主权财富基金兑现抵押品挤压

时间：2021-11-30 15:10:08来源：

根据BNY Mellon和官方货币和金融机构论坛（OMFIF）的研究，主权财富基金和中央银行正在成为大规模的抵押提供商。

研究报告，越过抵押品Rubicon，在管理层的资产中涵盖了24个主权机构，超过2万亿美元。

在24名参与者中，37％的人表示，他们处于审议抵押贸易或已经执行它们的先进阶段，而66％的人报告称，潜在的交易对交易的询问正在增加。

根据BNY Mellon和Omfif的说法，定量宽松计划导致中央银行收购了大量政府证券，使其远离传统的流动资金，如银行和经纪公司的流动资金供应商。

这些证券是抵押品交易最追捧的。报告称，近年来发出最高债务的政府债务最高的债务债务发行较低，进一步收缩了供应

。“抵押正在成为机构的唯一决定因素”在现金或衍生品市场中的金融交易能力“的能力”评论欧洲，中东和非洲的BNY MELLON“S资产服务业务首席执行官Hani Kablawi”。“自

金融危机以来，新的法规向同行获得了获得高质量抵押品的溢价。然而，央行宏观经济政策减少了抵押品的供应。这为市场的官方持有人提供了极大的挑战，以及这些证券的官方持有人，如主权财富基金。“Kablawi补充

说：“我们现在有一种情况，其中不能用于抵押品交易的低额证券比额定的证券更自由地流通，这些证券已被带出市场。”

“虽然在美国和英国的需求和供应之间的不匹配是明显的，但它在欧洲大陆剧中变得尤其剧烈，并成为缓慢康复背后的主要因素。提供抵押品的主权机构正在克服这些流动性短缺和限制市场波动的重要组成部

分。“反过来，油价下跌有助于推动对能源供应国家的抵押品的需求。

参加该研究的中东主权基金的一个主要风险官员称：“在低油价的目前的环境中，流动性框架变得更加重要，因此投资活动可以继续。”“我们必

须确保流动性概况是合适的，优先考虑流动性过度回报。将来，保持流动性管理框架是关键。“