多路增量资金有望持续流入A股市场入市步伐加快

今年下半年，保险资金、银行理财等多渠道增量资金有望继续流入A股市场。与此同时，养老金进入市场的步伐也在加快。这些长期资金将有效提高市场流动性，降低融资成本，不断优化投资。机构。

“保险资金是资本市场的重要力量，保险资金普遍关注5到10年的长期资产走势，长期投资特征明显。” 苏宁金融研究院宏观研究员陶瑾在接受《证券日报》记者采访时表示，保险资金入市除了带来流动性，一方面提高了价值投资的比重。股票市场，可以起到稳定市场发展、使市场运行更加健康的作用；另一方面，也增加了机构投资者的比重，使市场发展更加成熟。此外，对于保险资金本身，

银保监会数据显示，截至2018年末，保险公司使用资金余额16.41万亿元，同比增长10%，其中股票和证券投资基金占比11.7%，即1.92万亿元。

陶进分析称，如果今年使用的保险资金余额也实现同比增长10%，到今年年底保险资金余额将达到18.05万亿。保险资金是A股下半年重要的增量资金。结合政策方向和保险资金投资状况分析，预计A股有望迎来超9000亿元增量资金。

对于银行理财基金，2018年9月发布的《商业银行理财业务监督管理办法》指出，银行内部部门公募理财可以通过投资公募基金间接投资股票；理财子公司设立后，发行的公众理财产品可以直接投资或通过其他方式间接投资股票。

“银行理财进入市场有利于银行资金或存款人的资产多元化配置，风险与收益之间可以找到更好的匹配关系。考虑到银行自身的投研特点、风控体系和银行理财投资者偏好风险，目前二级市场理财产品投资股票的比例较低，长期来看，银行理财资金入市可为股市带来制度化增量资金，有利于我国金融供给侧改革和经济结构调整，但能带入的资金规模有待观察。” 戴志峰，

券商人士在接受《证券日报》记者采访时表示，理财新规对股市有长期利好作用，有潜在增量资金入市，利好大中具有较强股权投资能力的基金公司。新增资金近万亿元。

此外，养老基金的入市问题也备受市场关注。苏宁金融研究院高级研究员付一夫告诉《证券日报》记者，从长远来看，一方面，养老金有望成为资本市场长期稳定的资金来源保险资金入市规则，形成A股价值发现和价值投资的稳定基石，倡导追求长期回报的投资理念；另一方面，养老基金的入市将扩大机构投资者的队伍，使投资者结构逐渐成熟。

傅毅夫认为，养老基金入市本质上是一种投资，在获得收益的同时，难免会遇到风险。因此保险资金入市规则，要推动养老金市场化，必须以制度保障为重点，将养老金市场化与资本市场建设相结合，促进养老金稳定运行与稳定运行之间的良性互动。资本市场健康发展。只有这样，我们才能取得成果。

在傅义夫看来，在人口日益老龄化的背景下，养老金不仅要考虑如何“保值”，更要兼顾“保值”和“增值”。考虑到养老金的重要性，其投资应立足于稳定，并在此基础上努力拓宽投资渠道，谋求稳中升值。预计短期养老增量资金入市规模有望超过2000亿元，长期可能超过7000亿元。