2019财年增加了OMC杠杆;可能会中度2012财年：Ind-Ra.

印度评级和研究（惠誉集团）认为石油营销公司（OMC）的信誉概况将在2012财年在2012财年推动的2012年发电人口较高，因为更好的精炼利润率（GRM）。Ind-RA进一步期望补贴应收款项与印度政府（GOI）的政府有可能更高的石油补贴预算分配，并将较低的PIDENDS和回购随着OMC的现金余额显着下降。然而，杠杆的改善将受到对BS-VI过渡，精炼能力和石化扩张的过渡的限制。

常委的加权平均GRM在19财年（FY18：FY18）下降到USD5.1 / BBL7.8 / BBL）由较高的原油价格推动导致库存损失和陡峭落下汽油蔓延的陡峭。Id-Ra预计Grms在2012财年推动的2012财年，通过增加柴油的裂缝，由国际海运组织（IMO）法规提供支持，以及改善精炼复杂性，馏分产量和能力利用。然而，GRMS将仍然容易受到原油价格的影响

.IND-RA期望股东退货（PIDENDS和IPPES BAYBACKS），2019财年增加到22.3亿卢比（2018财年：170亿卢比）在2012财年减少，鉴于OMCs的现金余额已经耗尽2019财年的28亿（2018财年：146亿元）。此外，OMCs目睹了19财年（FY18：170亿卢比）由于石油总补贴负担的增加至4.32亿（FY18：RS282亿卢比）。虽然临时预算中的补贴分配达到374.8亿卢比，但与198卢比的2480亿卢比相比，鉴于上次财政汇率也不是足够的。因此，Ind-Ra预计Goi将在最终预算中分配更高的石油补贴，以简化补偿应收款项。但是，常

规，议程正在进行大资本资本资本资本，以扩大和升级炼油厂，以遵守BS-VI法规，并扩大其管道网络和石化段。第三次OMC的CAPEX在2019财年增加到4.24亿（FY18：RS305亿卢比），在上述因素中继续投资，进一步可能会增加到510亿卢比的500亿卢比。因此，杠杆的任何有意义的改善可能会被CapEx Outflows

减少.Consequency，Ind-RA项目将三个大型国有OMCS-印度石油公司有限公司（ICL），Hindustan Petroleum Corporation Limited（ HPCL）和Bharat Petroleum Corporation Limited（BPCL） - 在2012财年（2019财年：2.5x; FY18：1.7x）。但是，任何高于预期的股东支付或补贴（由GOI管理财政职位驱动）可能会对预期的信贷概况产生负面影

响。评级OMCS（Indaaa /稳定）的较高杠杆率HPCL（Indaaa / Stable） - 预计不会对公司的评级产生任何重大影响，因为IND-RA继续对国内能源部门的这些OMC的战略重要性的因素。这些OMCS继续发挥GOI的延长武器，以获得政策实施，如GOI所重申的，指示他们在2018年10月4日宣布的汽油和柴油价格裁员中吸收INR1 /升。此外，尽管对汽油和柴油进行了放松管制，但OMCS继续出售补贴液化石

油气（LPG）和煤油。常规，IND-RA评估OMCS-GOI联动以保持强劲，可以按照如果LPG和煤油有进一步的燃料改革，则代理人的父母辅助标准。此外，由于原油价格上升，IND-RA将评估OMC在解压缩产品中维持定价自由的能力。