p2p、小贷、银行为例融资定价的差异也就搞清楚了

时间：2022-04-27 10:03:32来源：网络整理

P2P最近的工作涉及到融资定价，这与这个问题有关。数据并不完全准确，但关键逻辑是一样的。

就像商品交易一样，投融资也是买卖，但交易就是资金，融资的定价就是卖价。因此，只要明确了融资的成本结构，定价的差异就会得到明确。

1.融资成本定价是一个简单的概括，包括原始资金成本、运营管理成本、坏账率、利润率要求，以及不同的融资周期，这些数据也会发生变化。

以一家银行为例，按照年周期来说明这些数据之间的关系。

此时可以看到，对于银行来说，原始资金成本、运营管理成本、坏账率加起来达到了最理想的4%。这是一个非常微薄的利润。要赚更多的钱资金成本从高到低排列，你只能控制这些成本项目并扩大规模。当规模达到1000亿时，利润将达到10亿。

这些数据实际上决定了谁能最大限度地降低这三项成本，谁能在降低融资价格的同时仍然获得利润，或者说，在保持相同的融资定价标准的同时，获得更高的利润。

2.融资成本差异的原因

银行资金税前成本_资金运营成本_资金成本从高到低排列

与国外相比，国外存款无利息和账户管理费，成本降低1%。经营成本和管理成本不可比较。由于社会信用体系比较完善，坏账率理论上应该比中国低很多。假设再降低1%，这两项已经降低了2%的成本，也就是外资银行只要求1%利润的时候，可以把放贷价格降到3%，低于国内5%。2分。

与国内火热的p2p、小贷和银行相比，p2p和小贷对金融家来说高的原因一方面是吸收投资的成本在6%~12%+，另一方面，坏账率也很高，表面上至少5%资金成本从高到低排列，但实际超过10%。这两个项目已经是一加成本的 11% 到 17%。此外，销售人员的高额佣金也增加了2%的运营和管理成本。该项目的成本已经是13%~19%。如果按照实际坏账率来控制，对融资方的综合定价自然是15%~30%。

3.题外话，我们扩展p2p的业务

在这些成本中，运营成本和吸纳资金成本是比较可控和稳定的。最大的变量是坏账率。5%的坏账率是大数据下的比率。未来这样的数据比较接近，但是对于资金规模比较小的运营商来说，累计坏账2000万（2013年P2P拖欠的大部分是2000到3000万），只有在资金规模收集的时候达到4亿能保证自身的健康运行，达到4亿规模的P2P在国内很少。

所以现在p2p的门槛很低，任何人都可以开网站做，但是逃跑的人很多，除了骗钱的，风控不好，自有资金规模小主要原因。一大笔钱的坏账彻底结束了。

在分析了上述融资成本的构成以及各地融资成本差异的根本原因后，P2P的出路就清晰了。