多家股票配资业务仍火热配资要求投资者承担全部风险(图)

在资管新规出台、A股市场持续疲软的背景下，配股业务依然如火如荼。

日前，《证券日报》记者通过暗访调查多家股票融资公司发现，虽然目前A股市场尚无明显投资机会，且资管新规限制信托渠道，融资业务仍处于火爆状态。. 部分配股业务收费按日或月分摊，可将资金配置杠杆提升至4倍至10倍，但对门槛几乎没有要求，100元起也可配资，交易佣金可低至万分之三。

《证券日报》记者通过暗访了解到，资金配置公司对借款人的要求更为严格，资金配置成本较高。一般来说，合同条款对借款人的投资标的有严格的要求，比如要求不得交易新上市股票、创业板、ST股票和*ST股票，以及其他禁止交易的标的， ETC。; 在使用方面也提出了更高的要求，比如使用的资金比例、平仓时间、成本要求等。按日或月计算，资金配置杠杆可放大4倍至10倍，年化利息高达16%以上。.

一位投资者告诉记者，配股交易是一种杠杆操作，放大了利润，也放大了交易风险。并非所有投资者都适合股票配售交易。此外，资金分配账户由资金分配公司统一提供，资金安全性不高；账户完全由投资者独立操作，盈亏自负。在追求高收益的同时，要提高风险意识。

严格的资金要求

投资者承担一切风险

《证券日报》记者通过暗访多家配股公司发现，资金配置公司普遍对借款人的投资细节有严格要求。这些要求主要集中在交易对象、交易渠道、交易时间等方面。目的是为了保证资本公司的绝对收益和最低风险。

记者暗访的五家股票融资公司中，北京悦悦投资管理有限公司（以下简称北京悦悦投资）和北京云天华诚投资咨询有限公司（以下简称北京云天华诚）对借款人细化的要求最高。从两家融资公司提供的合同中，我们了解到，合同提出的第一件事就是对交易渠道和资金管理的限制。

根据北京悦悦投资提供的合同，“贷方提供股票投资账户”、“贷方提供X倍资金、借方提供保证金”、“如因借方原因提前终止合同，贷方将不退还贷款。如果借款人使用账户少于约定期限，利息仍将按约定期限支付给贷方。

这意味着资金分配公司提前限制了渠道和利息，投资者无权选择渠道和成本使用，即使资金使用未达到约定期限，仍将支付相应的利息按照约定的期限。. 这决定了投资者在资金配置上的利息和手续费成本不会太低；一般来说，资金配置公司也会向券商索取佣金。

与北京悦悦投资同样苛刻的条件，也有北京云天华城。

根据北京云天华诚提供的合同，《证券日报》记者发现，资金配置公司将为借款人提供股票投资账户和密码，无论资金使用规模大小，均按5倍杠杆；使用资金规模越大，杠杆率越高；同时也增加了投资者的交易风险和交易成本。

北京悦悦投资要求，当账户总资产（股票市值加剩余现金）低于收盘线时，公司有权将账户内股票平仓、更改密码并有权终止本合同提前。“公司如认为投资者买入的股票存在风险，有权立即平仓、更改密码并提前解除本合同。” 平仓时，投资者有权自主决定平仓的时间、证券、价格、数量，投资者无权干涉。”

一位不愿具名的投资人告诉记者，从京大投资的合同条款来看，投资人的资金基本没有保障，“投资公司可以随时冻结或转移投资人的资金，除非投资“是的。投资者继续将更多的资金转移到账户中，但如果这样，投资者的资金也将面临更大的风险。”

此外股票配资的成本联系方式，北京悦达投资和北京云天华城对投资者交易标的也有不同程度的严格要求。

例如，北京云天华诚就“权利义务”要求投资者：投资者不得以资金杠杆买入ST股、*ST股、创业板、首日上市新股、权证等产品；如果您购买了禁止交易的产品，本公司有权立即平仓。买入上述股票的利润归公司所有，损失由投资者承担。“投资者购买的任何股票的累计市值不得超过总资产的30%，（因股票上涨原因除外），如超过，公司有权立即平仓。以超额资金购买的股票归公司所有，损失由投资者承担。

杠杆高达10倍

年化利息高达 16%

资本配置公司“旱涝保收”的好处与投资者的高成本、高风险形成鲜明对比。

《证券日报》记者暗访获悉，通常股票配股公司会按日或按月向投资者收费，以及配股规模。

北京悦悦投资的客户经理告诉记者，“公司提供的资金配置杠杆一般在4倍以上，如果资金数额高，可以根据具体情况确定；而收取的利息基本是年化利息的16%以上。”我们一般按月收取利息，每月月初支付一次。逾期1个工作日未付利息的，按日按未付利息金额的0.5%向其支付违约金，直至实际发生。逾期三天，公司有权解除合同，也有权清算股票，视为投资者违约，投资者必须在此期间补偿所有利息。.

一位业内人士告诉记者，按照北京大投的收费方式，资金配置公司开展的资金配置业务基本上是“旱涝保收”。投资者承担所有成本和风险，而资本配置公司几乎没有风险。

与北京大投资不同的是，北京云天华诚除了向经纪人收取利息和返利外，还向投资者收取账户管理费。

根据北京云天华诚的合同，“投资者应按月基金账户管理利率1.42%（即年利率17.04%）向公司支付。如协议未按约定中途单方终止，7.3个月内向公司支付5%的管理费，6个月内向公司支付11%的管理费， 6个月以上按年利率13%支付。％计算。”

此外，合同还要求清算事项。“如果投资者在合约期内因触发平仓线和平仓而终止协议，季度管理费将按季度收取管理费的3.5%。” “投资者不得使用保证金，应当缴纳资金账户管理费。有利润的，按照提取利润的规定办理。” “自到期日起5日内未缴纳资本项目管理费的，加收资本项目管理费罚息，资本项目管理费罚息为从应支付的资金中支付。

北京一位私募人士告诉记者，如果按照北京云天华诚的要求计算，投资者承担的资金年化利息已经超过20%。“即使募资公司收取8%的最低渠道费，再加上这些账户管理费（13%），资金年化利息也远超20%，对于投资者来说，使用资金的成本太高了。”

《证券日报》记者还从另一家配股公司获悉，该公司给予的配资杠杆可放大至10倍，门槛从100元起。双边交易佣金仅为0.03%。

此前，监管部门已对股票配置进行了风险提示。陕西证监局发布提醒，部分投资、管理咨询等公司通过“投”电话、短信等方式向投资者推广“配股业务”，存​​在较大市场风险和法律风险。对投资者而言，在1倍至10倍的高杠杆率下，一旦股市下跌，仓位未及时回补，将面临强制平仓及全部资金损失的风险；很难将资金存入其他人的账户。保证，仍然存在恶意欺诈的可能性。出借证券账户的，他人可以利用证券账户从事非法活动，并且由此产生的法律责任将蔓延到自己身上。对于证券公司，从事证券业务涉嫌非法经营，情节严重的，还将追究刑事责任。

无合规要求

借贷纠纷司空见惯

《证券日报》记者发现股票配资的成本联系方式，这些公司大多没有合规要求，既不是金融牌照公司，也不是中国基金会协会注册的私募股权机构。

在《证券日报》记者调查期间，这些融资公司还在大张旗鼓地发布融资业务宣传和招聘广告。与此同时，融资公司与借款人之间的纠纷在业内已基本司空见惯。

以北京云天化为例，记者通过公开信息和天眼查获悉，该公司成立于2011年5月，法定代表人凌丽娟，兼任执行董事、经理，监事为李亚松，总经理投资人是王鹏。注册资金100万元。从公司经营范围来看，包括投资咨询、企业管理咨询、投资管理、会展服务、经贸咨询，同时具备销售五金交电、日用品、服装、建材的能力；公司的行业是服务业。

《证券日报》记者尝试查看该公司网站，该公司官网一直处于“暂时无法访问”状态。

暗访中发现该公司仍在发布大量招聘广告，其职位包括销售代表、担保代表、客户经理、网络销售等，给出的工资为8000元至12000元.

值得注意的是，北京云天华城在2012年曾卷入一场纠纷，涉及数十万元。

据业内人士介绍，行业内企业遇到客户纠纷的情况并不少见。对于投资者，尤其是散户来说，需要认识到股票配置中存在非交易风险和交易风险，而很多散户对这些风险并没有清晰的认识。配股的投资者往往是在配股后才意识到配股的风险。这些风险包括合同风险、账户风险和交易风险。因此，资本配置不适合散户投资者。