知友：投行各个业务的风险及其工作原理(图)

时间：2022-05-06 09:06:34来源：网络整理

我的一个朋友已经介绍了投行的每一个具体业务的风险，所以我来说说投行整体。从事投资银行业务的金融机构一般分为三类：全能银行/金融控股集团、精品投行、证券公司。既然第一类在资本市场上交易量最大，监管也最严，那就从他们的角度来说吧。

大型银行/金融控股集团在全球范围内受到巴塞尔协议的监管。根据巴塞尔的风险分类：

第一支柱风险：

信用风险：投资银行业务基本不存在信用风险。投资银行经常在财务顾问业务中偶然提供过桥贷款和夹层债务，但这些资产通常被证券化并移出资产负债表。投资银行在这家银行的主要风险敞口上一直是相对安全的。但随着巴塞尔协议III协议对交易对手信用风险监管的加强，投资银行业务通过证券化转移至表外的风险已部分转回银行。

运营风险：《巴塞尔协议》广泛涵盖了运营风险。简单来说银行做理财有风险吗，投资银行（企业金融与交易）是巴塞尔协议II/III中操作风险最高的业务类别，投资银行属于标准化方法。具有比其他业务更高的贝塔值。这不难理解。操作风险大概理解为银行自己搞砸造成的损失。一种比较常见的此类风险敞口是法律风险法律风险。某投行动辄收到数十亿的罚款/赔偿责任，投行业务经营风险高是可以理解的。

市场风险：市场风险有两个方面，一是交易账户的市场风险，二是银行账户的市场风险（这是第二支柱风险）。投资银行由于承销业务和交易业务量大，市场风险非常高。原则上，市场风险是最容易对冲的，投资银行应该是对冲高手。其实，嘿嘿。对冲市场风险的工作一般由银行的资金部门来完成。如果有机会看一下投行的财资损益表，后端部门的盈亏波动比前端交易部门大的情况并不少见。伦敦鲸不是第一个，也不会是最后一个。

第二支柱风险：

这种类型更灵活。最重要的是经营风险银行做理财有风险吗，即外部因素对银行整体盈利能力的负面影响。因为投行业务专门折腾资本市场，有杠杆，所以业绩波动基本上是资本市场波动乘以倍数。与其他银行业务相比，业务风险要大很多倍。

总体而言，在银行的主营业务中，投资银行的信用风险最小，操作风险最大，市场风险最大，商业风险最大。与投资银行所占据的资产负债表和股权规模相比，他的风险远大于传统银行业。巴塞尔协议III也加强了对投资银行业务信用风险的监管，使得投资银行业务风险调整后的回报吸引力不如以往。出于这个原因，许多世界上最大的银行都在剥离其投资银行业务。

当然，正如@PhillipeS所说，如果只谈跑腿跑腿的理财顾问业务，那么情况不好的时候，最多精品投行会丢掉饭碗。对整个经济而言，人和动物都是无害的。