【案例分析】资产负债表的造假案例，我们怎么一步步来读懂它呢？

编者注：损益表是接触最多的表格。它似乎在内容上很直观。收入-成本-费用-其他费用=净利润。这个公式似乎是通用的。但事物的表象偶尔会让我们感到困惑，所以带着怀疑的眼光看待这只表。

提前说

我们之前分析过资产负债表，可以在以下位置找到：

有兴趣的可以回头看看。资产负债表由过去的事件形成，描述了公司当前的财务状况，同时表明了未来的走势。通过它，我们可以看到过去、现在和未来，共同考虑公司的整体经营状况。

与资产负债表不同，损益表是反映一定时期的报表。它是当前的、动态的，同时又与资产负债表、现金流量表和权益变动表有着千丝万缕的联系。很难真正理解它。我们大部分的普通投资者，或者说财务报表的使用者，都会看收入、成本、毛利率、营业利润、净利润等数据，顺便看看和上一年的对比，是不是有增有减，然后根据这些数据，就可以判断下一家公司的盈利能力是否在增加。

但事实并非如此。损益表是最令人困惑的报表。因为收入、成本、费用和利润是如此真实，我们很容易被表象所迷惑。例如，对于主要的家电水龙头，可以通过调整销售费用中的促销费用来轻松调整利润。比如前面提到的造假案例，都是从损益表的收入和成本出发，导致我们看到的损益表都是假象。

那么，既然看损益表就像是在迷雾中看花，那我们如何一步步去读呢？今天来聊聊~

损益表的正面

我们上次引用的案例叫正源智慧，主营业务是计算机软件开发和技术服务。那就说吧。公司利润表如下：

利润表采用上下列格式，以收入为起点，以利润和综合收益为重点，反映企业在经营过程中的收入、成本和费用。

从上到下，我们可以看到：

一、总营业收入

二、总运营成本

三、营业利润

四、总利润

五、净利润

六、其他综合收益，税后净额

七、综合收益总额

八、每股收益

一、总营业收入

营业收入总额包括公司主营业务收入和其他业务收入。大部分A股公司主营业务突出，主营业务收入占比较高。具体来说，收入的明细可以查看相应的备注，也可以查看报告中分部的业务内容，详细了解收入的具体情况。

正源智慧的收入主要来自于系统建设、运维服务、智能管控三大业务。最重要的业务是系统建设。下一步是初步分析各业务板块的毛利率。毛利率比上年高还是低？是什么原因？它是暂时的还是永久的？如果是长期的，那肯定对企业的经营有好处，因为公司的盈利能力得到了增强。

二、总运营成本

总运营成本是公司业务过程中发生的成本（均与日常运营过程相关），包括直接成本和间接成本，以及经常性和附带成本。具体而言，营业总成本包括：营业成本、税金及附加、四大费用、减值损失、其他收益、投资收益、资产处置收益、公允价值变动等。

1.运营成本与收入相对应，是与收入成正比的成本。例如，如果销售笔记本的收入是5000元，与生产笔记本相关的材料、人工和费用是2500元，那么2500元就是相应的成本。

2.四项费用分别是：销售费用、管理费用、研发费用和财务费用。按照刚才的例子，笔记本销售过程中的销售成本是每台机器500元，笔记本业务相关的管理费是每台机器300元。这些成本是间接的，分配给每台机器，并且与业务直接相关。成本完全不同。

3. 减值损失是公司资产发生减值时的应计损失。这是根据资产的现状和未来能够为企业带来经济利益的情况作出的会计估计和处理。一般来说，如果公司经营不善，毛利率下降，资产更容易出现贬值迹象；如果公司经营业绩好，产品可以卖到更好的价格，资产本身不陈旧、不损坏、不折旧。在其他情况下，一般没有减值。

4. 税金及附加包括附加费、房产税、印花税等，税金及附加的大小一般与税基有关。附加税以增值税为基础。应缴纳的增值税数额大，附加税会更高；房产税按企业建筑物的价值或出租房屋的租金收入征收；这个主题被称为被动主题，因为它与政府税收有关。在这方面利润表中的综合收益，公司的经营空间较小，但更真实。

5.其他收入包括与日常经营活动相关的政府补助。政府补助与公司经营所在行业之间存在很强的相关性。资产处置收入是指本公司处置长期资产所产生的损益。

6. 投资收益，顾名思义，就是公司在投资过程中实现的收益或损失。除权益法确认的投资收益外，投资收益一般为附带收益。有的公司在某一年突然出现营业利润大增，主要是当年处置股权投资，获得超额收益。这类股权投资带来的损益表提升，由于是零星的，不持久的，一般不会带来企业盈利能力的提升，因此，资本市场不会有太大反应。相反，那些尚未反映在损益表中，但在资产负债表中比较突出的投资标的，市场会给予更多的反应。

三、营业利润

营业利润=营业总收入-营业总成本

四、总利润

利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出

五、净利润

净利润=利润总额-所得税费用

净利润从净利润开始往下走，都是税后的。近年来，国家对企业经营采取了多项税收优惠政策。目前，大多数上市公司的高科技优惠税率为15%，或者更低、更优惠的税率，有的甚至是免税的。只有税后利润属于所有者。

六、其他综合收益利润表中的综合收益，税后净额

很多人不了解其他综合收益的主题。事实上，简单来说，部分净资产的增加并不直接通过净利润以上的内容，而是直接影响到净资产。例如，当一家公司投资一家合资企业时，当该合资企业的少数股东溢价购买股份时，该公司的权益也会增加一倍（相当于股权增值）。这部分权益的增加直接计入其他综合收益。

七、综合收益总额

综合收益=净利润+扣除其他综合收益的税后净额

八、每股收益

上市公司需要披露基本每股收益和稀释每股收益。

损益表：如何消除迷雾？

既然看损益表就像在迷雾中看花，我们又怎能透过迷雾看到明月呢？

首先，损益表必须真实。损益表不真实主要有两个原因：

蓄意欺诈的盈余管理

蓄意造假的规模很大，性质很恶劣。例如，虚构的收入、隐性成本等都是不真实的东西，反映在报告中。如果是故意造假，那么损益表就不值得一看。但问题是，由于市场的信息不对称，我们不一定能发现公司的欺诈行为。因此，会计师有必要根据执业准则和事实，承担责任，客观、公正地发表审计意见。因此，审计报告正文还是值得一读的。如果报告主体是比较大的事务所，同时是标准的无保留意见，那么相对而言，该公司造假的可能性较小。

盈余管理很普遍，规模可大可小。比如吃完所有的食物，提前确认成本等等。比如去年的商誉减值被严查，很多公司一次大洗脸，上一年没有计提的减值一年内完全长大，老二准备上阵。盈余管理的方法有很多。小规模的影响可以忽略不计。从规模上看，会影响我们对公司盈利能力的判断。

大多数公司都妥善管理收益。由于上市公司增发、发行债券等诸多事项，都需要满足盈利的要求。如何在合适的时间用相对安全的方式达标，需要财务总监们花很多心思。一些公司甚至“建立”盈余管理池，以调整利润。您可以仔细查看第四季度的业绩。不少企业四季度业绩与前三季度相比会有较大变化，有的会出现明显增长。因为，如果四季度不管理，就要在年报审计后管理。比较被动。

说了这么多，作为报表使用者，如何才能拨开迷雾，看清损益表背后的企业真实盈利情况呢？

1.了解公司经营所在行业的经营情况、行业特点、公司现状等；

2. 公司业绩与同行业相比有哪些特点？近三年公司业绩走势如何？

3. 结合资产负债表，公司未来利润的可能走势如何？未来是释放利润，还是减少利润？

了解了这三点之后，我们对公司的损益表几乎有了更感性的认识，而不是默默盯着一堆你不太确定的数据。这就是所谓的“一清二楚”，其实就是理清会计主体和数据本身的含义，而是着眼于与公司经营相关的本质性的东西。

至于如何掌握以上三点，估计还需要一些时间和精力。这里不仅需要系统、科学的学习方法，更需要经验积累。一开始可以找一个相对简单行业的龙头公司开始学习分析。

现金流量表和权益表

流量计系列我就不多说了。老读者知道我写了一个系列。有兴趣的可以戳：

权益变动表是最不被关注的表格，网上写权益表的文章也很少。那么，你有兴趣看吗？点击“观看”告诉我。

这个二月终于结束了。我在家工作，我非常有效率，我做了很多工作，我完成了一个非常复杂的合并。虽然日子很艰难，时代很特殊，但没有遗憾。相信最艰难的时光已经过去，不戴口罩的日子应该不会太远了。

在这里，我仍然会坚持下去。当我从现实中忙碌的工作和生活中挣脱出来，回到这里，成就感和归属感是再多的钱也很难得到的。也希望你能一直关注这里，和我一起生活，学会变老。