纪录以来最弱的一年。

也许令人惊讶的是，考虑到股市的剧烈波动，股票基金仅出现了780万英镑的资金流出，尽管这掩盖了不同口味之间的巨大分歧。投资欧洲股票的基金表现最差，流出资金为2.57亿英镑，其次是北美，股票收入，新兴市场和亚太地区。英国股票基金的资金流入量不大，而全球基金的净购买量为2.49亿英镑，远低于过去几年的月平均水平，但仍远远领先于其他类别。

股票基金最糟糕的日子是12月4日至6日，在美国收益率曲线突然反转之后，净抛售大量。圣诞节过后，气氛有所改善，每个交易日都有强劲的净买盘活动。欧洲基金本月净卖出稳定，但北美基金的流出量与股市特别糟糕的日子密切相关。房地产基金每月（除一个月）的每一天都出现资金流出。

不仅12月份的净流入受到影响，而且英国的整体交易量也受到抑制。十二月份的双向交易总额为250亿英镑，即使考虑了季节性因素，与今年余下时间的繁忙交易相比仍相对较低。

Calastone全球市场主管Edward Glyn说：“ 12月对于英国大部分基金管理行业来说是艰难的一年，因为越来越多的看空情绪抑制了投资者增加基金持有量的热情。没有混合资产资金的压舱物来稳定船身，旅程将更加艰难。从长期来看，流入纯债券基金和纯股权基金的净波动性是流入混合资产的净波动性的两倍以上，因此，尽管混合资产基金的流入量低于平时，但与其他资产类别相比，它们仍具有结构性优势。 ”

“随着2019年的到来，投资者面临着不断上升的全球风险。美国收益率曲线在12月初出现了十年来的首次反转。这是与即将到来的衰退相关的关键指标，对投资者来说是非常不利的信号。同时，欧元区经济的动荡正在严重打击欧洲资产周围的情绪，而在英国，投资者必须应对英国退欧带来的更多不确定性及其通过议会迷宫的艰难道路。”

“目前，恐惧可能胜过贪婪，但投资者并没有感到兴奋。即便考虑到这个季节，12月份的资金交易量也相对较低，这表明大多数人更愿意静观其变，而不是试图越过高点和低点。”