寿险公司偿付能力监管要求与追求利润最大化双重目标的统一

(中国科学技术大学商学院, 安徽合肥, 230026) [关键词] 寿险公司; 偿付能力; 管理; 信用评级; 稳健经营 [摘要] 寿险公司的目标偿付能力管理是实现其偿付能力监管要求和利润最大化的统一，寿险公司应在满足国家保险监管部门法定偿付能力监管要求的同时，努力提高信用评级，保持足够的技术偿付能力，运用资产负债管理以实现稳健经营和利润最大化的目标。保险公司是管理风险的特殊企业。要求公司有足够的偿付能力是维持的基础保险公司能否持续稳健发展，也是国家保险监管部门监管的核心和公众关注的重点。但是中国保险公司偿付能力，寿险公司盈利的基本目标与维持偿付能力的基本目标存在差异。在对面。投资收益作为寿险公司的重要利润来源，始终伴随着投资风险。保险公司在追求更高的投资回报时，需要承担更大的投资风险，投资风险也就越大。 ，其经营稳定性越差，对其偿债能力的危害越大。因此，实现寿险公司偿付能力监管要求与追求利润最大化双重目标的统一，成为其偿付能力管理的重要课题。 一、寿险公司法定偿付能力监管要求1.国家对保险公司偿付能力监管的必要性。

保险是一种有效的风险管理机制。由保险人收取保费，设立保险基金，组织经济补偿或给付。它对促进经济发展和维护社会稳定具有重要作用，对社会经济生活产生影响。巨大的。但由于保险是无形商品，且保险人承诺未来的赔偿责任，因此投保人购买保险与保险人履行给付义务之间存在时间差，尤其是寿险产品，往往持续几年甚至几天。十年来，投保人在投保时无法有效评估所购买保单的质量。此外，保险产品技术含量高，投保人往往难以确定其条款的设计、费率的确定和保险责任的范围。此外，被保险人对保险知识、保险产品、保险公司经营管理及其财务状况等方面的知识也较少。在这种情况下，如果对保险业缺乏强有力的监督管理，一旦保险人陷入金融危机，资不抵债，就无法按照合同约定缴纳保险费，将危及社会稳定，破坏经济发展。 因此，政府必须承担起保险业监管的责任，偿付能力监管是国家对保险业监管的首要任务和核心内容。 2.法定偿付能力及其监管。法定偿付能力是指国家以法律形式要求保险公司具有与其业务规模相适应的偿付能力。因为这个标准是法律法规规定的，或者是保险监管部门依法制定的，所以称为法定偿付能力。为了维护广大投保人的利益，各国政府大多为保险业制定了“最低偿付能力”的监管标准和模式。

由于各国保险业发展水平和监管水平的差异，保险公司偿付能力监管的模式和方法也存在较大差异。计算后取最高者，我国采用固定最低资本模型。通常，保险公司的偿付能力监管主要包括：(1)资本及盈余要求；(2)保险产品及定价；(3)投资；(4)再保险；(< @5)准备金;(6)资产负债匹配;(7)与附属分支机构的交易;(8)公司管理层等。中国保险法第97条规定：“保险公司应当具有与其经营规模相适应的最低偿付能力。保险公司的实际资产减去实际负债的差额不得低于金融监督管理部门规定的数额。低于规定数额的，增资补差。”保监会新颁布实施的《保险公司管理条例》进一步规定了财产险、短期寿险巴士的偿付能力最低限额。根据保险类型，经营和长期人寿保险业务。偿付能力低于规定标准时的处理方法。 《保险公司管理条例》还规定，“保险公司的实际偿付能力为会计年度末实际资产价值减去实际负债的差额”。实际资产价值为已确认资产。确认价值的总和。实际资产的种类及其确认比例由中国保监会规定。也就是说，保险公司用来计算偿付能力的资产，不仅应该是保险监管机构认可的实际资产，还应该是基于未来资产的预期资产。实际可变现价值决定确认水平，其目的是为了更真实、准确、审慎地反映保险公司的偿付能力。

二、保险信用等级及其对保险业务的影响 因为被保险人在购买保险时，不仅要选择合适的保险种类和价格，还要评估寿险公司的偿付能力。选择那些财务信用状况良好、偿付能力强的保险公司投保，甚至更看重后者的选择。但由于保险过程中双方信息的不对称，被保险人几乎不可能真正全面地掌握保险人的财务状况，进而评估其偿付能力的强弱。有专门的保险信用评级机构，利用专门的技术和信息渠道，对保险公司的财务状况和偿付能力进行评级，使公众能够更加全面、客观地了解保险公司的偿付能力。 ，有效帮助投保人选择保险公司投保，对保险公司偿付能力的监管也起到重要的补充作用。保险信用评级机构独立于任何保险公司和政府部门，其信用评级活动不受外部因素的限制和影响，能够按照自己的标准客观、公正地评价保险公司的财务状况，为保险公司提供信息。保险公司。投资者和客户提供相关信息，帮助公众正确评估保险公司的偿付能力状况。目前，一些世界著名信用评级机构的保险评级，如AM Best Company、标准普尔（S&P）、穆迪等，均具有国际公认和权威性。

这些评级机构之间的评级工作相互独立，各自决定其信息来源和信息标准。甚至对保险公司偿付能力的评估也有不同的重点。即便如此，对于每个保险信用评级机构来说，最重要的还是保险公司的资本水平和充足性，这取决于资本的多少以及所经营业务的风险水平。此外，评级机构还考虑其他量化指标，如产品线组合、盈利能力和利润率、运营费用水平、保单持续率、再保险业务、投资收益和资产质量、资产负债匹配、资产负债组合风险、等。在此基础上，评级机构会根据保险公司的财务状况对保险公司的偿付能力进行分类。评级机构的保险信用评级旨在反映保险公司的财务状况，但评级结果反过来又会影响保险公司的财务状况。首先，保险信用等级影响保险公司新业务的发展。评级机构对保险公司的评级越高，其信用就越好，偿付能力越强。由于人们希望选择信用等级高、还款保证可靠的保险公司，更有利于保险公司开拓新业务，进一步扩大经济实力，改善财务状况；其次，保险公司的评级越高，其老业务就越扎实，提高保单持续率，减少和避免退保损失，增强保险公司的盈利能力。反之，当一家保险公司的评级偏低时，不仅会给新业务的发展带来困难，还会影响老业务的延续率。由于保险评级对保险公司发展的重要性，许多寿险公司将追求和保持优秀评级作为重要的战略目标之一，努力提高评级。寿险公司若想提高评级地位，应采取更加审慎保守的经营策略，将风险较高的投资转向更安全的投资领域，以改善资产结构，获得更高的保险信用评级。

三、技术偿付能力在寿险公司经营中的重要作用技术偿付能力又称经济偿付能力，是指企业按时偿付到期债务的能力。人寿保险公司要想在技术上具有偿付能力，其现金和其他流动资产必须大于或等于流动负债。在寿险公司的日常经营活动中，技术偿付能力比实际偿付能力更有意义。这是因为有实际偿付能力的企业不一定具备技术偿付能力，比如其总资产（流动资产+长期资产））超过总负债（流动负债+长期负债），但其流动资产却低于流动负债。事实上，不仅是寿险公司，所有企业都需要具备技术偿付能力。只有这样，他们才能确保业务的持续稳定。为此，寿险公司应努力实现现金流匹配，即使其现金流入在时间和数量上都尽可能满足现金流出需求。寿险公司的现金流入主要为保费收入和投资收入，现金流出主要用于支付各种保费、投资和经营费用。由于寿险产品的复杂性，寿险公司产品的现金流大多难以预测，尤其是对利率敏感型产品等较为复杂的险种中国保险公司偿付能力，很难实现和保持理想的现金流匹配，这就要求寿险公司通过对现金流进行管理，使现金流入超过或等于现金流出，实现现金流净流入，保持技术偿付能力。 四、利用资产负债管理实现寿险公司偿付能力管理的双重目标 1960年代以后，美国等西方资本主义国家的经济经历了严重的通货膨胀，导致利率急剧上升，以及人寿保险公司的运作。成本上升，利润下降。

面对经济环境的不确定性压力，寿险产品逐渐增强投资理财功能，转向利率敏感型保险或储蓄产品。此外，金融机构之间竞争的加剧以及新的投资理财工具的不断涌现，迫使寿险公司采取更加激进的投资策略，进行高收益、高风险的投资，导致很多寿险公司纷纷涌现。因资产负债管理不当而关闭或重组的企业。因此，保险公司偿付能力的管理备受关注和关注。保险监管部门加强和完善保险公司偿付能力监管，改变资产负债评估规则，建立美国风险资本、保险监管信息系统（IRIS）、财务分析与监控跟踪等预警系统系统（FAST） 随着现金流测试（Cash Flow Testing），保险公司开始重视资产负债管理，以实现偿付能力和盈利能力的双重目标。资产负债管理逐渐成为寿险公司偿付能力管理的核心内容。资产负债管理 (ALM) 是一个用于协调和管理保险公司产品组合及其投资组合财务结果的程序。它侧重于保险公司的净现金流及其相关利率风险的管理。以保持其持续的技术偿付能力，实现保险公司偿付能力和盈利能力的双重目标。资产负债管理的目的是通过对保险人的投资和负债风险进行评估和管理，达到维持偿付能力、占领市场和获取利润的统一。

寿险公司的投资组合是资产组合，产品组合也是负债组合。因此，保险公司对其投资组合及其产品组合的资产负债管理就是对其资产负债组合的管理。寿险公司产品组合的主要目标是：（1)增加产品的市场吸引力；（2)产品定价应基于健全的精算基础。其投资组合的主要目标是:(1)获得更高的投资回报；(2)将投资风险限制在公司能够承受的范围内。对于寿险公司而言，资产负债管理主要有两个目标：一是管理公司的二是管理保险公司面临的市场利率变动风险，即通过管理净现金流来控制保险公司产品组合与投资组合之间的现金流差异。在这两个目标中，保持技术偿付能力是寿险公司持续稳定经营的必要条件，而管理市场利率变化带来的风险则是实现寿险公司的均衡。保险公司有足够的偿付能力 提高盈利能力和提高盈利能力的战略目标，因为市场利率的变化对保险公司来说意味着收益或损失，这将进一步导致保险公司资本的变化。但是，寿险公司控制其产品组合和投资组合的净现金流以实现上述第二个目标，不能以牺牲公司产品组合和投资组合的首要目标为代价。尽管资产负债管理在实践中技术含量很高，但其基本思想是现金流匹配，也就是说，资产负债现金流匹配可以看作是对更复杂的资产负债管理过程的简化和近似。

寿险公司资产负债管理所采用的技术方法和工具主要包括：（1)按产品线划分资产负债组合；（2)现金流管理；（3)@ > 投资组合缺口分析，包括期限分析和利率敏感性分析；(4)模拟分析，包括现金流测试和动态偿付能力测试；(<@5)优化分析；(6)投资防损由于资产负债管理技术性强，涉及寿险公司的精算、投资、业务管理、信息技术等多个技术部门，通常由这些部门的技术专家组成公司的ALM团队，负责针对具体的产品管理和投资管理的技术问题，为了实现有效的资产负债管理，公司高层通常会组建专门的ALM决策机构，即res负责管理和监督公司的资产和负债。其定价和投资策略所产生的投资组合风险和权益，并根据公司的预期目标对策略进行适当调整。经济师，硕士，FCMI，现就职于中国人寿保险公司安徽分公司，博士。中国科学技术大学商学院学生。在相关报刊发表论文 30