惠誉将凯恩印度持有在商品计划中的评级观察

时间：2021-08-24 15:10:09来源：

惠誉评级已将Cairn India Holdings Limited“S（CIHL）长期发行人默认评级（IDR）的评级手表负（RWN）”

放在“B +”上。行动遵循Vedanta Resources Limited（VRL）的宣布退出其印度子公司和CIHL“父母，Vedanta Limited（VLTD）的股份。CIHL的评级与VLTD的信贷档案对齐，拥有100％的CIHL，反映其强烈的联系。应该成功地

，惠誉将评估VRL和VLTD之间的联系，如“强烈”，而不是“中等”，而不是“中等”，而不是“中等”。该机构将把本集团视为单一的经济方块，因为VRL将拥有100％的VLTD，这将拥有100％的CIHL。这将导致惠誉评估VLTD的信用概况基于综合的VRL集团，我们认为是较弱的.VLTD“债权

人目前由于现金泄漏限制并且在结构和管辖范围内具有良好的运营现金流量。靠近运营公司。但是，劳动将使VRL更多地访问VLTD和CIHL的经营现金流量。缺乏少数民族投资者也可以增加VRL集团外部的泄漏，但惠誉没有考虑VLTD或CIHL的任何现金泄漏，除了PIDENDS到VRL。考虑到集中股权，它还可以提高治理风险，以集中

股权。仍将简化复杂组结构。VRL集团将从较低的PIDEND支付给少数股东的现金储蓄中受益，该股东可以支持流动资金和长期杠杆化的比赛。但是，取消杠杆化的可能性是交易价格的函数。目前的每股价值87.5款项价格意味着VRL可以增加约21亿亿亿美元的债务，以资助在其子公司购买股票，如果价格上涨，金额可能会增加。目前的弱势和宏观环境可能会增加压力商品价格低于惠誉的目前的预期;这种或弱于惠誉预期的运营表现可以使STYMIE公司的计划

计划在FY21-FY23替换.Fitch将在拟议的退市过程结束时解决RWN，并且一旦我们有信息最终的退市价格和资本结构。