热门话题-界线模糊，独立建议和下游趋势

时间：2020-12-26 11:04:21来源：

与Ogier的Joanne Huckle的问答

作为既为对冲基金又为私募基金管理人提供建议的人，是否有共同的主题会影响两组客户？

对冲基金行业和私募股权行业之间曾经严格的界限正在变得模糊-我们看到传统的对冲基金经理增加了对房地产和不流动的私人债务等私募股权机会的投资，新的对冲基金数量显着增长推出混合型基金，机构投资者和家族理财机构都在将资金重新分配给私募股权基金，以寻求更高的回报。当然，在这两个背景下，同样适用于两个行业的新的法律和法规负担正在开始平整合规竞争环境。

投资者和管理人员之间不断变化的平衡如何影响法律顾问的角色？

2017年是创纪录的资金投入和分配给投资者的一年，产生了一个周期，使投资者有更多的钱可以投资该行业。随着我们进入2019年，我们看到了一个基金规模不断扩大的时代（尤其是在欧洲），没有限制基金规模的趋势；也是短短两年内，许多经理人带着他们的下一个基金重返市场的时候。因此，投资者比以往任何时候都拥有更多选择，而且他们知道这一点，这使他们变得极为纪律严明和挑剔。

从实际意义上讲，效果如何？

在承付资本之前，越来越多的LP指示我寻求自己的开曼法律顾问。对我而言，为什么投资者愿意在向新基金投入大量资金时愿意依赖GP的开曼顾问一直是一个谜。GP和LP之间的关系微妙，尤其是在各方可能彼此陌生的早期阶段–它需要采取平衡行动并进行认真的谈判；根据我的指示，坐在谈判桌的对面让我保持警惕。

随着2018年的到来，您预计2019年将成为热门话题吗？

数字化，金融科技，加密和数字资产给我们带来了巨大的变化和机遇。但是基本面也在快速变化-我们正在应对不断发展的投资者基础，以及法律和法规变化对行业的影响。但是对于那些试图预测未来的人，当他们考虑通过创业或分拆进行大刀阔斧时，我从最近刚做的那些人那里得到的最佳建议就是专注于基本面：花点时间，尽力，证明自己的业绩并与一支强大的团队为伍。

今年还不算早，但是早期的迹象是什么样的呢？

估值仍然很高；但是关于强劲的并购市场也有一个更积极的信息。特别是，在这一年中，由风险投资支持的IPO数量有所增加。似乎我们可能仍会继续看到由风险投资支持的公司被私募股权基金收购为“增长”资产的趋势。下游活动的增加使我的工作特别有意义，看到成立后的资金然后帮助它投入资金的工作是令人兴奋的。我认为我有理由希望交易量的增长将继续保持强劲势头，直到2019年。