正确认识企业流动资金的特点和作用和特点

□中国农业银行河南省分行公司营业部副总经理杨安泽

企业流动资产包括货币性资产、应收账款、存货、应收票据等。在当前产能过剩的经济环境下，不少企业因流动性不足导致产能利用率下降，盈利能力大幅下滑甚至亏损与往年。用高息资金补充流动性终将失败。在经济结构加快调整的情况下，只有正确认识企业营运资金的特点和作用，合理安排其融资结构和规模，企业才能避免被社会淘汰的命运。

流动资金是企业创造价值的载体。企业用货币资产购买原材料、燃料和动力，支付职工工资。员工以企业的固定资产为场所和工具，加工原材料，制造产品。这个过程也是一个增值过程。企业通过销售获得货币资产。获得了利润。原材料、燃料动力、员工工资、半成品、产成品、应收账款、货币资金构成一条完整的链条，承载着企业创造的价值。链条的持续周转给企业带来持续的利润。

充足的流动性是企业实现盈利的基本保障。生产企业均具有设计生产能力。从开始生产到实现设计产能的过程，是一个逐步提高产能利用率的过程。也就是说，企业对流动资金的占用在逐渐增加，企业产能利用率的提高必然需要流量。受资本占有率增加的支持。只有当产能利用率超过盈亏平衡点时，企业才能盈利。产能利用率越高，企业的利润就越高。因此，充足的营运资金是企业满负荷生产的基本条件，也是企业实现利润最大化的必要保障。

流动资金长期被占用，企业法人是营利性社会组织。利润的多少，甚至盈亏的多少，在给定企业的销售额和各种成本的情况下，取决于产能的利用率。保持较高的产能利用率取决于营运资金是否充足。一旦营运资金不足，势必难以实现企业的盈利目标。从这个角度看，企业资金被长期占据。但是，由于流动资产下的各种资产很容易转化为货币资产，很多企业主迫于扩张的冲动流动资金循环借贷特点，将营运资金作为长期资产投资，而忽略了流动性不足导致企业业绩下滑的事实。盈利能力甚至亏损，导致公司整体资产的流动性和盈利能力下降。如果此时有银行贷款到期需要偿还，部分企业难以渡过难关。很多商业银行也不知道公司的流动资金长期被占用，认为公司的销售收入可以偿还贷款，尤其是在公司红火的时候，很多商业银行迅速发放短期贷款。很容易导致企业破产。这种情况在当前经济形势下时有发生，企业主要高度重视。

企业营运资金融资计划遵循三个原则。一是安排充分。项目建设之初，企业应根据生产时计量的营运资金数额进行资金安排，尽量不使用基本营运资金的概念。二是交货及时。公司达到生产的技术条件后，产能利用率由市场销售确定，货币资金根据市场销售情况投入，维持适量的原材料库存和成品库存，避免过剩因销售不佳而存货。在资金方面，部分企业出现资金链断裂的情况。三是长度和长度的结合。银行贷款的长期资金应使用中期流动资金贷款和经营性固定资产贷款，可以保证流动资金占用的稳定性。短期资金的使用应尽可能将销售收入的实现与借入资金的偿还挂钩。商业银行对应的金融产品包括订单融资、打包贷款、应收账款融资等，可以避免企业出现未实现销售的情况。筹集额外资金偿还贷款会给企业带来偿还压力。商业银行一年以下的短期贷款就是这种情况。当企业使用多笔短期贷款时，由于还款期限的确定性与销售收入回收的不确定性之间存在矛盾，企业可能不会。未能提前准备一定数量的货币资金等待还款，导致企业资金使用效率低下。一方面，企业账户内货币资金过剩，另一方面，企业流动性紧张。流动资金循环借贷特点，是金融产品选择错误造成的。

企业营运资金融资计划在坚持上述三项原则的同时，营运资金的使用还应坚持专项资金专项使用原则。严禁将营运资金挪用于长期资产或投机行为，确保企业正常持续经营。提供充足的流动性。

SourcePh">