互联网金融平台大肆发展配资业务强制平仓传统渠道存风险

■王云涛/图

“最大的遗憾是股价大幅上涨。钱不够”、“看着牛股一个个冒出来，却与自己无关”，眼睁睁看着牛市涨涨涨涨，却不投资股票，成为不少投资者心中的一个遗憾。新快报记者了解到，互联网金融平台也开始大力发展资金配置业务，一时间，“我买单，你炒股”成为不少平台的口号。投资之家创始人兼CEO告诉新快报记者，据不完全统计，线上设计融资业务平台至少有20-30家，利率方面，线上平台融资成本普遍在15%左右年化-20%，大约是证券公司年化融资成本的2-3倍。但是，虽然网上调资业务火爆，但也面临着账户借贷、清算等风险。

■新快报记者徐丽云

资金配置门槛低至2000元

“股市平台分流了部分资金，同时资金配置的需求也“大”，PPmoney联合创始人胡欣告诉新快报，这就是PPmoney也推出了资金分配的原因今年3月营业。据了解，目前开展基金配置业务的P2P平台较多，如富门理财、六合资本、戴未来、好卓好贷、658金融网等。

其实所谓的资本配置，就是根据你的原始资本，通过一定的杠杆，说白了就是借钱买股票，给你用的资本。从业务上看，主要有股票融资、期货融资、权证融资等。一般而言，投资者支付一部分定金，以同等市值的股票作为抵押品，以1-5倍的杠杆借钱。然后平台将资金存入平台的证券账户。密码由平台控制。只能操作账户，不能提取现金。平台也会设置一定的风险线来控制账户。当亏损达到一定程度时，平台有权强制平仓。

与传统渠道相比，P2P融资在操作上更加灵活。礼德史密斯C​​EO洪凯斌告诉新快报记者，传统的线下融资公司为大客户下的大单更多，而P2P融资可以针对更多的小客户，“对于线下融资公司来说，成本是非常高的，而且做通过互联网可以降低成本。”另外，融资融券的杠杆率一般在1-2倍，有的券商可以操作高达3倍，而P2P融资的杠杆率可以轻松达到5倍，甚至高达9倍。融资期限也很灵活，没有期限要求，融资融券只能维持半年。

同时，P2P融资的准入门槛并不高。据新快报记者了解，目前融资业务最低起点为2000元，至少可以获得5倍杠杆，即1万元融资。不过，黄士桥也表示，P2P分配的成本比较高，一般每年在15%到20%左右。洪开斌还表示，在投资方面，这类业务给投资者的年化收益率为12%-13%，平台收取3-4个点的手续费。

风险控制成问题

杠杆倍增，风险也随之放大。对于平台而言，如何控制风险已成为融资业务的关键。但与其他业务相比，融资业务的风险相对可控。洪开斌说，“任何业务都很难完全掌握资金流向，只有融资业务才能控制资金流向，风险相对较低。”

为了控制风险，各个平台设置了不同的警示线和关闭线。当达到警戒线时，系统会自动提醒借款人当前资金状况。但是，如果借款人的账户资金状况一路走下坡路，亏损达到平仓，系统会自动卖出股票，以保证投资本金的安全。所谓强平线，就是平台会设置一定的风险线来控制账户。当亏损达到一定水平时，平台将强制平仓。假设投资者有1万元资金，如果5倍杠杆，平台将为投资者募集5万元，这样投资者就可以用6万元投资股票。如果有亏损，当客户亏损30%-40%时股票配资的成本联系方式，平台会提示预警，要求投资者增加保证金。否则平台将强制平仓止损。

一般来说，收盘线的设置与杠杆水平成正比。对于1:5高杠杆的客户，收盘线一般设置的比较高；而对于杠杆为 1:3 的客户，收盘线相对较低。其次，我们也密切关注个股题材。尽管 P2P 融资的限制比传统融资少，但客户无法购买他们想要的每一只股票。也会有一定的筛选，比如六合资本、PPmoney都规定不能投资ST、*ST和新股。

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P2P 融资的风险有多大？

1.账户借贷的风险

从目前的P2P资金调拨业务来看，平台风控的重点是控制账户资金，防止资金提供者带走跑路。但是，这使得平台不得不建立一个资金池，相当于平台账户中分配者和投资者的资金。网贷之家研究报告指出，除了建立资金池来抵消银监会的“红线”外，还给了平台操纵资金的机会。去年5月突然跑掉的股东贷款就是代表。

2.交易风险

这个业务考验的是交易者的交易能力，对股指涨跌的敏感度，买卖时机。交易者的个人对质量等有比较高的要求。富门财富董事长兼CEO叶晓飞也提醒投资者，“由于投资者往往进行短线操作，加上股市、期货市场波动剧烈股票配资的成本联系方式，一旦出现亏损，或者股价持续下跌限价，很难平仓，投资者将无法平仓。资金安全受到严重威胁。”

3.强制平仓风险

虽然平台会设置风险警戒线，达到一定程度就会强制平仓，但是很难保证没有其他人同时平仓，一旦平仓失败，也威胁投资者资金安全。大成律师事务所高级律师肖萨也表示，在配股可能出现强制平仓纠纷的情况下，“如果市场震荡，小三损失全部资金，就会有人争抢。保证金。强行清算后，可预见大量诉讼。”

对于筹款人来说，将资金倍增无疑是一种赌博行为，短期内可能会带来更高的回报，但要仔细衡量自己能承受的风险程度，够了就够了。

部分融资平台基本情况比较

平台名称、业务类型、融资年化利率期限

PPmoney股票融资19.约2% 1-6个月

富门理财20.约4%1-3个月

六合资本24%1-12个月

良好的借款和良好的贷款 18% 约 1-6 个月

贷款期货 18%-30% 1-3 个月

658 金融网络期货融资 18% 约 1-12 个月

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