另类投资基金融资已从利基转向主流

根据Intertrust委托提供的一项新调查，三分之二（66％）的另类投资专业人员对基金融资的好处有很好的了解，但将LP的负面看法视为对其广泛采用的最大挑战。技术支持的基金和企业解决方案。

在熟悉基金融资的人中，几乎一半（44％）的人表示他们对特定领域有很好的了解，而另有24％的人知道基金融资产品组合和贷方的胃口。相反，三分之二（33％）的受访者承认对基金融资了解甚少或根本不了解。

这项研究强调了近年来基金融资市场的日益普及，越来越多的基金寻求来自贷方的认购行或资本追回贷款。根据Intertrust的研究，超过三分之二（68％）的投资者预测，在未来五年内，对基金融资的需求将继续增长。

最近，使用资产净值或资产支持的设施有了显着增长，超过一半（56％）的被调查者认为，主要收益是投资组合投资能力的提高。另有38％的人表示，它的主要优势是加快分配速度并将资本返还给投资者。

受访者认为，筹集资金的最大挑战是对某些投资者的负面看法（35％），而且某些人认为条款和定价不利于其使用（27％）。四分之一（24％）的人认为最大的挑战是对可用选项的认识仍然缺乏。

为了应对不断增长的需求，Intertrust于2019年推出了独立咨询服务，旨在帮助另类投资者建立基金融资设施。该团队帮助基金在建立基金融资设施或债务限额的过程中进行导航。他们的专业知识可以在整个基金的生命周期中增加重大价值，全面了解和理解贷方市场以及整个基金财务范围内广泛的贷款结构。

Intertrust资本市场全球负责人Cliff Pearce说：“基金金融市场持续成熟，并从替代市场的利基市场走向主流。借贷者意识增强，已建立的贷方分配更多资金以及该领域的新参与者推动了这一趋势。一方面，这推动了更灵活，对借款人友好的业务条款的发展，另一方面，随着放贷人为经济衰退的可能性做准备并更好地理解与这些产品相关的风险，我们看到了更为严格的法律结构。我们对最近推出的基金融资咨询服务的成功感到高兴，并期待其在2020年及以后的持续增长。”

研讨会的嘉宾小组成员17Capital的常务董事Stephen Quinn说：鉴于大宗交易量低，风险大的特点，大型银行将继续主导认购金融市场。专家贷方和基金将领导资产净值追索工具，尤其是对于需要更大结构灵活性的更集中投资组合。在这种情况下，诸如Intertrust之类的咨询公司可以为客户增加很多价值。当市场条件变得不如近几年来有利时，保荐人和投资者将在通过融资从其现有资产价值产生流动性方面更具创新性，而不是在经济低迷时出售。

Investec英国基金财务团队主管Matthew Hansford补充说：“基金金融市场在过去十年中呈指数增长，其中大部分增长发生在订阅行空间中。不幸的是，结构化的基金和普通合伙人贷款并未受益，因为集中的私募股权净资产值和普通合伙人融资仍然远远没有得到服务。

“将债务顾问引入基金融资市场应加快对该行业的教育。这很重要，因为许多全科医生仍然不知道自己可以使用的融资方案，尤其是由于结构化市场中供应商的匮乏。”