银行业Q3FY19E结果预览：选择PVT和公司银行以支配性能

私人银行将使Q3FY19中的非银行金融公司（NBFCS）提高市场份额。盈利增长将受到健康贷款增长，较高的利润率和运营杠杆的支持。然而，企业费收入可能会减缓，鉴于IL＆FS交易之后的柔和公司借款和风险厌恶

。在本季度，我们认为批发银行拒绝季度的信贷成本，而零售银行业绩将保持强劲。我们预计国内贷款增长将改善PSU银行，特别是对印度国家银行（SBIN）和Baroda（Bob）的银行，部分由NBFC投资组合买断推动。

国际贷款将继续亏损，保持整体贷款增长。本季度PSU银行的收益将由滑动率的顺序适度，b）信贷成本降低，C）由于更好的收入承认而更好的利润，而d）逆转MTM债券损失和财政部损
失.Key主题追踪在Q3FY19将是a）贷款增长和市场份额转向私人银行，b）估计适度的滑球率和c）由于债券的阿什普普下降，可能会在MTM规定和债券上获取的逆转。产量。我们预计公司银行喜欢Axis Bank，ICICI Bank和SBI，以报告顺序下滑和更好的收入。INDUSIND银行的收益将密切关注其IL＆FS曝光和费用收入进展.POP选

择：ICICI银行，SBI，AXIS BANK，HDFC BankQuarterly共识估计

（Q3FY19E）轴库（RS CR。）Q3FY19EYOY（％）QOQ（％）净利息收入5,28311.71.0PRE-PROWION盈利4,33712.55.9LAAN损失条款1,991- 27.7-25.7ADJUSTED PAT1,43597.681.8劳伦将由零售和中小企业分部推动，而国际贷款部分应下降，公司贷款增长将仍将削减。本季度应在迈克尔徒步旅行中保持平息至高度。考虑到在H1FY19中完成了从残留的强调资产池完成的主要前期识别，开始表现出来。来自NCLT案件的福利将降低本季度：a）任何厨房沉没的新首席执行官，b）伊利河民的治疗，c）FY18的恐慌报告和d）亚投资级组合的流动将是关键Monitorable.Barmank的Baroda（RS CR。）Q3FY19EYOY（％）Qoq（％）净利息收入4,8269.87.4PRE-PROMITION利润3,447-5.611.9，PAT850NM99.0WE估计由国内贷款驱动的贷款增长〜12％在顺序基础上扩展边缘。财政部收益更高的Qoq以及MTM.ASSET质量的逆转可能见证改善。其GNPL率在Q2FY19与〜62％PCR.To观察的Q2FY19的比率为11.8％：a）与Dena和Vijaya Banks的合并的时间表，B）在IL＆FS曝光机关上进一步提供（RS CR。 ）Q3FY19EYOY（％）QOQ（％）净利息收入3999.40.4PRE-PROMITION PROFL3052.82.9.9.9.9.9.9.9.9.718.8ADJUSTED PAT18016.47.2LOAN的增长率与MSME，批发交易员和零售段所驱动的18％同比.Margins可能会依次下降。CUBK仅在Q2FY19中增加其基率，因此，MCLR的重新定价将被延迟。随着定价在季度的进步中可以看到一些受影响的人在季度将有所改善。随时可能保持稳定;其GNPL率与41％PCR的Q2FY19为2.9％。RS80-85CR的一个账户可以拆迁到NPA，由Q2FY19.FEDeral Bank（Rs Cr.）Q3FY19Eyoy％Qoq％净利润收入1,07012.64.6Pre-Provision损失条款21956.118.8Aadjusted Pat36741.038.0Loan增长率同比增长25％，主要由企业贷款推动。较高的增长，我们预计随着增量的增长，NII仍将延长为低产公司部门。利润率可能仍然抑制。随着喀拉拉邦洪水的结果，本季度也可能保持强调，质量仍然强调。其GNPL比率为Q2FY19的3.1％，具有〜44％的PCR〜44％.HDFC银行（RS CR。）Q3FY19EYOY％Qoq％净利润12,19118.23.6PRE-Provision盈利10,03418.75.8LAAN损失条款1,75630.011.7 Pat5,45117.48.9我们预计该季度同比增长23％，押金同比增长21％。来自HDFC的无抵押贷款和投资组合收购的增长促进零售增长。在LDR和MCLRS中有助于利润率，但在Q3FY19中的CASA比率降至41％（Q3FY18中44％）将抵消福利。其GNPA比率为Q2FY19的1.3％，〜70％的PCR.ASETET质量评论应注意.CICI银行（RS CR.）Q3FY19EMEYOY（％）QOQ（％）净利息4,81919.56 .3PRE-PROVION盈利盈利6,28324.219.7LAAN-亏损规定3,7575.2-5.9ADJUSTED PAT1,7948.797.4EX-IL＆FS SLIPPAGES应在本季度下车，并在本季度解决的NCLT账户中的一些恢复。其GNPL率在Q2FY19（14.6％的强调资产率）的8.5％下降，〜59％的PCR.Advitions增长可以挑选高达14％的零售和中小企业段超越企业增长。MARGINS可以依次收缩，因为资金成本持续增加。 ％）净利息2,24318.41.8PRE-PROVION盈利1.87712.8-3.8亏损规定1,317604.1177.2 .4卢旺赛的增长与零售和公司贷款的贡献同比为31％。由于IL＆FS暴露的感兴趣逆转，仍然保持公平，否定了MCLR的增加。我们在收费增长中齐全的收入增长。要观看A）加速in IL＆FS曝光，b）完成Bhafin合并，c）关于继承计划的公告，以及D）公司费收入增长.RBL Bank（RS CR 。）Q3FY19EYOY（％）QOQ（％）净利息收入60729.82.3PRE-PROMITION盈利44232.6-1.6LOAN-损失条款9133.7-23.8，PAT22033.37.8我们预计RBL银行在本季度报告31％的信贷增长。本季度的尼斯队是〜4.14％。资产质量保持稳定的Qoq.karur Vysya银行（RS CR。）Q3FY19EYOY（％）Qoq（％）Qoq（％）净利息收入60729.82.3PRE-Provision利润44232.6-1.6Loan损失条款9133.7-23.8ADJUSTED PAT22033.37.8Aloan增长随着直通加工发动机可以帮助增加贷款支付的季度，可以提高11％。高贷款增长应提高增长。利润率将保持平坦，费用收入将保持薄弱。成本比率中的可证率将确保营业盈利能力仍然存在。其GNPL比率为Q2FY19的7.7％，具有45％PCR.SBI（CONSOL）（RS CR.）Q3FY19EYOY（％）QOQ（％）净利润收入23,900163Pre-Provision23,90016315Adjusted Pat2,940NMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNMNADMADCADCAVINGS23,90016350（卢比）Q3FY19EY19同比增长12％;国际贷款书的下降应该很快逮捕。据估计，由于较低的滑板，由于更好的兴趣表彰，估计依次扩大。随着季度，预计将在本季度提高质量。其GNPL比率为9.8％，Q2FY19与54％PCR.To观看A）治疗IL＆FS曝光，B）在中小企业贷款增长中接受。银行（卢比）Q3FY19EMEYOY（％）Qoq（％ ）净利息收入2,20816.9-8.7pre-provision profit2,1366.7-9.8LAAN损失条款69164.028.5，PAT1,027-4.66.5YES BANK将目睹贷款增长的急剧放缓，顺序地，我们预计贷款书将保持平坦由于重新定价MCLR联系贷款，Margins估计扩大Qoq。公司费收入可能会被抑制。由于恐惧/ IL＆FS曝光，可根据额外的GNPLS劣化。其GNPL比率为Q2FY19的1.6％，Q2FY19为48％PCR.TO）暂时对IL＆FS曝光的CHI＆FS exposure.kotak Mahindra Bank（Consol）的分类和治疗。 （RS CR。）Q3FY19EYOY（％）QOQ（％）净利润收入3,700165Pre-Provision盈利3,29024.013ADJUSTED PAT1,9602112 ADVICTS增长率与19％同比增长，除汽车外，增长可能是广泛的，除了汽车之外金融和商业银行业务银行可能会扩大Qoq，因为先前MCLR的效果变得可见。随着质量应保持良性。由于Q2FY19与〜62％的PCR.To观看A）评论，其GNPL比率为1.9％，由Uday Kotak的股权减少，B）在存款中的牵引力。